He notado un movimiento interesante en el mercado: las acciones de Coinbase subieron un 17% el viernes, y esto coincidió con la recuperación de todo el sector cripto. Bitcoin entonces subió hasta los 68 mil, y la capitalización total del mercado de criptomonedas superó los 3.3 billones. Es evidente que el precio de las acciones de Coinbase responde bien a estos movimientos, porque más volumen de comercio significa más comisiones para la bolsa.

Las razones para el crecimiento fueron varias. En primer lugar, en EE. UU. se publicó un informe de inflación que resultó mejor de lo esperado: la inflación al consumidor se desaceleró hasta el 2.4%, el nivel más bajo en varios meses. Esto insinuaba que la Reserva Federal podría reducir las tasas más de lo que esperaba el mercado. En segundo lugar, la compañía publicó sus resultados financieros, y aunque no fueron muy fuertes, los analistas permanecieron optimistas. UBS estableció un precio objetivo de 265 dólares, Deutsche Bank en 250 — ambos ven potencial de crecimiento desde el nivel actual.

Los analistas señalan que Coinbase está bien diversificada. Además del comercio spot tradicional, la compañía desarrolla stablecoins, el ingreso aumentó a 364 millones desde 225 millones hace un año, lanzó mercados de pronósticos, trabaja con activos tokenizados. Pero aquí está el problema: los ingresos principales todavía provienen de comisiones de comercio, que en 2025 serán de 4 mil millones de dólares, y las suscripciones solo aportaron 2.82 mil millones. Cuando el cripto cae, esto presiona todo el negocio.

Desde un punto de vista técnico, la situación parece preocupante. El precio de las acciones de Coinbase rebotó desde los 140 dólares, que coincide con el mínimo de septiembre de 2024. Pero la acción sigue por debajo de todas las medias móviles y del indicador Supertrend. En el gráfico se ven signos de una bandera bajista, lo que podría significar una reanudación de la caída. Si el precio rompe por debajo de 140, la siguiente resistencia está cerca de los 100 dólares. Así que este rebote puede ser solo un fenómeno temporal, mientras el cripto siga creciendo.