La SEC se ha movido. La nueva estructura regulatoria que el presidente Paul Atkins anunció en la cumbre de criptomonedas es bastante realista.

Lo primero que llamó mi atención fue que esta idea de puerto seguro refleja los movimientos recientes del Congreso. En particular, se puede ver la influencia del proyecto de ley CLARITY, y no es solo una teoría idealista, sino que parece estar en una forma implementable.

Al revisar el contenido del marco, se ofrecen tres caminos de exención. Primero, para startups, con un período de gracia de hasta 4 años, durante el cual se puede recaudar hasta 5 millones de dólares. Solo se requiere divulgar la información esencial, con el objetivo de reducir la carga regulatoria en las etapas de crecimiento de las startups.

Luego, la exención de financiamiento. Permite recaudar hasta 75 millones de dólares en 12 meses. Esto está dirigido a proyectos un poco más maduros, y en los documentos de divulgación se deben incluir detalles financieros y estados financieros. La idea es mantener la transparencia mientras se amplía la libertad para recaudar fondos.

El tercer camino, que personalmente me resulta más interesante, es el puerto seguro para contratos de inversión. Si el emisor completa o detiene permanentemente los esfuerzos de gestión clave basados en contratos de inversión, ese activo criptográfico queda fuera de la definición de valor mobiliario. Es decir, una vez que el proyecto supera cierta etapa, podría reducirse la carga regulatoria.

Si este puerto seguro realmente funciona, podría surgir un nuevo movimiento en el mercado de criptomonedas en EE. UU. En particular, que se haya presentado un marco tan concreto en la cumbre de criptomonedas es una señal importante para la industria. Se espera que en las próximas semanas se publiquen las reglas propuestas, y la reacción del mercado dependerá del contenido.