Un momento interesante en el mercado — cuando CME cierra los futuros de oro durante el fin de semana (de viernes a domingo), las plataformas en cadena asumen el papel de determinar los precios. El oro tokenizado se ha convertido en el principal lugar donde los traders buscan referencias cuando los mercados tradicionales duermen cerca de 25 horas.

Iggi Ioppe de Theo (empresa que se ocupa de infraestructura de liquidez) señaló que la formación de precios durante el fin de semana generalmente comienza precisamente en los mercados en cadena. Y lo que es interesante — cuando la negociación en CME se reanuda, los movimientos a menudo coinciden con lo que ya ha ocurrido en la cadena de bloques. No es una correlación casual, sino más bien una señal de cómo la formación de precios descentralizada se vuelve realmente influyente.

Las cifras hablan por sí mismas. La capitalización de mercado del oro tokenizado alcanzó aproximadamente $4.4 mil millones — un 177% más que hace un año. Según los datos de hoy, PAXG se negocia en $4.72K con una capitalización de $2.27B y 87,370 carteras, y XAUt está en $4.71K con $2.64B de capitalización y 40,625 direcciones. Los volúmenes en 2025 fueron sorprendentes — $178 mil millones, con un cuarto trimestre que superó $126 mil millones. Esto hace que el oro tokenizado sea uno de los proxies más activos para los metales preciosos después de los ETF tradicionales.

¿Quién realmente negocia? Principalmente creadores de mercado y proveedores de liquidez entre plataformas — capturan arbitraje de precios entre los mercados digitales y tradicionales. Pero también hay macro-traders de criptomonedas que usan el oro tokenizado no solo para exposición, sino como colateral, cobertura y estrategia de generación de ingresos durante tensiones macroeconómicas o geopolíticas.

Es importante entender que esto no compite con el oro físico ni con los ETF. Es un canal paralelo — una adición a las herramientas estándar. La formación de precios continua 24/7 es importante para quienes quieren gestionar riesgos mediante acceso constante a señales de precios, en lugar de esperar a un Settlement una vez al día.

Desde una perspectiva macro, esto demuestra cómo la tokenización amplía las herramientas para cobertura y gestión de riesgos extremos. Cuando los mercados tradicionales pueden experimentar cambios bruscos de ánimo, las plataformas en cadena ofrecen estabilidad a través de un flujo constante de liquidez.

Lo que también hay que seguir: claridad regulatoria respecto al almacenamiento y la contabilidad, desarrollo de mecanismos estandarizados de liquidación, y cómo los bancos comenzarán a incluir el oro tokenizado en sus sistemas de colateral. La fragmentación de jurisdicciones aún frena la escalabilidad, pero la tendencia es clara — el oro tokenizado se está convirtiendo en un puente importante entre el ecosistema cripto y los bienes tradicionales.