¿Puedes creerlo? La semana pasada, el presidente de la SEC, Paul Atkins, anunció en el Club Económico de Washington—¡las cinco grandes categorías de criptomonedas, cuatro no son valores!

No es una broma. La SEC, que alguna vez llevó a juicio a Binance y Ripple, la misma SEC que ha hecho que innumerables proyectos huyan a Dubái y Singapur, de repente empezó a hablar con claridad.

El propio Atkins lo admitió: las regulaciones pasadas empujaron la innovación al extranjero.

Ahora propone una estrategia “A-C-T”:

- A dvance: impulsar la modernización regulatoria (ya no usar leyes de 1946 para regular activos en cadena de 2026)

- C larify: aclarar los límites (qué pertenece a la SEC, qué a la CFTC, finalmente se van a delimitar)

- T ransform: reformar las reglas (no solo parchear, sino reescribir el guion)

Realmente han creado un sistema de clasificación. De las cinco categorías de tokens, cuatro claramente no están bajo la ley de valores.

También hay un mecanismo de “exención por innovación”: las transacciones de valores tokenizados en cadena ahora tienen un camino de cumplimiento.

La ley CLARITY, audiencia en mayo, votación en julio.

No te emociones demasiado todavía. Solo la postura de la SEC no es suficiente, también hay que ver qué hace el Congreso.

Cronograma de la ley CLARITY:

- Mayo: audiencia

- Julio: votación general en el Senado

- Probabilidad de aprobación en este año: aproximadamente 50%

El núcleo de esta ley es una cosa: definir claramente qué es un valor y qué es una mercancía.

Si se aclara esto, la SEC y la CFTC dejarán de pelear. Sin peleas, los proyectos no tendrán que preocuparse por “cumplir con A y ser multados por B”.

Si la ley se aprueba, ¿qué sectores se beneficiarán más?

Layer 1 / Tokens nativos de cadenas públicas

Las cuatro categorías que no son valores significan: Ethereum, Solana, Avalanche y similares, probablemente clasificados como “tokens de red funcional”.

Tokens de gobernanza DeFi

Ahora la clasificación es clara: tokens usados únicamente para votar, ajustar parámetros del protocolo, sin promesas de beneficios, no son valores.

Los tokens de proyectos como Uniswap, Aave, Curve, reducirán drásticamente sus costos de cumplimiento. Los usuarios en EE. UU. podrán usarlos, los desarrolladores podrán crear sin miedo.

Tokenización de RWA

El mecanismo de “exención por innovación” está hecho a medida para RWA—transacciones de valores tokenizados en cadena, por primera vez con un camino de cumplimiento.

Bonos del gobierno, acciones, créditos privados, todos podrán estar legalmente en la cadena.

Tokens de exchanges centralizados

Los tokens de plataformas de exchanges, que antes temían ser considerados “valores no registrados”, ahora, con la clasificación, los tokens funcionales de plataformas podrán respirar tranquilos.

No te emociones demasiado todavía. La probabilidad de que pase este año es solo alrededor del 50%.