Así que he estado investigando sobre inversión en valor últimamente, y hay una métrica que sigue apareciendo y que honestamente más personas deberían entender: la relación precio a valor en libros. Es mucho más simple de lo que parece, pero en realidad puede ayudarte a detectar oportunidades realmente infravaloradas.

Básicamente, precio a valor en libros es solo comparar lo que el mercado piensa que vale una empresa versus lo que realmente valen sus activos en el balance. Se calcula dividiendo la capitalización de mercado por el valor en libros del patrimonio. ¿La parte interesante? Cuando una acción cotiza por debajo de su valor en libros (P/B menos de 1), podría estar barata. Aunque la palabra clave es "podría".

Déjame explicar primero qué significa realmente el valor en libros. Es esencialmente lo que los accionistas teóricamente recibirían si una empresa liquidara todo mañana: activos totales menos todas las obligaciones. Matemáticas simples, pero te dice algo real sobre lo que realmente hay allí.

Ahora, aquí es donde se vuelve útil. Si comparas el precio con el valor en libros entre empresas del mismo sector, en realidad puedes detectar cuáles parecen infravaloradas. Pero hay una advertencia, y esto es importante: una relación P/B baja a veces significa que la empresa en realidad está obteniendo retornos débiles sobre esos activos. Así que no puedes fijarte solo en ese número de forma aislada.

He estado mirando algunas acciones que cumplen bien con múltiples métricas. CVS Health es una que llamó mi atención: fundamentos sólidos, proyecciones de crecimiento decentes. Luego está Signet Jewelers, que opera a nivel global y tiene algunas perspectivas de crecimiento interesantes. KB Financial Group en Corea, Affiliated Managers Group, que administra una gran cantidad de activos, y PagSeguro Digital, que está haciendo cosas interesantes en fintech.

Lo que pasa con la relación precio a valor en libros es que funciona mejor para negocios con muchos activos, como bancos, seguros, manufactura. Es menos confiable para empresas tecnológicas o de servicios que no tienen muchos activos tangibles en los libros. Realmente necesitas mirar varias métricas juntas: relación P/E, relación P/S, tasas de crecimiento, niveles de deuda, antes de tomar una decisión.

Lo que me gusta de usar el precio a valor en libros como parte de un proceso de filtrado es que te obliga a pensar más cuidadosamente en la valoración. ¿Estás comprando algo barato realmente, o es barato por alguna razón? Esa es la verdadera pregunta. Y honestamente, esa disciplina por sí sola hace que valga la pena entenderla.