Carrefour (CRERF) Resumen de las Ganancias del Año 2025: Rendimiento Fuerte en Francia y ...

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Mié, 18 de febrero de 2026 a las 10:05 AM GMT+9 4 min de lectura

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**Ventas Totales en Q4:** 24.3 mil millones, con ventas iguales aumentaron un 1.6%.

**Ingreso Operativo Recurrente:** 2,158 millones, o 2.6% de las ventas netas.

**Cuota de Mercado en Francia:** Aumentó al 22%, la más alta desde 2015.

**Margen Operativo en Francia:** Alcanzó el hito del 3%.

**Incremento en Rentabilidad en España:** 13.5% en 2025, con una mejora de 445 puntos básicos en el margen de beneficio.

**Ingreso Operativo Recurrente en Brasil:** 709 millones, con un margen del 4%.

**Flujo de Caja Libre Neto:** 1.5 mil millones, excluyendo Italia.

**Ingreso Neto Ajustado por Acciones del Grupo:** 190 millones, lo que equivale a un EPS ajustado de 1.60.

**Propuesta de Dividendo:** Dividendo ordinario de 0.97 por acción, con una propuesta de dividendo especial de 150 millones.

**Expansión de Tiendas en Francia:** Se abrieron 456 nuevas tiendas de conveniencia.

**Costos de Integración para Cora y Match:** 145 millones en gastos operativos y 85 millones en inversiones de capital.

**Puntuación en el Índice CSR:** Alcanzó el 113%.

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Fecha de publicación: 17 de febrero de 2026

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Puntos Positivos

Carrefour (CRERF) reportó una dinámica comercial sólida en Francia y España, con un crecimiento en ingresos operativos recurrentes y una fuerte generación de flujo de caja.

La compañía alcanzó un hito importante al lograr un margen operativo del 3%, impulsado por un control estricto de costos y sinergias en compras.

Carrefour (CRERF) expandió su red de tiendas de conveniencia, abriendo un récord de 456 nuevas tiendas en Francia, lo que contribuyó a un aumento en la cuota de mercado.

En España, Carrefour (CRERF) vio un aumento del 13.5% en rentabilidad, impulsado por un fuerte crecimiento en ventas de alimentos y márgenes de beneficio mejorados.

La compañía mantuvo una estrategia disciplinada de asignación de capital, proponiendo un aumento en el dividendo ordinario y un dividendo especial tras la venta de sus operaciones en Rumania.

Puntos Negativos

Carrefour (CRERF) enfrentó desafíos en Brasil debido a un entorno macroeconómico difícil, incluyendo altas tasas de interés y volúmenes negativos.

La integración de Cora y Match tuvo un impacto negativo temporal en los resultados operativos en Francia, con una pérdida de ingreso operativo recurrente de 120 millones.

Las fluctuaciones de divisas, particularmente la depreciación del peso argentino y el real brasileño, impactaron negativamente en el crecimiento de las ventas totales.

La compañía experimentó una desaceleración en el crecimiento de ventas iguales en Francia durante el Q4, atribuida a cambios en el comportamiento del consumidor en productos festivos.

Carrefour (CRERF) enfrentó desafíos en Polonia y Rumania, con un mercado altamente competitivo y una desaceleración en volúmenes.

 






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Resumen de Preguntas y Respuestas

P: ¿Puede ofrecer perspectivas sobre las expectativas para 2026 y cómo se alinean con las expectativas de consenso para el ROI? Además, ¿qué impulsó el fuerte rendimiento en España y cómo planea mejorar la cuota de mercado en Francia? R: Alexandre Bompard, CEO: Tenemos confianza en 2026 debido a dinámicas de mercado positivas y factores técnicos favorables. Francia ha mostrado un rendimiento sólido, y anticipamos tendencias similares en 2026. El mercado en España fue robusto, y mantenemos el liderazgo en precios. En Brasil, creemos que hemos cambiado de rumbo con mejores condiciones macroeconómicas. Planeamos seguir invirtiendo en precios en Francia para estabilizar la cuota de mercado. Más detalles se compartirán mañana.

P: ¿Puede ampliar sobre la mejora del margen de 30 puntos básicos en Francia y la posible venta de algunas tiendas Korra? Además, ¿qué sinergias se lograron con Korra en 2025? R: Alexandre Bompard, CEO: El hito de rentabilidad del 3% en Francia se debe a una estrategia consistente y ahorros en costos. Estamos evaluando la posible venta de algunas tiendas Korra. Matthieu Malige, CFO: Las sinergias de Korra en 2025 fueron pequeñas, con sinergias de costos compensadas por sinergias comerciales negativas. Esperamos mejoras en 2026 a medida que se fortalezcan las dinámicas comerciales.

P: ¿Por qué hubo una caída en el rendimiento de las tiendas de conveniencia en Q4, y cuáles son las expectativas para costos financieros e inversiones en 2026? R: Alexandre Bompard, CEO: La caída se debió a decisiones en productos festivos, pero las dinámicas generales siguen siendo positivas. Matthieu Malige, CFO: Esperamos una disminución significativa en costos financieros debido a la reestructuración de deuda en Brasil. La inversión en capital se redujo en 2025 por revisiones estratégicas y se centrará en la transformación de tiendas y logística en 2026.

P: ¿Qué llevó a la decisión de no realizar recompra de acciones, y cómo se usarán los ingresos de Rumania? Además, ¿cuál es el estado de las relaciones con los franquiciados en Francia? R: Matthieu Malige, CFO: Optamos por un dividendo especial en lugar de recompra de acciones por consideraciones fiscales. Los ingresos de Rumania proporcionarán flexibilidad en el balance. Alexandre Bompard, CEO: Las relaciones con los franquiciados son generalmente positivas, con algunas desacuerdos que se están abordando.

P: ¿Puede aclarar el impacto de los costos de integración de Korra en las ganancias de 2025 y las expectativas para el flujo de caja libre en 2026? Además, explique la cesión de cuentas por cobrar. R: Matthieu Malige, CFO: Los costos de integración de Korra estuvieron bien controlados, y no se esperan más costos en 2026. Confiamos en alcanzar el objetivo de flujo de caja libre de 1.7 mil millones en 2026. La cesión de cuentas por cobrar, principalmente en Brasil, es neutral año con año y ayuda a gestionar el capital de trabajo.

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