He notado un momento interesante en el mercado. Bitcoin de repente comenzó a divergir de las acciones del sector de software, aunque antes se movían prácticamente de manera sincronizada. Esto ocurrió después del 28 de febrero, cuando comenzó el conflicto en Irán. En unos pocos días, BTC subió más del 5%, cotizando por encima de 69 mil, y el índice IGV, que sigue a grandes empresas de software como Microsoft y Oracle, cayó un 2%. La correlación entre ellos prácticamente se desplomó de casi 1.0 a principios de febrero a 0.13. Luego se recuperó un poco hasta 0.7, pero la brecha es evidente.

¿Qué está pasando aquí? En primer lugar, la incertidumbre geopolítica. Cuando en medio de un fondo negro de conflictos internacionales aumenta el riesgo, los inversores buscan protección. Bitcoin en este sentido parece más atractivo que las acciones de empresas de software. En segundo lugar, el sector de software está bajo presión ahora. Los inversores temen que la inteligencia artificial reduzca los márgenes y sobrevalúe las empresas en este campo, especialmente en SaaS. La competencia crece, las barreras de entrada caen. Las acciones sufren.

Mira los datos históricos. En tres meses, BTC cayó un 26%, y el ETF de software perdió un 23%. Desde principios de año, ambos han bajado aproximadamente un 21%. Pero si miramos a cinco años, BTC ha subido un 18%, mientras que IGV solo un 10%. La criptomoneda siempre ha sido más volátil. Desde su máximo histórico en octubre, BTC cayó aproximadamente un 50%, y IGV un 35%. La diferencia en la reacción al estrés es clara.

Actualmente, BTC cotiza en torno a 72.89K con un aumento de casi el 1% en 24 horas. Parece que el mercado está reevaluando el papel de Bitcoin como un activo macro en condiciones de incertidumbre. Las acciones de software, parece, tendrán que ser reconsideradas en el contexto de la transformación por IA. Es interesante cuánto durará esta brecha.