Las acciones de Tesla están valoradas para la perfección pero entregan decepción

Tesla (TSLA) la acción terminó la semana pasada en rojo después de que las entregas del primer trimestre llegaron a 358,023, por debajo de los 365,645 que habían esperado los analistas.

La empresa se encuentra en una posición incómoda mientras busca pasar de ser un vendedor tradicional de vehículos eléctricos hacia la conducción autónoma y la robótica.

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								Intento de rally en marcha, pero falta esta señal; en el foco Dell, Sphere, Teradyne
							

							

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Los inversores durante mucho tiempo han apostado por la visión de Musk, y actualmente la acción cotiza a una relación precio/ganancias de 216, una valoración que implica un crecimiento acelerado. Sin embargo, Tesla ha registrado tres años consecutivos de caídas en las ganancias.

Aún está por verse si la conducción autónoma y el robot Optimus finalmente tendrán éxito, pero a corto plazo, es probable que ambas iniciativas pesen aún más sobre unas utilidades ya delgadas.

Los inversores que esperan una debilidad continuada en la acción de Tesla podrían considerar un bear put spread.

Colocando un bear put spread sobre la acción de Tesla

Un bear put spread implica comprar una opción de venta (put) con un precio de ejercicio más alto mientras, simultáneamente, se vende una put con un precio de ejercicio más bajo. Como Tesla cotizaba recientemente alrededor de 364, los inversores podrían comprar la put de 350 y vender la put de 340, ambas con vencimiento el 15 de mayo.

Esta operación tuvo un débito neto de aproximadamente $3.30, según la negociación reciente. Esto representa la pérdida máxima de $330 por contrato de 100 acciones, si las acciones permanecen por encima de 350 al vencimiento. La ganancia máxima equivale al ancho de los precios de ejercicio menos el débito pagado. Eso equivale a $10 menos $3.30, o $6.70. Multiplicado por 100, obtienes $670, logrado si Tesla cae por debajo de 340 al vencimiento.

El lunes por la mañana, las acciones de Tesla cayeron 2% a 353. También se podría considerar usar los precios de ejercicio de 340 y 330 utilizando el mismo vencimiento del 15 de mayo.

A diferencia de poner acciones en corto de manera directa, el riesgo aquí se limita al débito pagado. Eso hace que sea una estructura particularmente útil para una acción como Tesla. Además, cotiza muy por encima de su valor fundamental y aún podría moverse con fuerza al alza.

Cuidado con los resultados

Los inversores que entren en este spread también estarán asumiendo exposición a las ganancias del primer trimestre de Tesla, programadas para el 28 de abril. Mientras tanto, las estimaciones de ganancias llegan a 40 centavos por acción sobre ingresos de $23 mil millones.

Las acciones de Tesla actualmente cotizan por debajo de sus promedios móviles de 50 días y 200 días. Además, su Calificación de Fuerza Relativa se sitúa en 38, según IBD Stock Checkup.

Steven Bell es un escritor y operador con base en Vancouver, British Columbia. Es el autor de la columna Income Investor de IBD, enfocada en ofrecer información sobre acciones con bajo riesgo y poco seguidas.

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