La aventura de chips de Arm es una apuesta audaz por la evolución de la IA

LONDRES, 30 de marzo (Reuters Breakingviews) - Arm se embarca en una nueva aventura. Las acciones del grupo controlado por SoftBank, por valor de 153.000 millones de dólares, subieron 16% el miércoles pasado, cuando presentó un plan para vender procesadores de IA, no solo licenciar sus diseños, como ha hecho hasta ahora. El consejero delegado, Rene Haas, incluso espera, abre nueva pestaña, generar unos 15.000 millones de dólares en ventas del nuevo negocio en el plazo de cinco años. ‌Es una apuesta audaz por el futuro de la IA.

Los llamativos $30.000 GPUs (Nvidia (NVDA.O), abre nueva pestaña) han proporcionado hasta ahora la infraestructura central para entrenar grandes modelos de lenguaje, ya que se les da especialmente bien triturar enormes conjuntos de datos. Pero a medida que la inteligencia artificial se desplaza hacia la inferencia - desplegar esos modelos para usos cotidianos, e incluso realizar tareas “agentic” con una supervisión humana mínima - los sistemas de IA necesitarán muchos más de los chips estándar que se utilizan normalmente en los teléfonos inteligentes y similares, conocidos como unidades centrales de procesamiento (CPUs). Son mejores para gestionar los flujos de datos y coordinar tareas. Los servidores que antes combinaban un puñado de CPUs con docenas de GPUs podrían acercarse a una relación de ⁠uno a dos, según estima Deloitte, abre nueva pestaña.

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Arm, que históricamente ha licenciado diseños para semiconductores, por lo tanto detecta una gran oportunidad nueva. En lugar de cobrar su habitual regalía del 5% a gigantes tecnológicos como Nvidia y Amazon.com (AMZN.O), abre nueva pestaña, construir los chips por su cuenta permite a Arm quedarse con más de los ingresos para sí misma. La empresa ya tiene compromisos de clientes por 1.000 millones de dólares para 2028 y espera que esa cifra se duplique cada año hasta 2030. En última instancia, Haas espera que las CPUs impulsen el 60% de los ingresos de Arm para el año que finaliza en marzo de 2031.

Aun así, los retos son formidables. La industria tradicional de CPUs está dominada por dos actores, con Intel (INTC.O), abre nueva pestaña, con aproximadamente 74%, y Advanced Micro Devices (AMD.O), abre nueva pestaña, con 26%, lo que dificulta que entren nuevos competidores. La apuesta de Arm depende de que los agentes de IA amplíen drásticamente el mercado total direccionable, capturando nuevas cargas de trabajo donde la eficiencia energética sea primordial. Afirma que su tecnología ofrece el doble de rendimiento por vatio que las CPUs existentes. Pero los incumbentes Intel y AMD cuentan con enormes presupuestos de I+D, relaciones empresariales profundamente arraigadas, y podrían poner a prueba la ventaja tecnológica de Arm más adelante.

El giro de Arm también podría enfrentarlo a sus propios clientes fabricantes de chips, y potencialmente a empresas de Big Tech, como Amazon, que están empezando a fabricar sus propios semiconductores. Si sus clientes ven a Arm como una amenaza, explorarán alternativas a sus diseños o negociarán con regateo los precios. Ese riesgo parece mitigado para los próximos años: alrededor del 70% de los ingresos proyectados por regalías de la compañía ya está asegurado mediante contratos plurianuales hasta el año fiscal 2031.

La valoración de Arm refleja algunos de esos desafíos. Las acciones de Arm subieron 16% el miércoles pasado, tras anunciar la nueva estrategia, sumando 23 ⁠mil millones de dólares en valor de mercado. Aplicar un múltiplo de cuatro veces las ventas, en términos generales en línea con el promedio de pares del sector de fabricación de chips Nvidia, AMD, Intel y Broadcom (AVGO.O), abre nueva pestaña para 2030, y el repunte solo incorpora 6.000 millones de dólares adicionales de ingresos, menos de la mitad de la meta de 15.000 millones de dólares de Arm. Los inversores podrían estar señalando que Haas debería moderar su optimismo.

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CONTEXTO ⁠NOTICIAS

El 24 de marzo, Arm anunció un nuevo chip para centros de datos de inteligencia artificial para el que dijo que añadirá miles de millones de dólares de ingresos y representará un cambio significativo en la estrategia de la compañía.

El nuevo chip, llamado AGI CPU, atenderá la necesidad de “procesar datos” para un tipo específico de IA que puede actuar en nombre de los usuarios con una supervisión mínima, en lugar de responder a consultas como parte de un chatbot.

Las acciones de Arm ⁠se dispararon 20% hasta su nivel más alto desde noviembre, ya que el grupo británico espera que el chip para centros de datos genere aproximadamente 15.000 millones de dólares en ingresos anuales en unos cinco años.

Los rivales Intel y Advanced Micro ⁠Devices también avanzaron más de 5% cada uno.

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Edición de Neil Unmack; Producción de Streisand Neto

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Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen es columnista y se centra en los sectores de tecnología global y capital de riesgo, y escribe historias sobre empresas de inteligencia artificial, fintech y semiconductores. También cubre operaciones en la región de Oriente Medio y el sector global de minería de metales. Antes de Breakingviews, fue reportera europea de gas y energía en S&P Global Platts en Londres y cubrió fondos y acciones en Morningstar UK. Karen también trabajó brevemente en Bloomberg. Nacida y criada en Hong Kong, es fluida en mandarín y cantonés.

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