La sequía del ETF de Solana durante 6 días acaba de terminar, pero la tendencia alcista enfrenta problemas inmediatos

El precio de Solana
SOLUSD
se sitúa en torno a US$79,30 el 3 de abril, con un aumento del 0,6% en las últimas 24 horas después de que su fondo cotizado (ETF) spot registrara la primera entrada neta positiva en seis días de negociación.

La entrada de US$932.850 el 2 de abril rompe la tendencia de estancamiento y actividad negativa que había durado desde finales de marzo. La divergencia alcista en el RSI en el gráfico diario también refuerza el potencial de rebote del precio.

Sin embargo, los datos del exchange muestran que los participantes del mercado comenzaron a vender cuando el precio empezó a subir, un patrón que históricamente ha debilitado los rallies anteriores. La pregunta es si los flujos institucionales a través del ETF podrán soportar la creciente presión de venta en los exchanges.

El regreso del ETF de Solana encuentra una divergencia ya conocida

Los flujos del ETF de Solana se volvieron positivos el 2 de abril con una entrada neta de US$932.850, poniendo fin a un período de seis días que incluyó tres días de salidas por aproximadamente US$$15 millones y tres días sin actividad. El renovado interés institucional, aunque aún pequeño, podría ser un impulso adicional para el rebote del precio, como indican los gráficos diarios.

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En el gráfico diario, entre el 31 de enero y el 2 de abril, el precio de Solana formó un lower low mientras que el RSI (RSI), un oscilador de momentum, formó un higher low. Esta divergencia alcista indica que el impulso de venta empieza a debilitarse.

Este mismo patrón se ha presentado dos veces antes, con resultados diferentes dependiendo de la actividad del ETF. La primera divergencia, confirmada alrededor del 8 de marzo, precedió a un rally del 21,5% entre el 8 y el 16 de marzo.

Durante ese período, los flujos del ETF SOL fueron positivos cada día, con US$1,66 millones, US$3,92 millones, US$7,60 millones y US$2,82 millones. La entrada de estos fondos institucionales ayudó a que la divergencia se convirtiera en un movimiento de precio sostenido.

La segunda divergencia, confirmada alrededor del 29 de marzo, solo generó un rally del 10%. Entre el 29 de marzo y el 1 de abril, los flujos del ETF fueron planos o negativos, sin apoyo institucional. Aunque técnicamente la divergencia se mantuvo, no tuvo fuerza para sostenerse.

La divergencia más reciente, confirmada el 2 de abril, ahora presenta un primer día con entrada positiva. Si la tendencia positiva del ETF continúa o no, probablemente determinará si el rebote de Solana será similar al rally del 21% o si será más débil.

Los vendedores en los exchanges ya empiezan a moverse

Aunque el ETF de Solana envió su primera señal positiva en casi una semana, los datos on-chain del exchange muestran lo contrario. El cambio neto de posición en el exchange, una métrica de Glassnode que mide los flujos netos de tokens entrando y saliendo de las wallets del exchange, se disparó el 2 de abril. La cifra pasó de 160.431 SOL el 1 de abril a 860.995 SOL el 2 de abril, más de cinco veces en un solo día.

Un cambio neto positivo indica que más SOL se transfiere al exchange que sale, lo que suele señalar intención de vender. Este momento es importante porque el aumento ocurrió junto con el rebote inicial provocado por la divergencia en RSI.

Un patrón similar ocurrió durante el rally del 8–16 de marzo. Durante ese movimiento alcista del 21%, el cambio neto en la posición del exchange permaneció en verde, lo que significa que los vendedores estaban activos en todo momento.

A pesar de la fuerte presión de venta, el impulso del ETF fue suficiente para absorberla y hacer que el precio subiera. Cuando el rally terminó y el precio empezó a corregir, la métrica del exchange cambió a negativo, indicando que los participantes comenzaron a comprar, es decir, compraron en la cima.

El patrón actual sugiere que los participantes del exchange vuelven a vender en los rebotes, en lugar de acumular antes de que el precio suba. Esto también puede ser una estrategia de venta en alza para reducir pérdidas.

Si los flujos del ETF siguen siendo limitados, esta presión de venta probablemente limitará las subidas tempranas. Pero si los flujos institucionales vuelven a fortalecerse como en marzo, esa presión de venta podrá ser absorbida por el mercado.

El precio de Solana y el soporte en US$$79

El gráfico diario actual es la referencia para los niveles clave de precio de Solana en el futuro. Actualmente, SOL se negocia en US$79,30, justo por encima de la línea de Fibonacci 0,618 en US$79,06. Este nivel ha sido históricamente una zona de soporte fuerte en varias clases de activos, y para Solana, representa el piso más importante en su estructura de precios actual.

Un cierre diario por debajo de US$$79 debilitaría el escenario de rebote y abriría la posibilidad de una caída hacia US$73,99, nivel 0,786 de Fibonacci. Si cae aún más, US$67,53 será el siguiente soporte principal.

Para que la divergencia se convierta en un rally significativo, el precio de Solana debe volver a US$82,62 en el nivel 0,5 de Fibonacci, seguido por US$86,18 en el nivel 0,382. Si logra superar US$86, esto confirmaría que el impulso del ETF es más fuerte que la presión de venta en el exchange y podría apuntar a US$90, lo que implicaría un potencial de subida de aproximadamente el 14% desde el nivel actual. Si el precio continúa subiendo a US$97,71, igualará su máximo del 16 de marzo.

La divergencia da una señal técnica, el ETF es un catalizador institucional y las ventas en el exchange representan una resistencia. La experiencia de marzo mostró que, si los flujos del ETF son lo suficientemente fuertes, el precio puede mantenerse incluso con presión de venta activa. Pero si no son suficientes, el rebote se desvanecerá rápidamente.

Si el cierre diario cae por debajo de US$79, esto diferenciará un rebote por divergencia de una corrección más profunda hacia US$73,99. Mientras tanto, si Solana vuelve a US$82,62 con flujos de entrada del ETF constantes, el rally indicará apoyo institucional.