Después de que los inversores agresivos presionaran, el precio de las acciones de Teladoc Health subió

Investing.com -- Las acciones de Teladoc Health Inc. (NYSE:TDOC) subieron un 4% el martes, después de que inversores activistas pidieran a la compañía que implementara un plan de recompra de acciones y realizara una revisión estratégica.

En una carta abierta con fecha del 31 de marzo, Pineal Capital instó a Teladoc a iniciar un programa de recompra de al menos 200 millones de dólares y a considerar la escisión de sus dos principales unidades de negocio. La firma criticó que el consejo de Teladoc toma decisiones con lentitud y hace una asignación de capital inadecuada, incluida la operación de adquisición de Livongo en 2020.

Pineal Capital señaló que, con el precio actual, Teladoc cotiza aproximadamente a 4.18 veces la relación entre el valor empresarial y el EBITDA que se espera para 2026. La compañía destacó que la acción de Teladoc ha caído más de un 90% desde los máximos previos a la pandemia, mientras que el número de acciones ordinarias en circulación aumentó de aproximadamente 90 millones en 2020 a 177 millones en diciembre de 2025. Según la carta, la empresa nunca ha realizado recompras de acciones a lo largo de su historial como compañía cotizada.

Teladoc opera a través de dos segmentos de negocio: el negocio de atención integral que presta servicios a empleadores y planes de salud, y la plataforma de salud mental BetterHelp. La compañía atiende a más de 100 millones de personas, y los ingresos relacionados con la salud mental en 2025 superaron los 1,100 millones de dólares.

Pineal Capital indicó que los cambios recientes de políticas, incluidos la cobertura permanente de la atención virtual en planes con deducibles altos y el plan de transformación de la salud rural de 50,000 millones de dólares, podrían convertirse en un impulso potencial de crecimiento. La firma afirmó que los ingresos con apoyo de seguros de BetterHelp, con tasas anualizadas de operación, alcanzaron aproximadamente 28 millones de dólares a finales de 2025, y que se espera que la tasa de salida operativa llegue a 100 millones de dólares en 2026.

El inversor mencionó que el precio de la reciente adquisición de Talkspace fue de 3.0 veces los ingresos y 25 veces el EBITDA; en comparación, según las expectativas del mercado, los múltiplos de valoración actuales de Teladoc son 0.47 veces los ingresos y 4.18 veces el EBITDA.

Pineal Capital advirtió que la valoración infravalorada de Teladoc la hace vulnerable a adquisiciones oportunistas.

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