Los multimillonarios están acaparando estas 3 acciones del sector salud

Seguir el desempeño trimestral de superinversores multimillonarios puede ser una excelente manera de descubrir joyas ocultas, o tal vez evitar posibles baches. Los multimillonarios, después de todo, son ricos por una razón. En lo que respecta al complejo pero gratificante ámbito de la salud, Baker Brothers Advisors, un fondo de cobertura dirigido por los hermanos multimillonarios Felix y Julian Baker, es sin duda el mejor del juego a la hora de elegir grandes ganadores en este volátil sector.

Si bien Felix y Julian Baker no siempre han acertado con sus apuestas en acciones de salud, han dado en el clavo numerosas veces a lo largo de los años. Algunas de sus mejores selecciones hasta la fecha incluyen acciones de crecimiento líderes como Axsome Therapeutics, Exact Sciences y GW Pharmaceuticals plc. Así que cuando los Baker Brothers empiezan a volcar dinero en una pequeña empresa de salud poco conocida, probablemente convenga prestar atención.

¿Qué acciones relativamente desconocidas han estado comprando en silencio los Baker Brothers en 2020? El fondo recientemente divulgó compras masivas de Aurinia Pharmaceuticals (AUPH 3.22%), Kodiak Sciences (KOD +9.76%) y Zymeworks (ZYME 0.85%). ¿Son estas acciones de crecimiento en biotecnología adecuadas para inversores cotidianos? Vamos a profundizar para averiguarlo.

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Aurinia: Una historia de crecimiento convincente

Las acciones de Aurinia subieron casi un 200% antes del desplome provocado por la COVID-19. En las últimas fechas, el valor de la compañía ha estado disparándose en respuesta al sólido desempeño de su fármaco experimental para nefritis lúpica, voclosporin, en una fase de ensayo clínico decisiva. La nefritis lúpica se caracteriza por la hinchazón de los riñones en pacientes, en su mayoría mujeres, afectadas por el trastorno autoinmune lupus eritematoso sistémico.

Según estimaciones propias de Aurinia, voclosporin se dirigiría a alrededor de 220,000 pacientes en Estados Unidos para esta primera indicación. Sin embargo, la empresa también tiene planes de ampliar eventualmente la etiqueta del medicamento para incluir tanto el síndrome de ojo seco como la glomeruloesclerosis segmentaria focal, otra afección renal.

La información clave es que voclosporin podría generar ventas pico de aproximadamente $770 millones como tratamiento para solo nefritis lúpica. Pero si Aurinia logra añadir estas otras dos indicaciones, las ventas pico del fármaco podrían incluso superar los $1.6 mil millones para finales de la década. Eso es una ganancia considerable para una empresa con una capitalización bursátil de $1.7 mil millones en la actualidad.

¿Cuál es la oportunidad? Desde el punto de vista de las ventas orgánicas, la historia de crecimiento de Aurinia podría tardar algunos años en despegar con fuerza. La mayoría de las biopharmas en fase temprana de comercialización, después de todo, suelen tener dificultades para generar ventas de inmediato debido a la falta de infraestructura, experiencia en redes de contacto y recursos financieros limitados.

La buena noticia es que probablemente Aurinia nunca tendrá que preocuparse por el lado comercial de la ecuación. Aurinia debería atraer bien a un entusiasta socio de marketing o bien una oferta de adquisición total en los próximos 12 meses, siempre que voclosporin supere su próxima revisión regulatoria en Estados Unidos.

No es un resultado garantizado, desde luego. Pero voclosporin es exactamente el tipo de activo bien diferenciado y de alto valor que tiende a atraer compradores en el mundo de la farmacéutica. Así que si te sientes cómodo con el riesgo asociado a decisiones regulatorias binarias, la acción de Aurinia definitivamente debería estar en tu radar ahora mismo. Después de todo, esta acción podría duplicarse fácilmente para final de año.

Kodiak: Más margen para seguir avanzando

Kodiak Sciences fue una de las acciones con mejor desempeño el año pasado, gracias a su fármaco experimental para la degeneración macular húmeda relacionada con la edad, KSI-301. De hecho, los resultados en etapas tempranas de KSI-301 fueron tan impresionantes que los Baker Brothers decidieron cerrar un acuerdo de regalías con tope de $225 millones con Kodiak. Eso ciertamente es un desarrollo inusual para un fármaco que todavía está a unos años de llegar al mercado. Pero sí pone de relieve el enorme potencial comercial de KSI-301. En resumen, este medicamento experimental para los ojos podría llegar a acumular entre $3 mil millones y $4 mil millones en ventas anuales para 2030.

¿Cuál es el gran asunto? La mayoría de las acciones de biopharma en etapa comercial cotizan a no menos de tres veces las estimaciones de ventas pico de sus productos insignia. Así que, en el tramo bajo, las acciones de Kodiak parecen más que capaces de ganar otro 300%, desde los niveles actuales, en solo unos pocos años. Ahora bien, todavía hay bastante riesgo clínico y regulatorio sobre la mesa con esta acción. Pero el potencial alcista, sencillamente deslumbrante, de Kodiak debería atraer definitivamente al público tolerante al riesgo.

Zymeworks: Una gran apuesta en cáncer

Zymeworks diseña y prueba anticuerpos que combaten el cáncer. Las acciones de la compañía han estado disparándose durante el último año debido a una serie de asociaciones de primer nivel con varias grandes farmacéuticas, una gran financiación de capital que reforzó su balance y el progreso constante de sus terapias líderes para cáncer HER2 positivas, llamadas ZW25 y ZW49, respectivamente. Aun así, las acciones de Zymeworks podrían ser una auténtica ganga a los niveles actuales, incluso después del reciente repunte de la acción. En pocas palabras: la capitalización bursátil de $1.72 mil millones no refleja de ninguna manera el enorme potencial comercial de su cartera clínica.

¿Cuál es el riesgo? Zymeworks se dirige a varias malignidades difíciles de tratar, y su cartera no producirá un producto de etapa comercial en ningún momento cercano. Dicho esto, la sólida cartera de anticuerpos novedosos de la compañía podría atraer a un posible comprador en un futuro no tan lejano. Big pharma ya ha mostrado un fuerte interés en la plataforma anticáncer de la empresa. Reforzando este punto, las compañías de oncología con activos bien diferenciados en desarrollo de etapas tempranas a medias han sido de manera consistente algunos de los objetivos de compra por adquisición más atractivos durante varios años.

En conjunto, Zymeworks es, sin duda, una acción de biotecnología de riesgo, pero la empresa sí tiene mucho que ofrecer a inversores orientados al crecimiento.