"Piezas sueltas" emergen inesperadamente, ZTO mantiene firmemente una cuota de mercado del 19.4% en 2025. La industria de logística acelerada se consolida: la concentración de las seis principales empresas supera el 80%

¿Cómo convertirse en la segunda curva de crecimiento de la negocio de envíos sueltos de AI?

Cada día, el periodista: Chen Ting Edición de cada día: Wei Weny

En 2025, Zhongtong Express-W (HK02057, precio de acción 196.4 HKD, valor de mercado 151.208 millones de HKD; en adelante, “Zhongtong Express”) pasó un año con algunas fluctuaciones.

El 18 de marzo, Zhongtong Express publicó los resultados financieros no auditados del cuarto trimestre y del año completo de 2025. Los informes muestran que en 2025, Zhongtong Express logró ingresos totales de aproximadamente 49.099 mil millones de yuanes, un aumento del 10.9% respecto al año anterior; beneficio neto ajustado de aproximadamente 9.513 mil millones de yuanes; y un incremento en el volumen de paquetes de 4.5 mil millones, con un crecimiento interanual del 13.3% hasta 385.2 mil millones de paquetes.

Fuente de la imagen: Anuncio de Zhongtong Express

En la conferencia telefónica, Lai Meisong, fundador, presidente y CEO del grupo Zhongtong Express, mencionó que el volumen de envíos sueltos de Zhongtong Express continuó creciendo en 2025, alcanzando un promedio diario de 9.8 millones de paquetes en el cuarto trimestre, con un aumento de más del 38% respecto al año anterior.

Lai también afirmó que el sector de mensajería en general está cambiando hacia un desarrollo que combina volumen y calidad. “Confiar únicamente en el crecimiento por escala impulsado por precios bajos no es sostenible ni rentable. Para modelos comerciales con efectos de escala significativos, este cambio fundamental ayuda a acelerar la transición del sector desde una competencia feroz de precios hacia una nueva etapa donde la capacidad gana clientes, promoviendo aún más la consolidación del sector.”

El periodista de Daily Economic News (en adelante, “el periodista de cada día”) nota que Zhongtong Express en 2025 avanzó a través de la volatilidad: en el segundo trimestre, los ingresos por paquete disminuyeron 0.06 yuanes interanualmente, en el tercer trimestre aumentaron 0.02 yuanes, y en el cuarto trimestre crecieron un 2.9%, alcanzando 1.35 yuanes.

Fuente de la imagen: Material de presentación a inversores de Zhongtong Express en el cuarto trimestre de 2025 (unidad: yuanes/paquete)

En 2025, la cuota de mercado de Zhongtong Express fue del 19.4%, igual que en 2024, manteniendo la primera posición en el sector por décimo año consecutivo.

El crecimiento destacado de los envíos sueltos y la “segunda curva de crecimiento” emergen

En el cuarto trimestre de 2025, Zhongtong Express manejó 10.558 mil millones de paquetes, un aumento del 9.2% respecto a los 9.665 mil millones del mismo período de 2024; el beneficio neto ajustado fue de 2.695 mil millones de yuanes.

Lai Meisong indicó que en el cuarto trimestre de 2025, las políticas anti-inflación continuaron siendo efectivas, y la práctica de precios extremadamente bajos en el sector de mensajería fue controlada. El crecimiento del volumen de Zhongtong Express superó las expectativas del mercado.

El director financiero del grupo Zhongtong Express, Yan Huiping, afirmó que en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por paquete de los servicios principales aumentaron un 2.9%, principalmente gracias a la subida en los precios por paquete de clientes directos, que compensó efectivamente el aumento en subsidios en otras áreas del negocio principal. Además, el flujo de caja operativo trimestral fue de 4.2 mil millones de yuanes, y el gasto en capital fue de 1.8 mil millones.

Para todo el año, los ingresos del negocio principal de Zhongtong Express aumentaron de 43.395 mil millones de yuanes en 2024 a 48.291 mil millones en 2025, un incremento del 11.3%, resultado de un crecimiento del 13.3% en volumen de paquetes y una disminución del 1.7% en ingresos por paquete.

Hasta el 31 de diciembre de 2025, Zhongtong Express contaba con más de 31,000 puntos de servicio, 93 centros de clasificación, más de 6,000 socios de red directa; aproximadamente 3,800 rutas de transporte principal, y más de 10,000 vehículos de transporte principal, de los cuales más de 9,700 son modelos de alta capacidad de 15 a 17 metros de longitud.

El periodista de cada día observa que Lai Meisong mencionó en la conferencia telefónica que en 2025, el volumen de envíos sueltos de Zhongtong Express creció un 46% interanualmente, mucho más que el crecimiento total de los envíos de comercio electrónico.

Los datos financieros muestran que en 2025, el volumen de envíos sueltos de Zhongtong Express continuó en ascenso, alcanzando un promedio diario de 9.8 millones de paquetes en el cuarto trimestre, con un aumento de más del 38%.

Respecto a los resultados financieros de 2025, el experto en mensajería Zhao Xiaomin dijo a cada día que, según los datos del informe, Zhongtong Express muestra una tendencia de “crecimiento en volumen y beneficios”. “En cuanto a la escala de envíos sueltos, se espera que en 2026 alcance un promedio diario de 10 millones de paquetes, lo que indica que la segunda curva de crecimiento de Zhongtong Express se vuelve cada vez más evidente.”

Zhao también opina que, a largo plazo, basándose en la infraestructura de comercio electrónico, los envíos sueltos aportarán más beneficios y podrían generar un efecto de prima en la capacidad de fijación de precios de Zhongtong Express.

Con las condiciones actuales del mercado y la operación, Zhongtong Express estima que en 2026, el volumen total de paquetes será entre 42.37 y 43.52 mil millones, un aumento del 10% al 13% respecto al año anterior.

La política anti-inflación ha dado resultados, y la concentración del sector supera el 80%

Lai Meisong afirmó en la conferencia telefónica que en 2025, la industria de mensajería en China creció un 13.6% de manera estable, alcanzando un volumen de 2000 millones de paquetes.

“En el tercer trimestre de 2025, las autoridades nacionales promovieron firmemente la lucha contra la competencia desleal y fortalecieron la protección de la vida cotidiana, estableciendo una dirección para el desarrollo saludable y sostenible del sector. Los precios del mercado de mensajería se estabilizaron y comenzaron a recuperarse, y el sector pasó de perseguir solo volumen a una nueva etapa que combina volumen y calidad.”

Lai cree que, a medida que las principales empresas recuperan su valor intrínseco, la estructura del sector continuará diferenciándose y aumentando la concentración.

El periodista de cada día nota que en el material de presentación a inversores del cuarto trimestre, Zhongtong Express mencionó que el mercado de mensajería en China tiende a consolidarse, con una participación del 71.4% de las seis principales empresas antes de 2011, y del 80.5% en 2025.

Hasta ahora, los efectos de la política anti-inflación en el sector ya son evidentes.

Un informe reciente de Huachuang Securities indica que, según los datos mensuales del Ministerio de Comunicaciones, desde que en julio de 2025 el precio por paquete tocó un mínimo de 7.36 yuanes, en diciembre de 2025, el precio promedio por paquete subió a 7.63 yuanes, un aumento de 0.27 yuanes.

En este contexto, Zhongtong Express ya ha enfocado su próxima etapa de desarrollo.

Lai Meisong afirmó en la conferencia telefónica que Zhongtong Express se centrará en mejorar la capacidad de tránsito y la última milla, optimizando continuamente la equidad y transparencia de las políticas de red, fortaleciendo la confianza y seguridad de la red.

También mencionó que se mejorarán las políticas y los incentivos de la red, enfocándose en un crecimiento estable del volumen de negocios y en la mejora de la eficiencia de costos, analizando en detalle las regiones con menor cuota para asegurar mecanismos de reparto efectivos.

El experto Zhao opina que las empresas de mensajería con franquicias deben priorizar la estabilidad de sus puntos de servicio; solo con puntos estables podrán obtener mayores beneficios. “Actualmente, Zhongtong Express ha pasado de priorizar la escala y la eficiencia a priorizar la seguridad ecológica. Otras empresas franquiciadas deben acelerar su adaptación para no quedar rezagadas en la competencia.”

El informe de Huachuang Securities también señala que la competencia en el sector de mensajería está cambiando de “competir en precios” a “competir en relación calidad-precio y servicio”: tras la política anti-inflación, la caída en los ingresos por paquete se ha reducido, y el espacio para bajar precios es limitado. La calidad del servicio determinará la cuota y los beneficios, y la diferenciación del sector continuará, con una tendencia clara hacia la concentración en las principales empresas.

Cabe destacar que en 2024, la cuota de mercado de Zhongtong Express disminuyó en algún momento. Al publicar los resultados del segundo trimestre de 2025, Lai Meisong mencionó que la guerra de precios en el sector fue brutal. Sin embargo, con la promoción de la política anti-inflación en la segunda mitad de 2025, la práctica de precios extremadamente bajos fue controlada, y Zhongtong Express logró mantener su cuota de mercado.

No obstante, esto no significa que Zhongtong Express pueda relajarse. La capacidad de Zhongtong Express para seguir aumentando su cuota en 2026 sigue siendo un tema de atención.

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