Tras anunciar el envío de refuerzos al Medio Oriente, el oro al contado cayó a 4550 dólares, con una caída diaria del 2,19%; la plata se desplomó un 6,00%; el bitcoin cayó brevemente por debajo de 70,000 dólares. Con la escalada de conflictos geopolíticos, los activos de refugio cayeron en lugar de subir, lo que parece anómalo pero tiene una lógica clara.

Como se mencionó anteriormente, el mercado actualmente no está valorando "eventos de riesgo", sino la "cadena de transmisión petróleo → inflación → tasas de interés". El envío de tropas intensificó las expectativas de cierre del Estrecho de Ormuz, los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados, las expectativas inflacionarias se intensifican, lo que directamente retrasa el calendario de recorte de tasas de la Reserva Federal, y las expectativas de tasas reales suben—esto ejerce presión directa sobre los activos sin intereses como el oro, y la plata, debido a sus atributos industriales, cae aún más. El bitcoin cayó brevemente por debajo de 70,000 dólares, lo que además confirma: ante las expectativas de contracción de liquidez, los activos criptográficos tampoco pueden salvarse. Las ganancias acumuladas por las entradas netas continuas de los ETF anteriormente se ven revertidas bajo presión macroeconómica.

A corto plazo, mientras la combinación de "precios del petróleo elevados + sin esperanza de recorte de tasas" no cambie, el conflicto geopolítico en sí ya no es una razón para que suba el oro. La verdadera señal de cambio quizás tenga que esperar a cuando se mitigue el riesgo energético y el mercado revalúe el camino de recortes de tasas. #美联储3月议息会议 $SIREN