Un gigante de 1100 mil millones, ¡adquiere el control de 280 mil millones en centros de datos!

El esperado asunto de la operación de capital de datos de Qinhuai podría tener nuevos avances.

1. Búsqueda del control de Qinhuai Data

El 24 de febrero por la noche, Dongyangguang publicó un anuncio indicando que está planificando adquirir el control de Yichang Dongshu No. 1 mediante emisión de acciones y recaudación de fondos complementarios. Las acciones de la compañía permanecen suspendidas desde la apertura del mercado el 25 de febrero, con una duración prevista no superior a 10 días hábiles.

El anuncio señala que Dongshu No. 1 es la entidad creada para adquirir Qinhuai Data. Se sabe que Dongshu No. 1 controla el 100% de la participación en la entidad operativa de Qinhuai Data a través de su filial totalmente propiedad Yichang Dongshu No. 3. Esta acción de Dongyangguang implica que planea integrar oficialmente Qinhuai Data en su sistema corporativo listado.

Según el anuncio, Dongyangguang ya ha firmado un “Acuerdo de Intenciones de Compra” con el socio comercial preliminarmente definido. Los detalles específicos del método de transacción, el plan de compra, el precio de emisión de acciones y la valoración serán negociados posteriormente por las partes.

En septiembre de 2025, Dongyangguang Industrial liderará la adquisición de todas las operaciones de Qinhuai Data en China. Según informes públicos, varias empresas chinas participaron en la competencia por Qinhuai Data, y finalmente, el grupo comprador formado por Dongyangguang y su accionista controlador salió vencedor entre muchos oferentes.

En enero de este año, Dongyangguang anunció que la transacción para adquirir el 100% de las acciones de Qinhuai Data en China se había completado, con un monto total de 28 mil millones de yuanes. En esa transacción, Dongyangguang y su parte relacionada, Dongyangguang Industrial, aumentaron conjuntamente su capital en Dongshu No. 1. Dongyangguang planeaba invertir 3.5 mil millones de yuanes, y Dongyangguang Industrial, 4 mil millones. Tras la ampliación de capital, Dongyangguang poseía aproximadamente el 46.67% y Dongyangguang Industrial el 53.33%, convirtiéndose en accionista minoritario de Dongshu No. 1 y, de manera indirecta, en accionista de Qinhuai Data.

Según Tianyancha, hasta la fecha, los accionistas de Dongshu No. 1 han aumentado a 19, excluyendo a Dongyangguang. Además de Dongyangguang, los accionistas incluyen a la estatal de Yidu, la “serie Qian Zhan” de inversores individuales, fondos estatales de Fujian, Yunfeng Venture Capital, fondos estatales de Foshan y Fuzhou, entre otros. Shenzhen Dongyangguang Industrial salió de la lista de accionistas directos el 28 de enero, y la sociedad de inversión y operación de datos Yichang Dongyangguang No. 1 se convirtió en la mayor accionista, con fondos detrás de ella incluyendo a Orient Asset Management y Shenzhen Dongyangguang Industrial.

2. Rendimiento destacado de Qinhuai Data

Datos públicos muestran que Qinhuai Data se especializa en centros de datos, estuvo listada en Nasdaq y en 2023 fue adquirida por Bain Capital mediante una oferta de privatización. A finales de 2023, Bain Capital logró privatizar Qinhuai Data Group por aproximadamente 3,16 mil millones de dólares y la retiró del mercado en diciembre de ese año.

La operación en China de Qinhuai Data se centra en la planificación de infraestructura ecológica para la industria de tecnología de la información, formando grandes clusters de infraestructura tecnológica en áreas como la circunvalación de Beijing, el delta del río Yangtze, Guangdong-Hong Kong-Macao, Zhongwei y Qingyang en el noroeste. Además, Qinhuai Data es un proveedor clave de capacidad computacional para ByteDance.

En términos de escala y cuota de mercado, al 31 de mayo de 2025, la capacidad total de TI de los centros de datos operados en China por Qinhuai Data alcanzaba 782 MW, con 137 MW en construcción. Según el “Informe de análisis de proveedores de servicios de centros de cálculo en China (2024)” del China Academy of Information and Communications Technology, Qinhuai Data ocupa el segundo lugar en China en tamaño, capacidad y situación financiera en el sector IDC.

Los datos financieros muestran que en 2024 y los primeros cinco meses de 2025, Qinhuai Data en China reportó ingresos operativos de 6,047 millones y 2,607 millones de yuanes, respectivamente, y beneficios netos de 1,309 millones y 745 millones de yuanes. Al 31 de mayo de 2025, el patrimonio neto de la compañía era de 9,504 millones de yuanes.

3. La presión financiera de Dongyangguang

Los datos indican que las principales áreas de negocio de Dongyangguang incluyen componentes electrónicos, aluminio de alta gama, nuevos materiales químicos, materiales energéticos, tecnología de enfriamiento líquido y sistemas de inteligencia artificial.

En el mercado secundario, antes de la suspensión, el precio de las acciones de Dongyangguang había subido considerablemente, alcanzando una valoración de 113.8 mil millones de yuanes. Desde febrero de 2026, el precio de sus acciones ha aumentado en más del 38%. En 2025, el incremento acumulado fue casi del 100%.

Los datos muestran que en los primeros tres trimestres de 2025, Dongyangguang reportó ingresos de 10,97 mil millones de yuanes, un aumento del 23.56% respecto al año anterior, y beneficios netos de 906 millones, un incremento del 189.8%. El crecimiento en ingresos se atribuye principalmente a la subida de precios de los refrigerantes, así como al aumento en ventas de aluminio de alta gama, materiales energéticos y componentes electrónicos.

Cabe destacar que al cierre del tercer trimestre de 2025, Dongyangguang tenía 5,502 millones de yuanes en efectivo y equivalentes, y tras restricciones, 3,582 millones de yuanes en efectivo y equivalentes líquidos. Sin embargo, su deuda a corto plazo alcanzaba los 8,795 millones de yuanes, con pasivos no corrientes por 1,961 millones de yuanes a vencer en un año, y préstamos a largo plazo por 3,634 millones de yuanes.

Es importante señalar que, al 5 de febrero de 2026, la tasa de garantía de las acciones de control de Dongyangguang en la compañía alcanzaba el 78.55%. Esto indica una considerable presión sobre la cadena de financiamiento, tanto para la empresa listada como para su accionista controlador.