Predicción: Este será el precio de las acciones de Nvidia en 5 años

Las acciones del fabricante de chips Nvidia (NVDA +0.94%) han sido una de las formas más claras de aprovechar el crecimiento de la inteligencia artificial. Y los inversores que lo anticiparon han obtenido beneficios. La acción ha subido más del 750% en los últimos tres años, ya que las empresas recurrieron a Nvidia para impulsar sus planes de IA.

El impulso comercial de Nvidia sigue siendo extraordinario, incluso hoy en día. Pero lo difícil de invertir es que un gran negocio y una gran acción no son lo mismo, especialmente cuando el mercado ya ha descontado años de fuerte demanda. En otras palabras, Nvidia puede seguir ejecutando a un ritmo impresionante, pero aún así ofrecer solo retornos ordinarios a los accionistas en los próximos cinco años.

Entonces, ¿dónde podría terminar la acción de Nvidia en cinco años?

Fuente de la imagen: Getty Images.

El gasto en IA todavía está en auge

El trimestre más reciente de Nvidia mostró por qué los inversores siguen optimistas respecto al auge de la IA. En su tercer trimestre fiscal de 2026 (que terminó el 26 de octubre de 2025), los ingresos del fabricante de chips de IA aumentaron un 62% interanual hasta los 57.0 mil millones de dólares. Y esa tasa impresionante fue una aceleración respecto al trimestre anterior, cuando los ingresos aumentaron un 56% interanual hasta los 46.7 mil millones de dólares.

Clave para el crecimiento del trimestre, por supuesto, fue su negocio de centros de datos enfocado en IA. Nvidia dijo que los ingresos de centros de datos aumentaron un 66% interanual hasta los 51.2 mil millones de dólares en ese trimestre.

"Las ventas de Blackwell están por las nubes, y los GPU en la nube están agotados", dijo Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, en el informe de resultados del tercer trimestre fiscal de la compañía.

Mientras tanto, los planes de gasto para todo el año recientemente anunciados por algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo sugieren que el impulso en los centros de datos de Nvidia debería persistir. Amazon (AMZN +2.59%) dijo que espera invertir unos 200 mil millones de dólares en gastos de capital en toda la compañía en 2026, señalando explícitamente a la IA como uno de los impulsores. Meta Platforms proyectó gastos de capital (incluidos pagos principales en arrendamientos financieros) de entre 115 mil millones y 135 mil millones de dólares para 2026. Y Alphabet dijo que sus gastos de capital para 2026 se anticipan en un rango de 175 mil millones a 185 mil millones de dólares.

Esos presupuestos, por supuesto, no están compuestos únicamente por dólares destinados a Nvidia. Pero son una señal clara de que los hyperscalers siguen construyendo capacidad de manera agresiva, y los GPU siguen siendo un insumo central en esa expansión.

Por lo tanto, a corto plazo, Nvidia debería seguir viendo un crecimiento explosivo en su negocio.

Una previsión a cinco años

La pregunta a largo plazo no es si la IA llegó para quedarse. Sin duda, lo hizo. La pregunta más relevante es cómo será el mercado de hardware de IA una vez que la fase inicial de conquista de capacidad se calme.

Además, un punto de presión es que los clientes de Nvidia están incentivados a reducir su dependencia de un solo proveedor. Algunos ya están escalando sus programas internos de silicio. Amazon, por ejemplo, destacó recientemente el impulso en sus chips personalizados y dijo que Trainium y Graviton tienen una tasa de ingresos anual combinada de más de 10 mil millones de dólares, creciendo a una tasa de tres dígitos interanual. Programas como estos podrían hacer que el poder de fijación de precios de Nvidia se suavice con el tiempo.

Además, Amazon está enfocado explícitamente en reducir los precios de los chips de IA.

"Los clientes están desesperados por una mejor relación calidad-precio", dijo el CEO de Amazon, Andy Jassy, en la llamada de resultados del cuarto trimestre.

Nada de esto significa que Nvidia no será un negocio fuerte dentro de cinco años. Pero es una acción de alto riesgo que opera en una parte del mercado que cambia rápidamente, y el rango de resultados posibles es amplio. Si el gasto en IA se normaliza, si la competencia cierra parte de la brecha en rendimiento, o si los grandes clientes siguen escalando con alternativas internas, Nvidia aún puede crecer, pero a un ritmo más lento (aunque probablemente no antes de beneficiarse de otro año de crecimiento vertiginoso).

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(0.94%) $1.77

Precio actual

$189.67

Datos clave

Capitalización de mercado

$4.6 billones

Rango del día

$185.95 - $190.33

Rango de 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

5.8 millones

Volumen promedio

174 millones

Margen bruto

70.05%

Rendimiento por dividendo

0.02%

En resumen, creo que el negocio de Nvidia sigue creciendo bien, pero su poder de fijación de precios se erosiona con el tiempo a medida que los clientes presionan más en costos y las alternativas maduran. Esa combinación aún puede ofrecer retornos del 10% al 12% anual, pero los inversores no deberían esperar una repetición de los últimos años.

¿Cómo le va a la acción?

Las matemáticas son simples: partiendo de unos 188 dólares por acción hoy, un crecimiento compuesto anual del 10% en cinco años implica un precio de aproximadamente 303 dólares. Con un 12%, sería alrededor de 331 dólares.

Eso es un resultado sólido, especialmente considerando que proviene de una valoración premium, ya que las acciones cotizan a unas 47 veces las ganancias hoy en día.

Considero a Nvidia como un negocio que puede seguir funcionando bien, pero en el que los próximos cinco años probablemente se asemejen más a un crecimiento compuesto normal que a otro auge extraordinario en un ciclo. Si la posees, lo clave es el tamaño y las expectativas, porque el mayor riesgo es que la industria cambie más rápido que el optimismo del mercado.