La potencia de hash de Bitcoin se ha reducido un 20%, y la banda de hash vuelve a mostrar señales de rebote

El network de Bitcoin está experimentando una “rendición de los mineros”. Debido a la influencia de la tormenta invernal en EE. UU. y al aumento de los costos, muchos mineros están cerrando sus equipos a gran escala, lo que ha provocado una caída en la potencia total de hash de la red en casi un 20% a corto plazo. Este fenómeno ha generado atención en el mercado, ya que un indicador en cadena llamado “Hash Ribbon” ha aparecido varias veces cerca de puntos bajos importantes en Bitcoin en el pasado, y ahora vuelve a dar señales de posible rebote.

¿Por qué de repente ha bajado la potencia de hash?

Según los datos más recientes, la tasa de hash de la red de Bitcoin ha bajado de aproximadamente 1.2 EH/s a unos 950 EH/s, una caída cercana al 20%. Este número puede parecer abstracto, pero en términos simples, significa que la potencia de minería global ha disminuido significativamente.

Las principales razones que han provocado esta caída son dos:

• Impacto de condiciones meteorológicas extremas: La tormenta invernal “Fern” en EE. UU. ha azotado varias regiones desde el 24 de enero, causando cortes de electricidad a más de un millón de residentes. Como EE. UU. alberga muchos de los principales pools de minería, su potencia de hash se ha reducido considerablemente. Por ejemplo, el pool Foundry USA ha reducido su potencia en aproximadamente un 60% desde el viernes pasado, bajando de casi 400 EH/s a unos 198 EH/s.
• Aumento de los costos: La tensión en el suministro eléctrico provocada por la tormenta ha obligado a algunos mineros a apagar sus equipos, mientras que los costos de electricidad y operación continúan en aumento, haciendo que algunos pequeños pools de minería sean inviable económicamente.

¿Cuál es la lógica predictiva del indicador Hash Ribbon?

El “Hash Ribbon” es un indicador construido a partir de medias móviles de 30 y 60 días de la tasa de hash. La lógica central de este indicador es sencilla:

Cuando la media móvil a corto plazo cruza por debajo de la media a largo plazo, indica que los mineros están enfrentando presión en sus márgenes y comienzan a salir en masa del mercado, lo que se denomina “rendición de los mineros”. Por el contrario, cuando la media móvil a corto plazo vuelve a cruzar por encima de la media a largo plazo, sugiere que los momentos más difíciles podrían haber pasado y que los mineros están recuperando confianza.

Históricamente, esta señal ha aparecido varias veces en puntos de inflexión importantes en Bitcoin:

¿Qué nos dice la caída de potencia de hash sobre el mercado?

Esta caída del 20% en la potencia de hash impactará directamente en el próximo ajuste de dificultad de minería. Según datos preliminares, se espera que la dificultad disminuya aproximadamente un 17%, siendo la mayor reducción desde la rectificación del sector minero en China en 2021.

¿Y qué significa una reducción de dificultad? En términos simples, que la minería será relativamente más fácil, mejorando los márgenes de los mineros. Cuando los mineros ven mejorados sus márgenes, suelen dar señales positivas como:

• Reducción de la presión vendedora: Los mineros ya no se ven obligados a vender Bitcoin para cubrir costos, lo que reduce la presión de venta en el mercado.
• Recuperación del sentimiento del mercado: Los mineros son actores profesionales en el mercado, y su recuperación suele ser un buen indicador de que el fondo puede estar cerca.

Pero el mercado aún debe ser cauteloso

Es importante tener en cuenta que, aunque el Hash Ribbon ha dado señales de rebote, el mercado todavía enfrenta múltiples incertidumbres. Según información relevante, los riesgos macroeconómicos siguen presentes:

• Riesgo de cierre del gobierno en EE. UU. (el actual presupuesto expira el 30 de enero)
• Incertidumbre en las políticas comerciales (posible imposición de aranceles del 100% a importaciones desde Canadá por parte de Trump)
• Posibilidad de intervención en el tipo de cambio USD/JPY

Estos factores han provocado que esta semana las salidas netas del ETF de Bitcoin en spot hayan alcanzado los 1.33 mil millones de dólares, un segundo récord histórico. Al mismo tiempo, las ballenas con más de 1000 BTC están acelerando sus compras, acumulando más de 100,000 BTC en total, lo que refleja que las instituciones y grandes inversores están aprovechando las caídas para posicionarse, aunque el sentimiento de pánico entre los minoristas sigue siendo fuerte.

Resumen

La caída de la potencia de hash, la señal del Hash Ribbon y la reducción de dificultad apuntan en una misma dirección: la fase de rendición de los mineros podría estar llegando a su fin, y el fondo del mercado no estaría muy lejos. Históricamente, estas señales han aparecido varias veces cerca de los mínimos importantes de Bitcoin y han precedido rebotes. Pero, hasta que las incertidumbres macroeconómicas no se disipen, el mercado puede experimentar volatilidad. Lo clave ahora es observar si el Hash Ribbon realmente cruza al alza y si los riesgos macroeconómicos se alivian. Para los inversores a largo plazo, la fase de rendición de los mineros suele ser una ventana atractiva para posicionarse.