SenseTime divide la compañía de chips GPU Xiwang y obtiene 3,000 millones en financiamiento, ¿qué señales revela la triple alineación de inversores?

China GPU chip industry makes big moves again. Sunrise just announced the completion of nearly 3 billion yuan in strategic financing, which is not just a funding round but a concentrated vote of confidence in domestically produced inference GPU industry. The investor lineup in this round is especially noteworthy: industry players, VC/PE institutions, and state-owned capital backgrounds all gathered, a combination that is not common in the chip field.

La particularidad de la estructura de inversores

Lo más destacado de esta financiación es la diversidad de los inversores. Según las últimas noticias, los inversores incluyen fondos de Huaxu Fund de Sany Group, Fandian Intelligent, Hangzhou Data Group, entre otros inversores industriales; además de fondos tradicionales de VC/PE como IDG Capital, Gaorong Venture Capital, Wuji Capital; y fondos de capital estatal como China Chengtong Mixed Ownership Reform Fund y Hangzhou Jintou.

¿Qué indica esta estructura de tres niveles de inversores? Que los industriales valoran el potencial de aplicación, los VC/PE valoran el valor comercial, y los fondos estatales valoran el significado estratégico. La participación de los tres implica que Sunrise no solo tiene demanda de mercado, sino también respaldo político.

Oportunidades industriales tras la escisión de SenseTime

Sunrise fue fundada a finales de 2024, tras una escisión del departamento de chips de SenseTime. Este contexto es clave. Como una de las principales empresas de IA, SenseTime conoce muy bien la demanda de chips GPU y tiene mayor voz en ello. El equipo escindido naturalmente hereda la profunda comprensión de SenseTime en escenarios de IA.

El posicionamiento de Sunrise es “una empresa china de GPU doméstica que entiende mejor la IA”, enfatizando “productos de primera calidad que sean asequibles y útiles”. Estas dos frases revelan la estrategia central: no buscar el máximo rendimiento, sino la mejor relación rendimiento-precio. Para los GPU nacionales, esta es una ruta más realista.

Perspectiva del mercado de GPU de inferencia

El uso de los fondos también es muy claro: investigación y desarrollo de la próxima generación de GPU de inferencia, producción en masa a escala, y construcción de ecosistema. La palabra clave aquí es “inferencia”.

Actualmente, el mercado de chips de IA se divide en dos: entrenamiento e inferencia. El mercado de chips de entrenamiento está monopolizado por Nvidia con A100/H100, pero la demanda de chips de inferencia está explotando. ¿Por qué? Porque después de entrenar el modelo, hay que desplegarlo, y para desplegarlo se necesitan chips de inferencia. Con la popularización de modelos grandes, la demanda de inferencia superará con creces la de entrenamiento.

China tiene oportunidad en el campo de chips de inferencia, ya que todavía no hay un monopolio absoluto en esta pista. La escala de 3 mil millones de yuanes en financiación y el lineup de inversores de Sunrise indican que el mercado tiene una alta aceptación de esta dirección.

Tres niveles de significado de mercado

Nivel industrial

Los chips GPU domésticos ya no están en la fase de “de cero a uno”, sino que han entrado en la fase de escalado de “de uno a diez”. Los 3 mil millones de yuanes en financiación para producción en masa significan que los productos ya han sido validados y ahora se busca ampliar la capacidad.

Nivel competitivo

El mercado de GPU de inferencia está formando una nueva estructura competitiva. Nvidia sigue siendo fuerte, pero las empresas chinas tienen la oportunidad de establecer ventajas diferenciales en escenarios específicos (como inferencia de grandes modelos en el mercado nacional). Sunrise, como escisión de SenseTime, tiene esa posibilidad.

Nivel ecológico

La financiación se destina a “construcción conjunta del ecosistema”, lo que indica que Sunrise no solo fabricará chips, sino que también construirá un ecosistema. Esto incluye controladores, compiladores, adaptación de frameworks y soporte completo, condición necesaria para que los chips nacionales rompan barreras.

Resumen

Esta ronda de financiación de Sunrise tiene tres puntos clave: primero, el tamaño y la composición de los inversores muestran que el mercado reconoce mucho la importancia de los GPU de inferencia; segundo, la escisión de SenseTime refleja que las principales empresas de IA están tomando control de su cadena de suministro de chips; tercero, los fondos se destinan a producción en masa y construcción de ecosistema, lo que indica que la industria está pasando de la fase de I+D a la fase de comercialización. Esto no es solo una financiación de una empresa, sino el inicio de una nueva etapa en la industria de chips GPU en China.