Interpretación de la conferencia de Buffett en la Facultad de Derecho de la Universidad de Stanford en 1990 - La plataforma de intercambio de criptomonedas más regulada y estricta a nivel mundial

“Muchos piensan que gestionar y invertir son dos cosas completamente diferentes.

En realidad,

gestionar e invertir están estrechamente relacionados,

comparten muchas similitudes.

Si comprendes los principios básicos de la inversión,

te convertirás en un empresario más excelente; si comprendes los principios básicos de la gestión,

te convertirás en un inversor más exitoso.

”

Esta frase en el discurso de Buffett,

es similar a lo que ha dicho antes: cuando las personas invierten en acciones,

deberían considerarse analistas de empresas,

y no analistas de mercado,

analistas de valores o analistas macroeconómicos.

Porque me considero un gestor de empresas,

puedo convertirme en un inversor excelente; porque me considero un inversor, puedo convertirme en un gestor empresarial exitoso.

Me alegro de haber escuchado esta frase mientras aprendía sobre inversión en valor,

la considero muy esencial,

por eso veo que muchos empresarios que han gestionado negocios físicos y luego se dedican a invertir,

tienen más éxito que los empleados comunes en inversión,

especialmente los empresarios que han tenido éxito en sus negocios,

parece que aceptan y entienden más fácilmente la inversión en valor.

El propio Buffett es un buen ejemplo,

siempre digo: todo el mundo dice que Buffett es el dios de las acciones, pero esa es la mayor malinterpretación sobre Buffett.

Porque, en mi opinión,

en realidad es un empresario exitoso.

Hoy en día, Berkshire Hathaway tiene 189 subsidiarias totalmente controladas y participadas,

como Hershey’s,

Geico Insurance, etc.,

que en total emplean a más de 390,000 personas,

y su patrimonio total supera los 1 billón de dólares.

Además, invierte en más de 40 empresas cotizadas,

como Apple,

Western Oil, entre otras.

Entonces,

¿sigues pensando que Buffett solo es un dios de las acciones que sabe invertir? Justamente porque Buffett ha estado gestionando empresas,

dirigiendo compañías,

adquiriendo muchas empresas de forma horizontal,

ha acumulado una gran cantidad de conocimientos y experiencia en gestión empresarial,

por eso,

cuando tiene fondos excedentes para invertir,

el proceso de buscar empresas es usar su forma de pensar como gestor para juzgar si una empresa es buena,

si este negocio es un buen modelo de negocio.

Es decir, usar el pensamiento de un empresario para invertir.

Por otro lado,

cuando Buffett enfrenta tantas subsidiarias propias,

es como si gestionara empresas y necesita pensar como un inversor,

para él,

gestionar e invertir,

son solo dos partes interrelacionadas de un todo.

No hay diferencia esencial.

Mi modo de inversión también consiste en pensar en las empresas como si las gestionara yo mismo,

considerando todos los aspectos de la empresa,

por eso, a veces, cuando los colegas leen mis artículos, descubren que también expongo ideas sobre detalles específicos.

Se puede decir,

que precisamente por mi experiencia de muchos años en gestión empresarial, puedo pensar con mayor facilidad al invertir.

Otro ejemplo es Dao De Zhang Yongping,

quien también es un caso de éxito en pasar de gestionar empresas a invertir, usando el mismo modo de pensar.

“Creo que,

el secreto para acumular riqueza radica en perseverar en hacer lo que uno puede dentro de su capacidad.

Casi el 99% de los gerentes piensan,

que si sobresalen en un campo,

seguramente también podrán destacar en otros.

En realidad,

son como patos en un estanque: cuando llueve,

con la subida del nivel del agua,

los patos también flotan,

pero los patos creen que es por su propio mérito y no por la subida del agua.

Luego,

llegan a lugares sin lluvia,

se sientan en el suelo,

y tratan de flotar su cuerpo,

pero el resultado es predecible.

”

Aquí, Buffett revela una vez más el secreto de la riqueza: perseverancia + hacer lo que uno puede dentro de su capacidad.

Cuando la marea baja,

solo entonces sabemos quién está nadando desnudo.

Esto es desde la perspectiva de un observador externo, viendo si alguien está nadando desnudo,

pero nosotros estamos invirtiendo por nosotros mismos,

debemos saber si estamos nadando desnudos.

Hacer lo que uno puede dentro de su capacidad,

no solo significa invertir,

sino que se aplica a muchas cosas,

que también pueden ser útiles en la vida.

El camino que elijas en la vida,

la empresa y el puesto que selecciones,

todo esto es aplicable.

Por supuesto,

esto lleva a dos grandes cuestiones sobre el círculo de competencia: ¿es fijo el círculo de competencia,

o es inmutable?

El problema de los límites del círculo de competencia.

Primero,

todos deberíamos entender y aceptar una cosa: no hacer lo que no se entiende.

Así, puedes excluir muchas empresas que no entiendes,

por ejemplo, empresas de chips con procesos muy complejos que no comprendes,

simplemente no inviertas en ellas.

Como en la burbuja tecnológica de 2025,

si las empresas de chips siguen subiendo,

alcanzando nuevos máximos,

y tú no comprendes y no compras,

¿no estarías en una gran pérdida? Aunque no comprendas,

puedes ganar mucho comprando acciones individuales o ETFs de innovación tecnológica con los ojos cerrados.

Bien,

el resultado de hacer esto probablemente será que realmente ganarás dinero.

Pero,

esto viola el principio de no hacer lo que no entiendes,

el costo de violarlo, por supuesto, en esta ocasión, es que ganas dinero,

pero, ¿y la próxima vez? Quizá me digas,

que no habrá próxima vez,

que solo harás esto una vez.

Mi respuesta sería: cuando encuentres una cucaracha en la cocina,

probablemente no sea solo una.

Cuando veas a otros ganar dinero en un campo que no entiendes,

lo que debes hacer no es envidiar a los demás,

ni lanzarte ciegamente a violar el principio de no hacer lo que no entiendes,

sino que tienes dos opciones: una, ¿puedo aprender para ampliar mi círculo de competencia,

para poder ganar más en diferentes áreas en el futuro?

y dos, mantenerte firme en tu círculo de competencia actual,

hacer buenas inversiones dentro de tu capacidad,

y no prestar atención a las alharacas de los demás.

Aquí surge esta frase: conocer los límites de tu círculo de competencia,

es más importante que el tamaño del propio círculo.

Es decir,

para la mayoría de las personas,

es mejor entender claramente los límites de su círculo de competencia,

no tratar de ampliarlo,

y mantenerse en su propio círculo para obtener buenos resultados.

Buffett también ha dicho,

que no necesitas dominar todas las empresas,

solo necesitas ganar dinero en las pocas que puedas entender.

Si no entiendes estas palabras,

no importa,

practicando y resumiendo con el tiempo lo entenderás naturalmente.

Por supuesto,

si crees que tienes suficiente energía y capacidad de aprendizaje,

puedes intentar ampliar tu círculo de competencia.

Pero, ¿hasta qué punto puede ampliarse el círculo de una persona,

y qué estándares usar para medir esa capacidad, también es un asunto artístico.

Entre entender y no entender,

a menudo hay muchas zonas grises,

si dices que entiendes,

quizá no sea todo,

si dices que no entiendes del todo,

parece que puedes ver claramente el modelo de negocio,

aquí,

es donde suele estar la mayor trampa.

Buffett mismo ha cometido varias veces errores con aerolíneas,

ya es muy cauteloso,

pero aún así, comete errores,

¿y nosotros? Por eso,

primero, practicar más,

segundo, practicar con cautela y en pequeña escala,

y tercero, aprender de las experiencias de otros,

transformando esas lecciones en propias.

La última frase es que invertir no es competir por quién gana más rápido,

sino por quién vive más tiempo.