Japón 2026, ¡el año de los números, comienza! Los activos criptográficos se integran completamente en el marco financiero tradicional

El Ministro de Finanzas de Japón,片山皋月, anunció oficialmente en la ceremonia de apertura del mercado en la Bolsa de Tokio que 2026 será considerado el Año Digital. Señaló que, para que la población pueda beneficiarse de los activos digitales y blockchain, la infraestructura del mercado en las bolsas de productos y valores jugará un papel crucial.

Japón está impulsando la regulación de activos criptográficos desde la《Ley de Servicios de Pago》hacia la《Ley de Productos Financieros y Comercio》, definiéndolos formalmente como productos financieros y no como herramientas de pago. Se están llevando a cabo una serie de reformas relacionadas con impuestos, acceso regulatorio y estructura de mercado en paralelo.

Declaración de políticas

La Ministra de Finanzas y Servicios Financieros de Japón,片山皋月, en la ceremonia de apertura del año en la Bolsa de Tokio, definió claramente 2026 como el “Año Digital” para la integración total de activos digitales. Enfatizó que, para que los ciudadanos disfruten plenamente de los beneficios de los activos digitales y blockchain, es imprescindible que las bolsas y la infraestructura del mercado correspondiente desempeñen su papel. Esta declaración oficial marca un cambio en la estrategia nacional de Japón, orientándose hacia el campo de los activos digitales.

Su discurso refleja la tendencia regulatoria en Japón en los últimos años, que busca conectar los activos criptográficos con los mercados de capital tradicionales. Tomando como ejemplo el mercado estadounidense, mencionó que los activos criptográficos ya se utilizan como instrumentos financieros contra la inflación a través de fondos cotizados en bolsa (ETFs), sugiriendo que Japón podría considerar una vía similar. Estas declaraciones no son aisladas; detrás hay una serie de reformas legales y regulatorias sistemáticas. El gobierno japonés planea modificar la《Ley de Instrumentos Financieros y Comercio》para incluir los activos criptográficos en su marco regulatorio. Este cambio hará que los activos digitales enfrenten requisitos regulatorios similares a los de los valores, incluyendo divulgación de información, prohibición de operaciones con información privilegiada y restricciones estrictas contra la manipulación del mercado.

Marco regulatorio

La regulación de Japón sobre los activos criptográficos ha cambiado de considerarlos como “medios de pago” a “productos financieros”. La Financial Services Agency (FSA) de Japón planea trasladar la regulación de las criptomonedas desde la《Ley de Servicios de Pago》a la《Ley de Productos Financieros y Comercio》. Esto significa que los activos digitales serán oficialmente considerados como productos financieros, sometidos a estándares regulatorios similares a las acciones y bonos. Se espera que en 2026 se presente una enmienda legal que cubra las lagunas regulatorias en las reglas de operaciones con información privilegiada en los activos digitales. La prohibición de operaciones con información privilegiada se aplicará por primera vez a las transacciones con activos digitales. Cualquier operación basada en información no pública y relevante será considerada ilegal. La reforma regulatoria también incluye requisitos de registro para los proveedores de servicios. En el futuro, las empresas que ofrezcan servicios de criptomonedas en Japón deberán registrarse ante la FSA, y esta regulación podría aplicarse también a plataformas extranjeras que operen en Japón.

El gobierno japonés está considerando introducir nuevas medidas regulatorias que exijan a los proveedores de servicios de custodia y gestión de criptomonedas registrarse ante las autoridades regulatorias, y que las bolsas solo puedan usar servicios de proveedores registrados.

Reforma fiscal

El gobierno japonés ha aprobado una importante reforma tributaria que reduce significativamente el impuesto sobre las ganancias de capital en criptomonedas del máximo del 55% a un 20%. Esta reforma alineará el tratamiento fiscal de los activos digitales con el de las acciones y fondos de inversión. Específicamente, en el esquema de reforma fiscal publicado el 19 de diciembre de 2025 por la coalición gobernante, se detalla cómo se tratarán los activos digitales en el sistema tributario nacional. La nueva normativa cubrirá ganancias de operaciones spot, derivados y ETFs de criptomonedas.

Según Nikkei, esta reforma fiscal aplicará a los “activos criptográficos específicos” gestionados por empresas registradas en la oficina de operaciones de instrumentos financieros. Esto significa que criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum podrían ser elegibles, aunque el alcance exacto aún está por determinarse. La nueva normativa también introduce un mecanismo de compensación de pérdidas por tres años, permitiendo a los inversores trasladar pérdidas de operaciones a años posteriores. Estas medidas de optimización fiscal mejorarán significativamente el entorno de inversión en criptomonedas en Japón y podrían atraer más capital al sector.

Participación institucional

Con la mayor claridad regulatoria, las instituciones financieras tradicionales en Japón se están preparando activamente para ingresar en el campo de los activos digitales. Seis grandes gestoras de activos planean lanzar, antes de 2026, los primeros fondos de inversión en criptomonedas regulados en Japón, en cumplimiento con la nueva ley de valores. Entre ellas están Daiwa Asset Management, Asset Management No.1, Amova y Mitsubishi UFJ. La FSA busca ampliar la protección del inversor y el acceso al mercado mediante la reclasificación de los activos digitales.

SBI Global Asset Management ha elaborado un plan detallado para lanzar ETFs de Bitcoin y Ethereum, así como fondos de inversión en múltiples activos criptográficos. Su presidente, Tomo Asakura, vincula esto a la transferencia de fondos familiares hacia inversiones reguladas y ha establecido un objetivo de gestionar 5 billones de yenes en activos en tres años.

Al mismo tiempo, Nomura Asset Management ha formado un grupo de trabajo dedicado para guiar la estrategia criptográfica reformada. Daiwa Securities también está coordinando con Global X Japan para apoyar su plan de ETF. El sector bancario japonés también podría ingresar directamente al mercado de criptomonedas. La FSA está considerando enmendar el marco regulatorio para permitir que los bancos locales posean, negocien o custodien directamente activos digitales como Bitcoin, bajo condiciones regulatorias.

Integración del mercado

Las autoridades regulatorias japonesas apoyan claramente que las bolsas de valores tradicionales sean la principal vía de entrada para los activos digitales. Esta orientación ya se refleja en la gestión del acceso al mercado. En febrero de 2025, las autoridades japonesas exigieron a Apple y Google retirar aplicaciones relacionadas con exchanges de criptomonedas no registrados. Esto envía una señal clara: los canales legales de acceso para los usuarios japoneses serán solo plataformas que cumplan con la normativa local.

Las medidas de integración del mercado también incluyen apoyo a proyectos de stablecoins. Las autoridades están explorando permitir que instituciones financieras reguladas desempeñen roles más activos en el mercado de activos digitales. Además, se discuten reglas que exijan a los proveedores de servicios registrados gestionar la custodia de los activos digitales. Estas medidas responden a recientes incidentes de vulnerabilidades de seguridad a nivel global y buscan mejorar la seguridad de todo el ecosistema.

Es importante destacar que en las bolsas locales de Japón ya existen aproximadamente 13 millones de cuentas de criptomonedas. Con la reducción de impuestos, la clarificación regulatoria y la introducción de más productos regulados, se espera que esta cifra crezca significativamente después de 2026.

Hasta el 6 de enero de 2026, según datos de Gate, el precio de Bitcoin mostró una tendencia de estabilización tras la corrección a finales de 2025. Ethereum continúa atrayendo atención debido a las actualizaciones de su ecosistema. La claridad en las políticas del mercado japonés proporciona un soporte fundamental a largo plazo para los activos criptográficos principales. Aunque los detalles específicos aún están en desarrollo, la aplicación de la ley contra plataformas extranjeras no registradas ya se ha intensificado. A finales del año pasado, Bybit anunció que comenzaría a dejar de atender a usuarios en Japón de forma gradual a partir de 2026, en respuesta a los requisitos regulatorios y las reglas de registro locales. En las calles de Tokio, los anuncios publicitarios de aplicaciones de criptomonedas compiten con productos financieros tradicionales. Este país, que ha mantenido una actitud cautelosa en el sector fintech durante mucho tiempo, ya ha abierto completamente la puerta a los activos digitales.