El auge tecnológico impulsa los mercados al alza mientras los inversores digieren señales económicas mixtas

Los índices bursátiles cerraron la semana de manera impresionante el viernes, con el Nasdaq 100 liderando la subida con un +1.31%, mientras que el S&P 500 avanzó +0.88% y el Dow Jones Industriales ganó +0.38%. Los futuros también reflejaron el impulso alcista, ya que los contratos E-mini Nasdaq de marzo subieron +1.28% y los futuros E-mini S&P de marzo aumentaron +0.87%. El catalizador detrás de la fortaleza del mercado fue inconfundible: un potente rally en las acciones de infraestructura en la nube y semiconductores que reavivó la confianza de los inversores en el mercado en general.

El rendimiento de acciones individuales impulsa la dirección del mercado

Los nombres relacionados con infraestructura en la nube fueron los que más destacaron, con Applied Digital disparándose +16%, CoreWeave saltando +23% y Nebius Group subiendo más del +15%, recuperándose de recientes tomas de beneficios. El sector de semiconductores fue igualmente impresionante, liderado por la ganancia del +7% de Micron Technology, seguido por (Advanced Micro Devices) +6%, Nvidia +3% y Broadcom +3%. Otros pesos pesados del sector, como ASML, NXP, Lam Research y KLA, también registraron ganancias superiores al +1%, demostrando una fortaleza generalizada en el sector que tradicionalmente indica condiciones de mercado saludables.

Oracle emergió como un ganador notable, cerrando más de +7% al alza después de que la compañía anunciara acuerdos vinculantes para establecer una joint venture en EE. UU. tras los comentarios del CEO de TikTok, Chew, sobre la estructura corporativa. Las acciones relacionadas con criptomonedas también participaron en el rally, con Bitcoin superando los $88,700. Esta fortaleza del activo digital se reflejó en acciones relacionadas, ya que Riot Platforms subió más del +8%, Galaxy Digital más del +6% y Mara Holdings más del +4%.

Más allá de la tecnología, otros sectores mostraron fortaleza en el mercado. Carnival lideró las acciones de líneas de cruceros con una ganancia del +9% tras unos resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado, mientras que Whitefiber Inc saltó más del +18% por noticias de un acuerdo de co-localización por (millones.

Datos económicos envían señales mixtas

El calendario económico del viernes presentó un panorama complicado para los inversores. Las ventas de viviendas existentes en noviembre subieron a un máximo de nueve meses de 4.13 millones de unidades, aunque ligeramente por debajo de las 4.15 millones previstas. Sin embargo, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para diciembre mostró un panorama menos alentador, siendo revisado inesperadamente a la baja a 52.9 desde la lectura preliminar de 53.3, fallando en la expectativa del consenso de 53.5. Añadiendo a las preocupaciones inflacionarias, las expectativas de inflación a un año se revisaron al alza a 4.2% desde el 4.1% anterior.

A pesar de este panorama mixto, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, realizó comentarios que respaldaron las valoraciones de las acciones, afirmando que los datos económicos recientes parecen "bastante alentadores" sin signos de deterioro agudo en las cifras de empleo. Williams también indicó que el crecimiento económico de EE. UU. podría alcanzar entre el 1.5% y el 1.75% este año, con una aceleración prevista para 2026, y señaló que actualmente no hay "urgencia" para realizar ajustes adicionales en la política monetaria, dado el impacto de los recortes de tasas anteriores.

Los mercados de bonos sienten la presión

Los precios de los bonos gubernamentales retrocedieron ante múltiples vientos en contra. El rendimiento del Treasury a 10 años subió +2.7 puntos básicos hasta el 4.149%, afectando los valores de los bonos. Los desarrollos internacionales añadieron presión adicional, ya que el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años se disparó hasta un máximo de 26 años del 2.025% tras el anuncio del aumento de tasas del Banco de Japón y su guía hawkish. Los bonos gubernamentales europeos también cayeron en presión de venta, con el rendimiento del bund alemán a 10 años alcanzando un pico de nueve meses del 2.895% y el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años subiendo +4.3 puntos básicos hasta el 4.524%.

La curva de rendimiento empinada —donde las tasas a corto plazo permanecen elevadas en relación con las de largo plazo— continuó presionando los valores a más largo plazo, especialmente tras el anuncio del miércoles pasado de la Reserva Federal de comenzar a comprar hasta ) mil millones en letras del Tesoro a corto plazo mensualmente para apoyar la liquidez del sistema financiero.

La caída en las ganancias genera presión a la baja

No todas las acciones subieron. Nike cayó más del -10%, siendo la peor del Dow en la sesión, tras que la dirección guió una caída en los ingresos del Q3 en cifras bajas y proyectó una compresión del margen bruto de 175 a 225 puntos básicos debido a la persistente debilidad en el mercado chino. KB Home, la constructora, cayó más del -8% tras unos resultados del Q4 que decepcionaron a los inversores, con la compañía guiando expectativas de ingresos en vivienda para 2026 por debajo de los niveles del consenso. Lamb Weston Holdings se desplomó más del -25% para liderar las pérdidas del S&P 500 tras emitir una guía de ventas anual que estuvo por debajo de las expectativas del mercado.

Mecánica del mercado: efectos de la triple vencimiento

La sesión del viernes experimentó una volatilidad desmesurada y movimientos de precios potencialmente exagerados debido a la expiración de opciones, futuros y derivados de acciones en el evento trimestral conocido como triple vencimiento. Según investigaciones de Citigroup, un récord de 7.1 billones de dólares en interés abierto nocional estaba programado para salir del mercado de opciones de EE. UU., sugiriendo que parte de la actividad comercial del día pudo haber sido mecánicamente impulsada en lugar de puramente fundamental.

Mirando hacia adelante

Los mercados están valorando actualmente solo un 22% de probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 puntos básicos en su reunión de política del 27-28 de enero. Las acciones globales también participaron en el rally del viernes, con el índice compuesto de Shanghai subiendo a un máximo de una semana (+0.36%), el Euro Stoxx 50 europeo avanzando +0.32% y el Nikkei 225 japonés ganando +1.03%.