Se vislumbran señales de corrección técnica... El oro prueba niveles de resistencia nuevos antes de continuar su subida

El oro tuvo una semana fuerte impulsada por las expectativas de la Reserva Federal de EE. UU. de reducir las tasas de interés, registrando ganancias superiores al 2% durante un período que coincidió con feriados en los mercados estadounidenses. Y en medio de las expectativas de los analistas de lograr el mejor rendimiento anual desde los años setenta, los inversores observan de cerca los datos de manufactura y empleo estadounidenses que podrían influir en las decisiones del banco central a fin de año.

La imagen técnica del oro: indicadores de advertencia de una desaceleración del impulso

Actualmente, el oro se negocia en torno a los 4,225.85 dólares por onza, intentando consolidar una ganancia previa en 4,205 dólares, que pasó de resistencia a una zona de soporte fuerte. El gráfico en marco horario muestra un control de los compradores a corto plazo mediante la formación de picos y valles ascendentes, aunque los indicadores de impulso comienzan a mostrar señales claras de advertencia.

El RSI salió de la zona de sobrecompra de forma abrupta, lo que indica la posible entrada en una fase correctiva. Otro indicador, el MACD, pierde impulso gradualmente con la convergencia de sus líneas y la compresión de sus barras, sugiriendo que la tendencia alcista actual podría estar llegando a su fin y que se acerca una fase de acumulación.

Datos económicos estadounidenses: la debilidad refuerza la atracción de los activos seguros

Los datos de manufactura de EE. UU. en el índice ISM se situaron en 48.2 puntos, por debajo de las expectativas de 49 puntos, continuando en contracción por sexto mes consecutivo por debajo de 50 puntos. Esta debilidad en el sector industrial refleja una caída en las nuevas órdenes y en la producción, fortaleciendo un escenario económico de desaceleración.

Además, los indicadores de empleo mostraron una creación de puestos de trabajo menor a la esperada, con un ligero aumento en la tasa de desempleo. Estas lecturas débiles llevaron a los mercados a valorar una probabilidad de recorte de tasas superior al 87% en la reunión de diciembre próximo.

El dólar en baja abre camino al oro

El índice del dólar cayó a 99.43 puntos, con una caída semanal del 1.2%, alcanzando su nivel más bajo en dos semanas. Esta debilidad del dólar tiene un impacto directo en la atracción del oro cotizado en dólares, especialmente para los inversores en otras monedas. Los inversores saben bien que un dólar débil hace que el oro sea una opción de inversión más atractiva en comparación con otros activos.

La postura de la Fed: un giro hacia la flexibilización monetaria

El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, anunció su apoyo a una reducción de tasas de 25 puntos básicos en lugar de 50. Esta declaración elevó las probabilidades de recorte al 87.6% y afectó directamente los precios, llevando al oro a subir inmediatamente a 4,249 dólares. Bank of America confirmó que el banco central se dirige casi con certeza hacia una reducción de tasas, y si bien esta podría ser la última en 2025, se espera que continúen los recortes en la primera mitad de 2026 si la economía sigue desacelerándose.

Flujos de capital: los fondos respaldados por oro experimentan entradas fuertes

Los fondos cotizados respaldados por oro registraron flujos netos de 25 toneladas durante la semana pasada, la mayor entrada semanal en meses. Estos flujos provinieron de compras fuertes por parte de bancos centrales asiáticos que aprovechan la debilidad del dólar para aumentar sus reservas. Este tipo de flujos institucionales reflejan una apetencia a largo plazo y no solo movimientos especulativos transitorios.

Niveles de precios: oro a nivel mundial y regional

El oro en el mercado spot se negoció a 4,225.91 dólares por onza, con un aumento del 6.19% en el mes pasado y del 58% en términos anuales. Los futuros de diciembre de 2025 subieron a 4,260.20 dólares por onza.

En Arabia Saudita, el precio por gramo de 24 quilates rondó los 512 riales, frente a 508.75 riales de la semana anterior. El de 22 quilates estuvo en aproximadamente 469 riales y el de 21 en 448 riales, mientras que la onza alcanzó los 15,950 riales.

En Emiratos Árabes Unidos, el de 24 quilates se situó en unos 503 dirhams, con un aumento del 0.5%, el de 22 en 446 dirhams y el de 21 en 437 dirhams.

En Egipto, el precio del de 21 aumentó a 5,620 libras, frente a 5,570 libras de la semana anterior, y el de 24 a 6,430 libras. En Kuwait, el de 24 se mantuvo en 41.50 dinares y el de 21 en 36.40 dinares. En Jordania, el de 24 subió a 97 dinares y el de 21 a 85 dinares.

Activos digitales y metales industriales: dinámicas cambiantes del mercado

Bitcoin cayó más del 5% a 87,688 dólares, con caídas pronunciadas hasta 85,638 dólares. Ethereum bajó a 4,798 dólares con pérdidas semanales del 8.66%, y Solana cayó a 205.77 dólares. Estas fuertes turbulencias en los activos digitales llevaron parte de la liquidez hacia el oro como activo confiable alejado de riesgos sistémicos.

En cuanto a los metales industriales, la plata subió a 58 dólares por onza, un aumento del 2.8%, el platino alcanzó los 1,681 dólares y el cobre subió a 5.25 dólares por libra, con un incremento del 1.24%.

Escenarios previstos y niveles críticos

Escenario positivo: mientras el oro se mantenga por encima del nivel de soporte de 4,205 dólares, se esperan correcciones cortas antes de retomar la tendencia alcista hacia los 4,275 dólares o más. Un cierre fuerte por encima de 4,275 dólares abrirá camino hacia los 4,300 dólares y niveles superiores.

Escenario negativo: si el oro no logra estabilizarse por encima de 4,205 dólares y rompe ese nivel, la caída podría extenderse hacia los 4,180-4,160 dólares, indicando un cambio temporal en el equilibrio de fuerzas a favor de los vendedores.

Niveles a vigilar:

• Resistencia: 4,250 y 4,275 y 4,300 dólares
• Soporte: 4,205 y 4,180-4,160 y 4,145 dólares