La señal de subida de tipos del Banco Central de Japón desencadena una reacción en cadena, el mercado de criptomonedas inicia diciembre enfrentando una tormenta de liquidez

El primer día de diciembre, el mercado de criptomonedas experimentó una caída significativa e inesperada. Durante la sesión del lunes, Bitcoin cayó un 5% en intradía, rompiendo la barrera de los 90,000 dólares y alcanzando un mínimo de 85,689 dólares; Ethereum (ETH) también cayó un 5.9%, rompiendo los 3000 dólares. Varias criptomonedas mostraron debilidad, ZEC cayó un 15.51%, HYPE y DOGE cayeron un 9.84% y un 6.2% respectivamente. Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas aproximadamente 180,000 personas fueron liquidada, con un total de 537 millones de dólares.

Esta caída parece repentina, pero en realidad oculta una lógica de mercado más profunda. La reciente atención al tema de la independencia de la Reserva Federal ha aumentado, Trump ya ha confirmado a su sucesor como presidente de la Fed y se espera que se anuncie pronto; se anticipa que Kevin Hasset, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, asumirá el cargo tras Powell. Este cambio impacta al dólar, provocando una caída del dólar y un fortalecimiento de los metales preciosos — el oro alcanzó un máximo de 4256 dólares, un nivel de dos semanas, y la plata subió a 57.8, acercándose a su máximo histórico de 58.0.

Sin embargo, el desencadenante real de la crisis de liquidez en el mercado de criptomonedas provino del otro lado del Pacífico. El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, declaró el lunes que el banco central considerará los pros y contras de subir tipos en la próxima reunión de política monetaria, interpretándose como la señal más fuerte de que podría haber un aumento de tasas más adelante este mes. El Banco de Japón planea realizar su reunión de política monetaria los días 18 y 19 de diciembre. Tras el anuncio, según la cotización de los swaps de tasas de interés overnight (OIS), el mercado elevó la probabilidad de que el Banco de Japón suba tipos en diciembre del 58% al 76%; y la probabilidad de un aumento antes de enero del próximo año subió al 94%. Este cambio en las expectativas impactó inmediatamente en el mercado de divisas: el rendimiento de los bonos a 10 años de Japón subió a 1.877%, y el USD/JPY cayó a un mínimo de 155.37 durante la sesión. La bolsa japonesa también terminó su racha de cuatro días consecutivos de ganancias, perdiendo el nivel de 50,000 puntos, cerrando con una caída del 1.89%.

Los analistas coinciden en que la escasez de liquidez es la causa fundamental de la fuerte caída en el mercado de criptomonedas. Sean McNulty, director de derivados en FalconX Asia-Pacífico, expresó que la mayor preocupación es la escasa entrada de fondos en los ETF de Bitcoin y la falta de compradores que aprovechen las caídas. Además, la expectativa de subida de tipos por parte del Banco de Japón agravará aún más esta situación: un yen débil impulsará la inflación, lo que llevará a las instituciones financieras japonesas a acelerar la reconfiguración de sus activos, y los fondos extranjeros volverán a Japón. Sumado a esto, la subida de tipos por parte del Banco de Japón elevará los rendimientos de los bonos japoneses, lo que podría forzar a las instituciones financieras japonesas a vender bonos estadounidenses para comprar bonos japoneses y así reducir los rendimientos de estos últimos, generando una serie de efectos de fuga de liquidez.

De cara al futuro, los analistas creen que el riesgo de liquidez tendrá un impacto limitado en el mercado de criptomonedas. A medida que el mercado reabsorbe las expectativas de subida de tipos del Banco de Japón y las ajusta gradualmente, Bitcoin aún podría continuar su tendencia de recuperación.

Desde el punto de vista técnico, el gráfico diario de Bitcoin muestra que, aunque rompió la barrera de los 90,000 dólares, todavía se encuentra en un ciclo de rebote. Se debe prestar atención especialmente al soporte en la zona de 85,000-86,000 dólares; si logra estabilizarse efectivamente, existe la posibilidad de que Bitcoin continúe enfrentando resistencias en los 90,000 e incluso en los 95,000 dólares.