¿Por qué el dólar australiano sigue presionado? ¿Aún hay oportunidad para el tipo de cambio del dólar australiano frente al renminbi en 2025?

El dólar australiano es la quinta moneda de negociación más grande del mundo, con alta liquidez y spreads bajos en el par AUD/USD, lo que atrae a numerosos inversores para operaciones a corto plazo y estrategias de largo plazo. Pero en los últimos años, el rendimiento del dólar australiano ha sido bastante decepcionante: su debilidad ha hecho suspirar a muchos inversores.

¿Por qué el dólar australiano es tan poco prometedor?

La economía australiana depende en gran medida de la exportación de minerales como hierro, carbón y cobre, siendo una moneda de materias primas típica. Parece lógico pensar que el dólar australiano debería subir junto con los precios de las commodities. Pero la realidad no es así.

Desde principios de 2013, cuando estaba en 1.05, hasta ahora, el dólar australiano frente al dólar ha depreciado más del 35% en estos diez años, mientras que el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%. Esto no es un caso aislado del AUD: el euro, el yen y el dólar canadiense también se han depreciado frente al dólar, lo que indica que estamos en un ciclo global de fortaleza del dólar estadounidense.

En el cuarto trimestre de 2024, el AUD sufrió una caída abrupta, con una caída anual de aproximadamente el 9.2%. Al comenzar 2025, debido al aumento de las tensiones en la guerra comercial global y preocupaciones por una recesión económica, el AUD/USD llegó a caer a 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años. Los analistas señalan que las políticas arancelarias de EE. UU. han afectado el comercio global, reduciendo las exportaciones de materias primas y debilitando directamente la atracción del dólar australiano como moneda de commodities. Además, la diferencia de tasas entre Australia y EE. UU. no se ha invertido, y la economía interna de Australia tampoco está en buena forma, con una salida constante de capitales.

¿Aún hay esperanza de que el AUD se recupere?

A partir de la segunda mitad de 2025, la situación empezó a cambiar. Los precios del mineral de hierro y del oro se dispararon, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. aumentaron, y los activos de riesgo volvieron a captar atención, lo que llevó a una recuperación del dólar australiano. El 10 de septiembre, el AUD/USD subió a 0.6636, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 2024. Aunque posteriormente retrocedió, se mantuvo por encima de 0.64.

La continuación de la subida del AUD dependerá de tres factores clave:

La postura del Banco Central de Australia: En el tercer trimestre de 2025, el IPC de Australia subió un 1.3% respecto al trimestre anterior, por encima del 0.7% del trimestre anterior y también por encima de las expectativas del mercado. El Banco Central de Australia ha declarado claramente que solo continuará relajando la política monetaria una vez que confirme que la inflación ha entrado en una senda de descenso sostenible. Esto significa que la probabilidad de recortes de tasas a corto plazo disminuye, y en cambio, puede ofrecer soporte al AUD: en comparación con las monedas que están bajando tasas, el atractivo del dólar australiano aumenta.

La fortaleza o debilidad del dólar: Aunque la Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos en octubre, las declaraciones del presidente Powell en diciembre han enfriado las expectativas de nuevos recortes. El índice del dólar ha rebotado aproximadamente un 3% desde su suelo en verano, y la posibilidad de superar los 100 puntos psicológicos es cada vez mayor. Cuando el dólar se fortalece, el AUD tiende a debilitarse, en una relación inversa.

El grado de recuperación de la economía china: La estructura económica de Australia depende en gran medida de las exportaciones de recursos, siendo China su mayor comprador. La salud de la economía china determina directamente la demanda de mineral de hierro, carbón, gas natural y otros recursos australianos. Cuando la economía china está fuerte, las exportaciones de recursos australianos aumentan en volumen y precio, fortaleciendo al AUD. Por el contrario, si la economía china se desacelera, el AUD pierde un pilar importante.

¿Qué opinan las instituciones profesionales?

Las principales instituciones financieras tienen opiniones diversas sobre el futuro del AUD. Morgan Stanley estima que para finales de 2025, el AUD/USD podría subir a 0.72, argumentando que el Banco Central de Australia podría mantener una política hawkish y que los commodities seguirán fuertes. UBS es más conservador, considerando que la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed limitarán el potencial alcista del AUD, y espera que cierre en torno a 0.68 a fin de año. Por su parte, los economistas de CBA son más cautelosos, sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo temporal, y que tras alcanzar un pico en marzo de 2026, volverá a caer.

¿Cuál es la perspectiva del tipo de cambio AUD/CNY?

La tendencia del AUD frente al CNY sigue en gran medida la del AUD frente al USD, pero dado que el yuan tiene menor volatilidad, las caídas podrían ser menores. En los próximos 1-3 meses, considerando la relativa estabilidad del yuan, el AUD/CNY podría oscilar entre 4.6 y 4.75. Si la economía china se desacelera por presiones internas, el AUD/CNY podría subir brevemente a cerca de 4.8.

El comercio entre China y Australia estable tiene un efecto positivo en el AUD. Sin embargo, datos económicos débiles en China pueden reducir directamente la demanda de materias primas australianas, por lo que hay que seguir de cerca esta variable.

Ideas de inversión a corto y medio plazo

Corto plazo (1-3 días): Con cautela, en rango. Cuando el AUD/USD oscila entre 0.6370 y 0.6450, es adecuado hacer operaciones de rango. Si rompe la resistencia en 0.6450, se puede intentar una posición larga ligera con objetivo en 0.6500. Si cae por debajo de 0.6373, se puede abrir una posición corta con objetivo en 0.6300. Antes de los datos, se recomienda reducir la exposición para evitar ser sacado por la volatilidad del mercado.

Medio plazo (1-3 semanas): Seguir la tendencia. En escenario alcista, si EE. UU. muestra debilidad en empleo, inflación en descenso y se suavizan las tensiones comerciales, el AUD podría subir a 0.6550-0.6600. En escenario bajista, si la economía estadounidense supera las expectativas o las tensiones comerciales aumentan, el AUD podría caer cerca de 0.6250.

Inversión a largo plazo: Los inversores optimistas con respecto al AUD pueden ir construyendo posiciones en los niveles bajos actuales, aprovechando la suavización de la volatilidad y confirmando una tendencia alcista.

Palabras finales

Actualmente, el AUD/USD está en una fase de lucha entre análisis técnico y fundamentos. La volatilidad del AUD es alta, con riesgos y oportunidades. Lo clave es seguir de cerca las políticas de la Reserva Federal, la postura del Banco Central de Australia, los datos económicos de China y los riesgos comerciales globales. Si los datos de esta semana refuerzan las expectativas de recortes de tasas en EE. UU., se puede posicionar en largos; si no, hay que estar atento a la posible recuperación del dólar.

La inversión requiere cautela: en la volatilidad del tipo de cambio hay oportunidades de ganancia y también riesgos de pérdida. Ajustar las estrategias en función de las condiciones del mercado y actuar con flexibilidad es la clave.