Mejora del estado legal de las criptomonedas en Vietnam: de zona gris a reconocimiento formal como propiedad

Vietnam acaba de marcar un punto de inflexión en su trayectoria en activos digitales. El 14 de junio de 2025, la Asamblea Nacional aprobó la Ley de Industria de Tecnología Digital, la primera legislación que define y regula formalmente las criptomonedas dentro del marco legal del país. Con vigencia a partir del 1 de enero de 2026, esta ley reconoce oficialmente los criptoactivos como propiedad legal bajo el derecho civil, poniendo fin a años de ambigüedad regulatoria.

El avance legal: Fin a años de incertidumbre

Durante casi una década, la postura de Vietnam respecto a las criptomonedas fue contradictoria. Las directivas tempranas del Banco Estatal de Vietnam (2017) prohibían explícitamente Bitcoin y criptomonedas similares como métodos de pago, mientras que el Ministerio de Finanzas (2016) afirmaba simultáneamente que el comercio de cripto no sería prohibido—considerándolo como “propiedad” y “mercancía”. Esta contradicción creó un vacío regulatorio.

El problema principal era más profundo: el Código Civil de Vietnam de 2015 no reconocía los activos digitales en sus definiciones de propiedad. Las criptomonedas no encajaban en ninguna categoría legal, haciendo imposible su aplicación y dejando a los participantes del mercado en un limbo legal. Los inversores enfrentaban una incertidumbre constante sobre la legitimidad de sus holdings.

La Ley de Industria de Tecnología Digital cambió esto. Introduce clasificaciones legales precisas por primera vez:

• Criptoactivos: Activos digitales asegurados mediante cifrado y tecnología blockchain
• Activos virtuales: Tokens utilizados principalmente para comercio e inversión (excluyendo valores, stablecoins y monedas digitales de bancos centrales)

Esta distinción transforma la criptomoneda de una categoría indefinida a una reconocida explícitamente dentro del marco del derecho civil vietnamita.

Por qué Vietnam cambió de rumbo: Presión del mercado y cumplimiento internacional

La reversión de la política no fue accidental. Vietnam posee la quinta mayor base de usuarios de criptomonedas a nivel mundial—aproximadamente el 20.95% de la población posee criptoactivos, con flujos de capital anuales que superan $100 mil millones. Ignorar este mercado significaría perder tanto ingresos fiscales como oportunidades de inversión.

Además, Vietnam enfrentó presión externa. El Grupo de Acción Financiera (FATF) colocó a Vietnam en su “lista gris” debido a prácticas débiles de lucha contra el lavado de dinero (AML) en activos virtuales. El estado en lista gris amenaza la reputación financiera internacional y los flujos de inversión. Para salir de esta lista, Vietnam necesitaba demostrar capacidades sólidas en regulación y aplicación de las criptomonedas.

El gobierno reconoció un tercer factor: la tecnología blockchain y los activos digitales estaban convirtiéndose en pilares de la economía digital global. Suprimir completamente el sector costaría a Vietnam ventaja competitiva. La decisión estratégica cambió de contener a fomentar un crecimiento gestionado.

Marco regulatorio: La nueva estructura

El sistema regulatorio actual de Vietnam divide responsabilidades entre varios organismos:

Banco Estatal de Vietnam (SBV): Supervisa el cumplimiento de AML/CFT y la integración del sistema de pagos para transacciones con criptomonedas

Ministerio de Finanzas: Desarrolla el marco fiscal y supervisa la recaudación de ingresos por actividades de activos digitales

Ministerio de Seguridad Pública: Encargado de delitos cibernéticos, prevención de fraudes e investigaciones de delitos financieros

Asociación de Blockchain de Vietnam (VBA): Establecida en marzo de 2022 como el primer organismo legal de la industria cripto del país, responsable de establecer estándares y guías para la industria

Este modelo distribuido, aunque no perfectamente centralizado, crea controles y equilibrios. El SBV aplica estándares de cumplimiento, el Ministerio de Finanzas asegura la recaudación fiscal, y la VBA facilita las mejores prácticas del sector.

La evolución regulatoria muestra esta progresión: Desde 2016-2022, Vietnam adoptó restricciones reactivo y uniformes. Desde 2023-2024, bajo un nuevo liderazgo, el enfoque cambió hacia la construcción proactiva de un marco. Las directivas del Primer Ministro de 2024 aceleraron este proceso, culminando en la Ley de Industria de Tecnología Digital de 2025.

Pruebas en sandbox y programas piloto

En lugar de imponer requisitos estrictos de inmediato, Vietnam introdujo mecanismos de sandbox regulatorios. Actualmente, Da Nang prueba un programa que permite el uso de USDT (stablecoin) para pagos de turistas internacionales—probando aplicaciones reales de criptomonedas en un entorno controlado.

Estos sandboxes cumplen múltiples propósitos:

• Probar nuevos modelos de negocio de forma segura antes de su implementación a gran escala
• Recopilar datos de cumplimiento para perfeccionar regulaciones
• Atraer innovación fintech mientras se gestionan riesgos sistémicos

Vietnam también explora activamente el desarrollo de moneda digital de banco central (CBDC), conocida como el peso digital. El Primer Ministro ha encargado repetidamente al SBV investigar y pilotar soluciones basadas en blockchain, posicionando a Vietnam como un posible líder regional en infraestructura de pagos digitales.

Fiscalidad: De zona gris a marco legal

Estado actual: Las transacciones con criptomonedas en Vietnam siguen siendo en gran medida no gravadas. Aunque la resolución del Ministerio de Finanzas de 2016 no prohibía el comercio de cripto, tampoco establecía mecanismos fiscales. Esto creó un efecto de “paraíso fiscal” de facto—atraiendo inversores pero drenando los ingresos del gobierno.

El cambio: La Ley de Industria de Tecnología Digital proporciona la base legal para la fiscalidad. El Ministerio de Finanzas está finalizando un programa piloto para evaluar la aplicación del IVA (Impuesto al Valor Agregado), el CIT (Impuesto sobre Sociedades) y el PIT (Impuesto sobre la Renta Personal) en las transacciones con cripto.

Modelos fiscales propuestos (en discusión):

• Impuesto por transacción: 0.1% en operaciones con cripto, similar a la tributación en bolsa
• Impuesto sobre ganancias de capital: beneficios gravados de manera similar a inversiones en bienes raíces o acciones
• Tasa corporativa: 20% estándar en comercio de cripto por empresas
• Incentivos alternativos: 5-10% PIT sobre ganancias de NFT; tarifas de retiro del 1-5% para inversores extranjeros; posible reducción del 10% en CIT para intercambios piloto; exención de IVA en transacciones de activos digitales

El gobierno busca equilibrar la recaudación fiscal con incentivos de mercado—gravando lo suficiente para captar ingresos legítimos sin suprimir la actividad comercial.

Cumplimiento internacional: alineación con FATF

La Ley de Industria de Tecnología Digital exige un cumplimiento estricto de AML/CFT para todas las actividades de activos digitales. Las futuras plataformas de intercambio y proveedores de servicios deberán implementar:

• Procedimientos de Conoce a tu Cliente (KYC)
• Controles de Anti-Lavado de Dinero (AML)
• Fondos de compensación para protecciones cibernéticas
• Reporte de transacciones sospechosas

Esta alineación con estándares globales posiciona a Vietnam para ser eliminado de la lista gris del FATF, lo que mejoraría significativamente la reputación financiera internacional del país.

Qué sigue: El modelo regulatorio emergente

Vietnam se posiciona como el centro de “innovación compliant” del Sudeste Asiático. A diferencia de algunas jurisdicciones que optan por prohibiciones totales o mercados no regulados, Vietnam busca un desarrollo gestionado—regulación con flexibilidad, cumplimiento con crecimiento.

Desarrollos esperados:

1. Normas de implementación detalladas que clarifiquen requisitos de licencias, estándares operativos y protección al consumidor para proveedores de servicios

2. Finalización del marco fiscal tras la entrada en vigor de la ley en enero de 2026, con tasas diferenciadas según el tipo de actividad

3. Integración del sistema financiero mediante bancos cripto, intercambios nacionales y infraestructura de stablecoins que conecten finanzas digitales y tradicionales

4. Competencia regional: Vietnam podría rivalizar con Tailandia y Malasia por la cuota de mercado cripto del Sudeste Asiático, aprovechando su gran base de usuarios y un entorno regulatorio cada vez más claro

La visión global

La transformación de Vietnam, de escepticismo hacia las criptomonedas a la construcción de un marco estratégico, refleja las realidades económicas mundiales. La penetración del 20.95% de la población en cripto y los flujos anuales de más de $100 mil millones indican la realidad del mercado. Al formalizar regulaciones en lugar de luchar contra la tendencia, Vietnam captura tanto el potencial económico como la capacidad de cumplimiento.

Para otros mercados en desarrollo que observan el enfoque de Vietnam, la lección es clara: una regulación estructurada y una innovación gestionada pueden coexistir. Vietnam demuestra que los países no tienen que elegir entre integridad financiera y oportunidades económicas—el camino a seguir combina ambos.

La Ley de Industria de Tecnología Digital marca la entrada oficial de Vietnam en la economía digital como mercado regulado. Lo que empezó como incertidumbre regulatoria ha evolucionado hacia una oportunidad estratégica. Para enero de 2026, Vietnam habrá completado su transformación de zona gris de cripto a economía blockchain regulada y conforme.