¿Quién produce más cobre? Una inmersión en los líderes mundiales de la minería

El patrón global de producción de cobre en 2024 mostrará características claramente contradictorias. Por un lado, las minas envejecidas siguen siendo explotadas y las nuevas minas tardan en entrar en producción, y el suministro global de cobre se enfrenta a tensiones estructurales; Por otro lado, la ola de electrificación y la transición energética han provocado un aumento en la demanda de cobre. Este desajuste entre oferta y demanda llevó los precios del cobre a máximos históricos en mayo de 2024, superando por primera vez la marca de 5 dólares por libra.

Según los últimos datos del Servicio Geológico de EE. UU., la producción mundial de cobre alcanzará los 23 millones de toneladas en 2024. Entre ellos, algunos países controlan la mayor parte del suministro mundial de cobre, y las fluctuaciones en la producción de estos productores afectan directamente al mercado global. Para los inversores, entender quién produce más cobre y cómo cambia la capacidad en cada país es fundamental para juzgar las tendencias del precio del cobre.

Clasificación global de producción de mineral de cobre y patrón industrial

Chile está muy por delante, representando una cuarta parte de la producción mundial

¿Quién produce más cobre? La respuesta es Chile. En 2024, la producción de cobre de Chile alcanzó los 5,3 millones de toneladas, representando el 23% de la producción total mundial, manteniendo su primer puesto durante muchos años consecutivos. El país sudamericano alberga la mayor mina de cobre del mundo, Escondida. BHP Billiton posee el 57,5% de la mina, Rio Tinto el 30% y el resto pertenece a Jayko. Según el informe anual de BHP de 2024, la empresa recibió 1,13 millones de toneladas de cobre de Escondida. Además, las principales empresas mineras del mundo, como las estatales Codelco, AngloAmerican Resources y Glencore, tienen importantes diseños en Chile.

Aunque Chile lidera actualmente, se espera que marque un repunte en la producción en 2025. Según las previsiones de S&P Global, se espera que la producción de cobre de Chile alcance los 6 millones de toneladas, gracias a la puesta en marcha de nuevas minas.

La República Democrática del Congo se convirtió en un inesperado, con una producción que subió drásticamente

La República Democrática del Congo (RDC) producirá 3,3 millones de toneladas de cobre en 2024, lo que representa más del 11% del total mundial, lo que la convierte en el segundo mayor productor mundial. El país africano ha experimentado un rápido crecimiento de la producción en los últimos años: 2,93 millones de toneladas en 2023 y un aumento significativo en 2024. Kamoa-Kakula, un proyecto conjunto entre Ivanhoe Mines y Zijin Mining, alcanzó la producción comercial en agosto de 2024, con una producción anual de 437.000 toneladas de cobre, un aumento significativo respecto a las 394.000 toneladas de 2023. Ivanhoe espera que la producción aumente aún más hasta 52-580.000 toneladas en 2025.

La producción de Perú ha caído ligeramente, pero sigue ocupando el tercer puesto mundial

La producción de cobre de Perú en 2024 será de 2,6 millones de toneladas, una disminución de 160.000 toneladas respecto a 2023. La mina Cerovide en Fiji Copper Freeport es la mayor mina de cobre de Perú, pero la producción cayó un 3,7% en 2024, principalmente debido a menores inventarios de mineral por lixiviación por pila y menores tasas de molienda durante el mantenimiento. El cobre peruano se exporta principalmente a China, Japón, Corea del Sur y Alemania.

China: No hay muchos minerales, y la fundición es lo mejor

La producción de cobre en bruto de China en 2024 será solo de 1,8 millones de toneladas, una ligera disminución respecto a los 1,82 millones de toneladas de 2023, y una disminución multianual (alcanzando 1,91 millones de toneladas en 2021). Sin embargo, la producción china de cobre refinado ocupa el primer lugar del mundo, alcanzando los 12 millones de toneladas en 2024, representando el 44% de la producción mundial de refinación y seis veces la de Chile. China también posee las reservas de cobre más ricas del mundo: 190 millones de toneladas. La mina de cobre-molibdeno-plata-oro de Zijin Mining, que combina cobre-molibdeno-plata-oro de Zijin Mining, es la mayor mina de cobre de China, con una producción estimada de 366 millones de libras en 2024.

Indonesia tiene un fuerte impulso ascendente y se mete entre los cinco primeros

La producción de cobre de Indonesia en 2024 será de 1,1 millones de toneladas, superando por primera vez a Estados Unidos y Rusia, situándose en el quinto puesto mundial. El impulso de crecimiento de la producción de Indonesia es satisfactorio: solo 731.000 toneladas en 2021, 907.000 toneladas en 2023 y un salto a 1,1 millones de toneladas en 2024. La mina Glassburg de Freeport es la mayor de Indonesia, produciendo 1.666 mil millones de libras de cobre en 2023. Otra mina importante, la mina Batu Hijaw de PT Amman Mineral, produjo 542 millones de libras de cobre en 2023 y se espera que alcance 1.840 millones de libras en 2024 al comenzar a procesar su mineral de alta ley de Etapa 7. Amman Mineral pondrá en marcha una planta de fundición a mediados de 2024 para procesar 900.000 toneladas de concentrado de cobre y producir 222.000 toneladas de cátodos de cobre y 830.000 toneladas de ácido sulfúrico al año.

Estados Unidos sigue siendo estable pero enfrenta presión de capacidad

La producción de cobre en EE. UU. en 2024 será de 1,1 millones de toneladas, solo 30.000 toneladas menos que en 2023, pero muy por debajo del máximo de 1,23 millones de toneladas en 2022. El 70% del cobre en Estados Unidos proviene de Arizona, con otras fuentes importantes como Michigan, Misuri, Montana, Nevada y Nuevo México. Solo 17 minas en el país sostienen el 99% de la producción. La mina Molensea, una empresa conjunta entre Freeport y Sumitomo, es la mayor de Estados Unidos, produciendo 700 millones de libras de cobre en 2024. Freeport también opera las minas de Safford y Sierrata, con una producción de 249 millones y 165 millones de toneladas, respectivamente.

La tasa de crecimiento de Rusia es evidente, y la mina de Udokan está ejerciendo fuerza

La producción de cobre de Rusia en 2024 será de 930.000 toneladas, un aumento significativo respecto a las 890.000 toneladas de 2023. La liberación de capacidad en la primera fase de la mina de cobre de Udokan fue el principal factor, y la producción de cobre no se vio afectada a pesar de los múltiples incendios a finales de 2023. Se espera que la mina produzca 135.000 toneladas de cobre en 2024, y la segunda fase entrará en funcionamiento en 2028, cuando la capacidad de producción se ampliará a 450.000 toneladas.

Australia se mantiene estable y cuenta con reservas suficientes

La producción de cobre de Australia en 2024 será de 800.000 toneladas, un ligero aumento respecto a las 778.000 toneladas de 2023. La mina Olympic Dam de BHP producirá 216.000 toneladas de cobre en 2024, un máximo de 10 años. La mina Mount Issa de Glencoe en Queensland, uno de los principales productores de Australia, está programada para cerrar en la segunda mitad de 2025. Australia ocupa el segundo lugar mundial en reservas de cobre con 100 millones de toneladas, solo superado por China con 190 millones de toneladas y empatada con Perú.

Kazajistán tiene un nuevo top 10 con una producción sólida

La producción de cobre de Kazajistán en 2024 fue de 740.000 toneladas, igual que en 2023, pero por primera vez se situó entre los diez primeros, superando a México y Zambia. La producción del país ha crecido significativamente en los últimos años: solo 510.000 toneladas en 2021. Kazajistán publicó su plan nacional de desarrollo en febrero de 2024, con el objetivo de aumentar la producción de minerales en un 40% para 2029, incluyendo un aumento de los esfuerzos de exploración, la cofinanciación de proyectos y incentivos fiscales para la inversión. KAZ Minerals, la principal empresa minera privada del país, producirá 228.800 toneladas de cobre en 2024, una ligera bajada respecto a las 252.400 toneladas de 2023.

México está en el peor 10, la producción se ha estancado

La producción de cobre en México en 2024 será de 700.000 toneladas, un aumento de solo 1.000 toneladas respecto a 2023. La mina Buena Vista del Cobre del grupo mexicano en Sonora es la mayor del país, produciendo 725 millones de libras de concentrado de cobre y 193 millones de libras de cátodo de cobre en 2023. El grupo mexicano también posee la segunda mina más grande del país, la mina La Carida, que produjo 387.000 toneladas de concentrado de cobre y 51 millones de libras de cátodo de cobre en 2023.

Implicaciones de inversión y perspectivas de mercado

Quién produce más cobre determina el patrón global de oferta, pero las fluctuaciones de producción reflejan una paradoja más profunda: una descoordinación entre el declive de las minas antiguas y el lento progreso de las nuevas. Aunque la oferta global es ajustada, China, como consumidor tradicional más grande, está estimulando la recuperación económica, y el lado de la demanda está temporalmente débil.

La mayoría de los analistas predicen que el mercado global del cobre entrará en una fase de brecha de oferta en los próximos años, lo que proporcionará un apoyo continuo a los precios del cobre y a las empresas productoras. Para los inversores, prestar atención a las tendencias de producción en varios países, los planes de puesta en marcha de las principales minas y las condiciones operativas de la empresa son clave para comprender el ciclo del mercado del cobre.