Producción mundial de cobre en 2024: ¿Qué naciones dominan el suministro?

La dinámica de la oferta de cobre fue protagonista en 2024 a medida que las principales naciones mineras del mundo lidiaban con infraestructura envejecida y una demanda creciente de electrificación. La producción mundial de cobre alcanzó las 23 millones de toneladas métricas el año pasado, sin embargo, persisten las preocupaciones sobre la suficiencia futura de la oferta. El propio metal rojo acaparó titulares al alcanzar un máximo histórico por encima de US$5 por libra en mayo de 2024, impulsado por la colisión entre presiones macroeconómicas y el ajuste del equilibrio entre oferta y demanda.

Los analistas predicen que en los próximos años el mercado del cobre entrará en territorio de déficit, lo que potencialmente elevará los precios y fortalecerá la rentabilidad de las empresas mineras. Sin embargo, la demanda de China—históricamente el mayor consumidor de cobre y constructor de infraestructura del mundo—se ha mantenido tibia, ya que la nación se centra en estímulos económicos en lugar de expansión. Para los inversores que evalúan la exposición al cobre, entender qué naciones están impulsando la oferta global se ha vuelto esencial.

¿De dónde proviene el cobre del mundo?

Chile lidera con margen de mando

Chile consolidó su posición como el principal proveedor de cobre del planeta en 2024, extrayendo 5.3 millones de toneladas métricas—representando casi el 23 por ciento de la producción mundial. El dominio del país refleja las operaciones de mineras de peso pesado, incluyendo la empresa estatal Codelco, Anglo American, Glencore y Antofagasta. La joya de la corona sigue siendo Escondida de BHP, la mayor operación minera de cobre del mundo, que entrega alrededor de 2 millones de toneladas métricas anualmente. La participación de BHP (57.5 por ciento) contribuyó con 1.13 millones de MT en 2024, mientras que Rio Tinto (el 30 por ciento) y Jeco completan la estructura de propiedad.

De cara al futuro, la producción chilena está preparada para un aumento. S&P Global pronostica que la producción se recuperará hasta un récord de 6 millones de MT en 2025, a medida que nuevas propiedades mineras desarrolladas comiencen operaciones completas.

Congo surge como segundo mayor, superando expectativas

La República Democrática del Congo (RDC) ocupó la segunda posición con 3.3 millones de toneladas métricas en 2024—más del 11 por ciento de la oferta global—y la trayectoria es claramente ascendente. Año tras año, la producción aumentó sustancialmente desde 2.93 millones de MT, impulsada principalmente por la Fase 3 del proyecto Kamoa-Kakula operado por Ivanhoe Mines en asociación con Zijin Mining Group. Esta empresa conjunta entregó 437,061 MT en 2024, un aumento notable respecto a 393,551 MT del año anterior, con Ivanhoe proyectando entre 520,000 y 580,000 MT en 2025.

La producción de Perú retrocede ante obstáculos operativos

Perú generó 2.6 millones de toneladas métricas en 2024, una disminución de 160,000 MT respecto al año anterior. Cerro Verde de Freeport McMoRan—el principal activo de cobre del país—experimentó una caída del 3.7 por ciento en la producción debido a menor inventario de mineral y a interrupciones en el procesamiento por mantenimiento programado. Más allá de Cerro Verde, operaciones como Quellaveco de Anglo American y Tía María de Southern Copper contribuyen de manera significativa a la producción nacional. La mayor parte del cobre peruano se exporta a mercados asiáticos, especialmente China y Japón, con envíos secundarios a Corea del Sur y Alemania.

China: La potencia de refinamiento con una producción minera modesta

La minería subterránea de China entregó 1.8 millones de toneladas métricas en 2024, ligeramente por debajo de 1.82 millones de MT en 2023, pero continuando una tendencia de declive gradual desde el pico de 1.91 millones de MT alcanzado en 2021. Sin embargo, la verdadera historia está en la refinación. Las refinerías chinas procesaron 12 millones de toneladas métricas de cobre refinado—superando el 44 por ciento del total global y multiplicando por seis la producción de refinería de Chile. China también posee las mayores reservas de cobre del planeta, con 190 millones de MT.

Zijin Mining Group ejemplifica esta fortaleza. La compañía adquirió durante 2024 una participación del 50.1 por ciento en la propiedad de cobre-molibdeno-oro-plata de Qulong en Tíbet y está consolidando la propiedad total. Qulong se ha convertido en la principal mina de cobre de China, produciendo aproximadamente 366 millones de libras en 2024 (desde 340 millones de libras en 2023).

El ascenso rápido de Indonesia redefine la jerarquía del top cinco

Indonesia avanzó al quinto lugar con 1.1 millones de toneladas métricas en 2024, superando tanto a Estados Unidos como a Rusia. La producción ha acelerado dramáticamente—saltando desde 907,000 MT en 2023 y 731,000 MT en 2021. El complejo Grasberg de Freeport McMoRan es el principal sostén del suministro indonesio, habiendo entregado 1.66 mil millones de libras en 2023. La mina Batu Hijau de PT Amman Mineral complementa esta producción, con una proyección de aumento de 542 millones de libras en 2023 a 1.84 mil millones de libras en 2024, a medida que comienzan las operaciones de procesamiento de mineral de alta ley en la fase 7. Amman Minerals también puso en línea una planta de fundición en el país a mediados de 2024, capaz de convertir 900,000 toneladas métricas de concentrado anualmente en 222,000 MT de cátodos de cobre.

La segunda capa: Estados Unidos, Rusia, Australia y más allá

Estados Unidos mantiene una producción modesta a pesar de las preocupaciones de capacidad

Estados Unidos generó 1.1 millones de toneladas métricas en 2024, solo 30,000 MT por debajo de 2023, pero muy por debajo de las 1.23 millones de MT producidas en 2022. Arizona es la columna vertebral, suministrando el 70 por ciento de la producción nacional, con Michigan, Missouri, Montana, Nevada y Nuevo México aportando contribuciones adicionales. Diecisiete minas representan el 99 por ciento del cobre estadounidense, siendo la mayor la asociación de Freeport McMoRan con Morenci (una joint venture con Sumitomo). Morenci entregó 700 millones de libras de cobre en 2024. Los activos complementarios Safford y Sierrita aportaron 249 millones de MT y 165 millones de MT respectivamente.

Rusia capitaliza la expansión siberiana

Rusia alcanzó las 930,000 toneladas métricas en 2024, desde las 890,000 MT del año anterior. La mina Udokan en Siberia—operada por Udokan Copper—impulsó gran parte de este crecimiento, aportando aproximadamente 135,000 toneladas métricas a pesar de incidentes de incendio a finales de 2023. Se espera que la fase 2 impulse el sitio hacia las 450,000 MT para 2028.

Australia y Kazajistán completan la capa superior

La producción de Australia alcanzó las 800,000 toneladas métricas en 2024, ligeramente por encima de las 778,000 MT de 2023. La mina Olympic Dam de BHP en Australia del Sur alcanzó un máximo de producción en diez años con 216,000 toneladas métricas. Sin embargo, el complejo Mount Isa de Glencore—históricamente importante—enfrenta cierre en la segunda mitad de 2025. Kazajistán entró en el top diez en 2024 con 740,000 toneladas métricas, superando a México, Zambia y otros. La mina Aktogay de KAZ Minerals produjo 228,800 toneladas métricas, aunque esto representó una disminución respecto a las 252,400 MT de 2023. La hoja de ruta de desarrollo más amplia de Kazajistán, presentada en febrero de 2024, apunta a un aumento del 40 por ciento en la producción mineral para 2029 mediante mayor exploración, cofinanciamiento e incentivos a la inversión.

México cierra la lista del top diez

México produjo 700,000 toneladas métricas en 2024, prácticamente igual que en 2023. Buenavista del Cobre de Grupo México—la operación insignia del país en Sonora—junto con La Caridad, conforman las dos mayores propiedades de México, consolidando el perfil de cobre del país.

La visión general: La escasez de oferta se enfrenta a la demanda de la transición energética

Los rankings de 2024 subrayan un momento crítico: aunque las diez principales naciones del mundo en conjunto entregaron volúmenes sustanciales, la base de minas envejecida en regiones establecidas contrasta marcadamente con la demanda creciente de infraestructura de energía renovable. Los inversores que monitorean la exposición al cobre deben reconocer que la dinámica de producción está en transformación, con naciones emergentes ganando participación y actores establecidos gestionando declives o modestos crecimientos. La brecha entre la capacidad de oferta y los requisitos de la transición energética está destinada a ampliarse, creando vientos de cola plurianuales tanto para la materia prima como para los accionistas de las empresas mineras.