¿Sigue siendo mágica la "magia del crecimiento de dividendos" de Buffett? Echemos un vistazo a las cinco vacas lecheras de Berkshire.

El viejo Ba reveló en la carta a los accionistas de 2023 el secreto para hacer mucho dinero: comprar aquellas empresas que aumentan las tasas de interés año tras año y luego no hacer nada, dejar que el tiempo haga su interés compuesto.

¿Cuál es el caso más clásico? Coca-Cola y American Express.

En los años 90 se gastaron 2.6 mil millones de dólares en estas dos (cada una 1.3 mil millones), y ahora solo en dividendos se pueden obtener más de mil millones al año. En otras palabras, la inversión de hace 29 años ahora está "imprimiendo dinero" por sí sola. Además, lo más impresionante es que estas dos han seguido aumentando las tasas de interés desde 2023, Coca-Cola ha subido un 19% y American Express ha crecido más del 91%.

¿Cómo están las otras posiciones de Berkshire? Veamos ahora el Top 5:

Apple (22.3%): Desde que comenzó a comprar en 2016, los dividendos se han duplicado. Ahora está ganando 291 millones de dólares en dividendos al año, con un capital invertido de solo 4 mil millones. El viejo Buffett sigue comprando y vendiendo para arbitrar, eso es realmente "el dinero genera dinero".

Banco de América (11%): Compradas en 2011 como acciones preferentes, se convirtieron en acciones ordinarias en 2017. Desde entonces, los dividendos han aumentado casi 4 veces, ahora se reciben más de 675 millones al año. En 8 años, la inversión inicial fue un poco más de 1,000 millones, y solo en dividendos se ha recuperado más de la mitad.

Chevron (6.8%): Comenzó a acumular en 2020 y los dividendos aumentaron un 32%. 1.22 millones de acciones generaron 835 millones en dividendos en un año, con un rendimiento del 5.4%. Esto, en comparación, sigue siendo relativamente nuevo, pero la lógica es la misma que antes: si le damos diez o veinte años más, el poder será aún mayor.

Los datos más importantes: Estas cinco empresas sostienen el 70% de la cartera de inversiones de Berkshire. Con la velocidad actual de los dividendos, estas empresas ya están "recuperando" el costo de la inversión a través de los dividendos.

Hay una pregunta interesante: el viejo Buffett está a punto de jubilarse, y el mercado tiene algo de preocupación por el sucesor de Berkshire. Pero si estas cinco compañías pueden seguir aumentando las tasas de interés a este ritmo, el sucesor en realidad no tendrá que hacer nada: solo tendrá que sentarse y ver cómo estas máquinas de dividendos funcionan por sí solas.

Esta operación nos enseña una lección simple: invertir no necesariamente implica transacciones frecuentes; a veces, encontrar la empresa adecuada es lo que realmente importa con el tiempo.