#市场过度杠杆已被出清 El oro, como un activo tradicional, tiene características que son realmente confusas. Aunque la volatilidad del precio del oro es comparable a la de los índices bursátiles, en el mundo de las inversiones enfrenta una grave falta de teorías de valoración. Esta es precisamente la razón clave por la cual muchas instituciones de gestión de fondos profesionales no están dispuestas a asignar grandes cantidades de oro.

En el campo del análisis de inversiones, los mercados de acciones y criptomonedas cuentan con un rico marco analítico: desde la interpretación de políticas monetarias hasta las tendencias macroeconómicas, desde las perspectivas de desarrollo de la industria hasta la investigación sobre la dirección de las empresas, existen diversos modelos de valoración y fundamentos teóricos. ¿Y el oro? Prácticamente no hay un apoyo teórico claro, y lo que lo rodea son en su mayoría clichés vagos. Desde la rigurosidad del análisis de activos, el oro podría no tener un respaldo tan sólido como metales industriales como el cobre.
Imagina, como gerente de fondos, ¿cómo explicarías claramente a los clientes la lógica de inversión en la asignación de oro? Esta es casi una pregunta sin respuesta. Una pregunta más realista es: si el oro realmente tiene tanto valor de inversión, ¿no pueden los clientes simplemente comprarlo directamente? Esta característica de carecer de un valor añadido profesional es también una de las razones por las cuales las instituciones de inversión profesionales mantienen una postura cautelosa hacia el oro.