Análisis del precio del oro: ¿volverá a haber un bull run del oro en los próximos 50 años?

El oro ha sido una moneda de transacción importante en la economía desde tiempos antiguos. Tiene una alta densidad, buena maleabilidad y es extremadamente duradero; además de ser utilizado como moneda, también se puede emplear en joyería y productos industriales.

En los últimos 50 años, aunque el precio del oro ha tenido altibajos, la tendencia general ha sido ascendente, incluso alcanzando nuevos máximos en 2025. Entonces, ¿continuará este mercado alcista que ha durado medio siglo durante los próximos 50 años? ¿Cómo se puede evaluar la tendencia del precio del oro? ¿Es el oro adecuado para inversiones a largo plazo o para operaciones de corto plazo?

Vamos a discutir estas cuestiones una por una.

Nuevos máximos históricos en el precio del oro y aumento en 50 años

A medida que cambian los eventos geopolíticos y económicos, el precio del oro ha experimentado muchas fluctuaciones. Al mirar hacia atrás en los últimos 50 años, desde el 15 de agosto de 1971, cuando el presidente estadounidense Richard Nixon anunció el cese de la vinculación del dólar con el oro, el dólar comenzó a flotar libremente en el mercado de divisas. En los 50 años siguientes, el precio del oro subió de 35 dólares por onza a 3,700 dólares en la primera mitad de 2025, con una reciente tendencia al alza, ya que el oro al contado superó los 4,300 dólares por onza en octubre por primera vez, y varias instituciones también han elevado su precio objetivo para el próximo año.

A lo largo de la historia del precio del oro, ¡ha aumentado más de 120 veces desde 1971! Especialmente desde 2024, la situación global ha sido inestable, y bajo el impulso de los bancos centrales y los inversores, el precio del oro ha estado alcanzando constantemente nuevos máximos históricos, con un aumento de más del 104% solo desde 2024.

Revisión de la tendencia de precios del oro durante 50 años

¿Por qué solo revisar el precio del oro de los últimos 50 años?

Porque después de la Segunda Guerra Mundial y hasta 1971, Estados Unidos, para competir por la posición de moneda de liquidación del comercio mundial, exigió que la mayoría de las monedas de los países estuvieran vinculadas al dólar, mientras que el dólar estaba vinculado al oro, estableciendo que 1 onza de oro se podía intercambiar por 35 dólares. En ese momento, el dólar era en realidad un vale de canje por oro, y este sistema de tipos de cambio del comercio internacional es conocido como el sistema de Bretton Woods.

Más tarde, la demanda comercial creció rápidamente, la velocidad de extracción de oro no podía seguir el ritmo, y Estados Unidos descubrió que había una gran fuga de oro. Por lo tanto, en 1971, el entonces presidente de Estados Unidos, Nixon, anunció la desvinculación del dólar con el oro, y el sistema de Bretton Woods llegó a su fin.

Al revisar la tendencia de los precios del oro de 1970 a 2025, se puede dividir aproximadamente en 4 intervalos principales de aumento.

● Primer intervalo de aumento: de 1970 a 1975

Después de que el dólar se desacopló del oro, el precio internacional del oro subió de 35 dólares por onza a 183 dólares, con un aumento de más del 400%, durante 5 años.

El aumento inicial se debió a la desconfianza del público hacia el dólar después de la desconexión, ya que el dólar del pasado era un vale de intercambio, ahora no se puede canjear, y en el futuro podría convertirse en papel moneda sin valor, por lo que la mayoría de la gente prefiere tener oro en lugar de seguir manteniendo dólares. Posteriormente, debido a la crisis del petróleo, Estados Unidos emitió más moneda para comprar petróleo, lo que provocó un segundo aumento. Sin embargo, este problema comenzó a disminuir gradualmente después de que se resolvió la crisis del petróleo, y la gente también se dio cuenta de que el dólar sigue siendo conveniente, lo que llevó a que el precio del oro volviera a caer alrededor de 100 dólares.

● Segundo intervalo de aumento: de 1976 a 1980

El precio del oro superó nuevamente los 104 dólares por onza hasta los 850 dólares, con un aumento de más del 700%, durante aproximadamente 3 años.

La segunda ola de aumentos de precios fue causada por la segunda crisis del petróleo en Oriente Medio y la inestabilidad geopolítica, incluyendo la crisis de rehenes en Irán y la invasión soviética de Afganistán. Estos eventos agravaron la recesión económica mundial y llevaron a un rápido aumento de la tasa de inflación en los países occidentales, lo que provocó una nueva explosión en el precio del oro. Sin embargo, esta vez fue sobrevalorada y, tras la resolución de la crisis del petróleo y la disolución de la Unión Soviética en 1991, el precio del oro cayó rápidamente, fluctuando casi entre 200 y 300 durante los siguientes 20 años.

● Tercer intervalo de aumento: del 2001 al 2011

El precio del oro internacional pasó de 260 dólares por onza a 1921 dólares, con un aumento de más del 700%, durante 10 años.

El aumento del precio del oro en esta etapa fue provocado por el “evento del 11 de septiembre”. El 911 hizo que el mundo reconociera que la guerra nunca había terminado, y Estados Unidos también comenzó una campaña global de lucha contra el terrorismo que duraría 10 años.

Para financiar un enorme gasto militar, el gobierno de Estados Unidos comenzó a reducir las tasas de interés y a emitir deuda, lo que provocó un aumento en los precios de la vivienda, obligando a Estados Unidos a aumentar las tasas de interés, lo que finalmente desencadenó la crisis financiera de 2008. Para salvar el mercado, Estados Unidos volvió a la flexibilización cuantitativa, y por ello, el precio del oro experimentó un gran mercado alcista de 10 años, alcanzando un máximo de 1921 dólares/onza después de la explosión de la crisis de la deuda europea en 2011. Posteriormente, debido a la intervención obligatoria de otros países de la zona de la Unión Europea y a los préstamos del Banco Mundial, el precio del oro volvió a estabilizarse, y finalmente se situó alrededor de 1000 dólares.

● Cuarto intervalo de aumento: diez años después de 2015

En la última década, el precio del oro ha experimentado un nuevo aumento. Entre 2015 y 2023, el precio internacional del oro pasó de 1060 dólares por onza a superar los 2000 dólares en un momento dado. Hay muchas razones que impulsan esta ronda de aumento del precio del oro, que incluyen principalmente la implementación de políticas monetarias de tasas de interés negativas en Japón y Europa, la desdolarización global, la expansión cuantitativa masiva de Estados Unidos en 2020, el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, y el conflicto entre Palestina e Israel junto con la crisis del Mar Rojo en 2023, todos los cuales son factores que han mantenido el precio del oro alrededor de los 2000 dólares.

Los años 2024-2025 han presenciado una行情 épica en el precio del oro. A comienzos de 2024, el precio del oro comenzó un fuerte modo de aumento, y en octubre llegó a superar los 2800 dólares por onza, alcanzando un pico sin precedentes. El mercado considera que los riesgos de la política económica de Estados Unidos, el aumento de las reservas de oro por parte de los bancos centrales globales y la inestabilidad de la situación geopolítica son los principales factores que impulsaron el aumento del precio del oro durante este período.

Desde 2025, la tensión en el Medio Oriente ha ido en aumento, añadiendo nuevas variables al conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que ha generado sombras sobre los mercados globales. Al mismo tiempo, las preocupaciones comerciales provocadas por la política de aranceles de Estados Unidos, la intensa volatilidad en los mercados bursátiles globales y la continua debilidad del índice del dólar, entre otros factores, han seguido impulsando el precio de la moneda oro, que ha batido repetidamente récords históricos.

¿Es el oro una inversión de calidad?

Para evaluar las ventajas y desventajas de la inversión en oro, es necesario considerar principalmente los objetos de comparación y el período de tiempo.

• Desde 1971 hasta hoy, el precio del oro ha aumentado 120 veces.

• Al mismo tiempo, el índice Dow Jones subió de aproximadamente 900 puntos a alrededor de 46000 puntos, un aumento de aproximadamente 51 veces.

Desde una perspectiva de 50 años, la rentabilidad de la inversión en oro en realidad no es peor que la del mercado de valores, e incluso es mejor. Desde principios de 2025 hasta ahora, el oro ha estado en constante aumento, pasando de alrededor de 2690 dólares/onza a aproximadamente 4200 dólares/onza a mediados de octubre, con un aumento de más del 56%.

Pero hay que tener en cuenta que “el aumento del precio del oro no es estable”. Entre 1980 y 2000, el precio del oro rondaba entre 200 y 300 dólares; si invertiste en oro en ese momento, eso equivale a no tener ganancias en absoluto. ¿Y cuántos 50 años puede esperar una persona en su vida?

Por lo tanto, creo que el oro es una buena herramienta de inversión, pero es más adecuado para operaciones a corto plazo cuando hay movimiento en el mercado, y no es apropiado para mantenerlo a largo plazo.

Además, dado que el oro es un recurso natural, los costos y la dificultad de extracción aumentarán con el tiempo, por lo que incluso si después del mercado alcista hay una caída, se puede observar una tendencia de precios mínimos que se elevan gradualmente. Al invertir, es importante entender esta regla para evitar esfuerzos inútiles.

¿Cómo invertir en oro?

Existen múltiples formas de invertir en oro, que se pueden clasificar en las siguientes cinco categorías:

1. Oro físico

Comprar oro físico directamente, como lingotes. La ventaja es que es conveniente ocultar activos, y el oro no solo puede servir como almacenamiento de activos, sino que también puede usarse como joyería. La desventaja es que las transacciones son relativamente incómodas.

2. Libro de ahorros en oro

El libro de ahorros de oro es similar al dólar de principios, siendo un comprobante de custodia de oro. Después de que el público compra y vende oro, el libro registrará la transacción. Se puede depositar o retirar oro físico. La ventaja es que es fácil de llevar, la desventaja es que el banco no paga intereses, la diferencia de precio de compra y venta es grande, y solo es adecuado para inversiones a largo plazo.

3. ETF de oro

El ETF de oro es similar a una libreta de ahorro de oro, pero tiene mejor liquidez y es más conveniente para operar. Después de la compra, tendrás acciones correspondientes, que están vinculadas a una cierta cantidad de oro. Sin embargo, la empresa que emite el ETF cobrará una tarifa de gestión, por lo que si el precio del oro no fluctúa a largo plazo, su valor seguirá disminuyendo lentamente.

4. Futuros de oro/Contratos por diferencia

Esta es la herramienta financiera más utilizada por los inversores minoristas. La ventaja es que hay apalancamiento que puede aumentar los beneficios, y se puede ir largo o corto. Los futuros de oro y los contratos por diferencia de oro tienen en común el comercio con margen, por lo que los costos de transacción son relativamente bajos, especialmente el comercio de CFD es más flexible y tiene una mayor tasa de utilización de capital.

Para los inversores que desean operar en cortos períodos de tiempo, es más adecuado elegir negociar futuros de oro o contratos por diferencia (CFD).

La ventaja de los CFD es que el tiempo de negociación es más flexible y se puede abrir una cuenta con un capital menor, lo que los hace más adecuados para los pequeños inversores y los minoristas en comparación con los futuros.

Análisis comparativo de la rentabilidad de la inversión en oro, acciones y bonos

Aunque el oro, las acciones y los bonos son herramientas financieras comúnmente utilizadas por los inversores, las tres ayudan a los inversores a generar ganancias de manera diferente.

• Las principales ganancias del oro provienen de la “diferencia de precios”, no genera intereses, por lo que es importante para la inversión en oro aprovechar el momento de entrada y salida.

• La principal ganancia de invertir en bonos proviene de “distribuciones”, por lo que es necesario aumentar constantemente el número de unidades para obtener más intereses, al mismo tiempo que se debe prestar atención a las políticas de Gate y entender los cambios en la tasa de interés libre de riesgo para decidir el momento de entrada y salida.

• Y las ganancias de las acciones provienen de la “aprecación empresarial”, básicamente se trata de elegir empresas de calidad y mantenerlas a largo plazo.

Por lo tanto, en términos de dificultad de inversión, los bonos son los más simples, seguidos por el oro y las acciones son las más difíciles.

Desde el punto de vista de la rentabilidad, aunque en los últimos 50 años el oro parece haber tenido el mejor rendimiento, si se observa los últimos 30 años, la rentabilidad de las acciones es mayor, seguida del oro y, por último, los bonos.

Por lo tanto, para obtener ganancias invirtiendo en oro, es necesario captar la tendencia del mercado, normalmente hay un período de aumento prolongado, seguido de una caída brusca, luego se estabiliza durante un tiempo y luego vuelve a iniciar el aumento. Si se puede aprovechar la tendencia de aumento para ir en largo o la caída brusca para ir en corto, el rendimiento será superior al de los bonos o acciones.

Los principios básicos de selección para el oro y las acciones son “seleccionar acciones en períodos de crecimiento económico y asignar oro en períodos de recesión económica”. Una forma de asignación más robusta es que los inversores pueden establecer la proporción de productos de inversión como acciones, bonos y oro según su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.

Cuando el entorno económico es favorable, las perspectivas de ganancias de las empresas son optimistas, lo que hace que las acciones suban fácilmente. En contraste, los activos de bonos, clasificados por el mercado como de “ingresos fijos”, no son tan apreciados, y el oro, que tiene como función principal la preservación de valor y la cobertura, tampoco genera ingresos y tampoco atrae mucho capital.

Por el contrario, cuando la economía está en recesión, las ganancias de las empresas disminuyen y las acciones no son tan apreciadas por los inversores; en este momento, la función de preservación de valor del oro se destaca.