Delta Electronics (2308) avanza rápidamente, el sueño de las acciones de mil k no es una ilusión, pero oculta dos grandes preocupaciones.

La ola de IA está arrasando el mundo, y Delta Electronics (2308) y Lite-On Technology (2301), estos dos grandes líderes en suministro de energía, están navegando con fuerza. Hoy, Delta Electronics alcanzó un nuevo máximo de 852 yuanes, subiendo fuertemente durante tres días consecutivos. Al ver este número, no puedo evitar preguntarme: ¿realmente puede convertirse en el próximo miembro del “club de los mil”?

Las instituciones legales están cada vez más optimistas, e incluso hay analistas que se atreven a predecir que entre 2026 y 2028 el precio de las acciones desafiará la barrera de los k. Pero en medio de esta atmósfera optimista, no puedo evitar recordarme a mí mismo que debo mantenerme alerta.

Al observar personalmente esta ola de pump, creo que hay cuatro grandes impulsores:

Primero, hay un crecimiento explosivo en la demanda de servidores de IA. El consumo de energía de la nueva generación de chips de IA de NVIDIA ha aumentado, lo que ha elevado la demanda de soluciones de gestión de energía y refrigeración.

Lo más importante es el asombroso aumento en el precio unitario del producto y las ganancias. Las ganancias de las fuentes de alimentación de servidores tradicionales son mínimas, alrededor de 5 dólares; ¡mientras que la contribución a las ganancias de los servidores de IA ha aumentado a más de 100 dólares! Si la tecnología continúa avanzando, en 2028 podría incluso desafiar los 500 a 600 dólares, un crecimiento que es simplemente asombroso.

El tercer punto es que la solución de refrigeración líquida pasa de “opcional” a “estándar”. Delta Electronics se está moviendo rápidamente en este campo, las placas de refrigeración y las unidades de distribución de refrigeración ya han comenzado a enviarse, y se espera que la proporción de ingresos relacionados con la refrigeración líquida se dispare del menos del 1% del año pasado a aproximadamente el 6% de este año.

Finalmente, los sistemas de energía de respaldo se han convertido en un estándar en los centros de datos, y Delta Electronics está expandiendo su producción activamente para satisfacer la demanda de gigantes tecnológicos como Amazon y Meta.

Pero debo recordar que, cuando todos están hablando de acciones de k, no se pueden ignorar dos grandes riesgos:

Actualmente, el PER de Delta Electronics alcanza 43 veces, lo que está en un nivel histórico alto, lo que significa que el mercado ya ha incorporado muchas expectativas positivas en el precio de las acciones.

El aumento de corto plazo es demasiado grande, el riesgo de corrección técnica está aumentando, y perseguir ciegamente los máximos puede enfrentar una retirada a corto plazo.

¿Mi sugerencia? “Reorganizar en cada retroceso, no persigas máximos”. Al mismo tiempo, presta mucha atención a la “proporción de ingresos de la línea de productos de IA” y “cambio en el margen bruto” que se publicarán en el próximo informe trimestral, estos son los verdaderos indicadores clave que determinarán la tendencia futura.

En medio de la euforia del mercado, solo manteniendo la racionalidad se puede realmente obtener ganancias en este festín de IA.