¡Aumentan las diferencias sobre la bajada de tipos de interés de la Reserva Federal! Un grupo aboga por una reducción de 50 puntos base, mientras que otros siete se oponen, y el mercado se encuentra en una encrucijada.

La frase ""La reducción de tasas está asegurada"" ha generado dudas en la sala de trading. CME muestra que la probabilidad de una reducción en octubre es del 94%, pero la Reserva Federal enfrenta un vacío de datos y divisiones internas. Los nuevos miembros dovish claman "deberíamos reducir 50 puntos base en septiembre", con nueve apoyos en el gráfico de puntos, mientras que los siete votos hawkish se oponen firmemente, preocupados por la inflación y la burbuja de activos.

Ambas partes solo están a dos votos de distancia, y la presión de decisión sobre Powell es enorme. Los datos están completamente ausentes debido al cierre del gobierno, pero el mercado sigue subiendo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cae al 4.1%, y el Nasdaq alcanza nuevos máximos continuamente: el mercado parece estar impulsado por la fe.

Una vez que los datos se reinicien y sorprendan a todos, el mercado podría apostar directamente por un "recorte de tasas de emergencia", y Powell no tendrá a dónde recurrir. La presión política también está aumentando, Trump insta a reducir las tasas, y el secretario del Tesoro cuestiona el plan de reducción de balance. Powell enfatiza repetidamente la independencia, pero en realidad está haciendo un llamado: no presionen a la Reserva Federal (FED) para que elija entre el desempleo y la inflación.

La probabilidad de una reducción de 25 puntos base en octubre sigue siendo alta, pero el lenguaje de la declaración será el enfoque. Si es dovish, el mercado celebrará; si es hawkish, el mercado de valores de EE. UU. podría repetir la caída de 2018. Powell necesita mantener una postura de "decisiones basadas en datos" mientras reduce las tasas de interés, a pesar de que los datos aún están guardados en un cajón.

Esta reducción de tasas es como darle una bolsa de hielo a un enfermo con fiebre, su efecto es incierto. Los inversores no deben apostar todo a la reducción de tasas, es mejor mantener efectivo y esperar a que los datos se normalicen antes de decidir la entrada o salida.