[Tendencias del tipo de cambio del yuan] Análisis de la tendencia del tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino en la segunda mitad de 2025.

El renminbi enfrenta una ola de apreciación, nuevas tendencias en la tasa de cambio del dólar frente al renminbi

El renminbi ha tenido un buen desempeño este año. Desde 2025, la tasa de cambio del dólar respecto al renminbi ha fluctuado considerablemente, mostrando en general una tendencia de apreciación.

Mira la última situación. A principios de octubre, la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino ha vuelto a estar cerca de 7.18, significativamente más bajo que a principios de año. Las buenas noticias no han cesado en el tercer trimestre. Las relaciones entre China y Estados Unidos se han relajado. La Reserva Federal ha comenzado a bajar las tasas de interés. Todo esto ha brindado apoyo al yuan. Los datos muestran que la Tasa de cambio ha ido disminuyendo gradualmente desde 7.22 en septiembre, alcanzando un nuevo mínimo reciente.

Es interesante que la reciente apreciación del renminbi parece estar íntimamente relacionada con la debilidad del índice del dólar estadounidense. Con un desempeño débil del índice del dólar, las monedas asiáticas se benefician en general. La demanda interna y externa de China está mejorando simultáneamente, y el mercado es más optimista sobre el renminbi.

¿Cómo se comportará el renminbi en el futuro? Analicemos un poco.

Factores clave que afectan la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi

Los factores que afectan la tendencia del renminbi se pueden ver desde dos aspectos:

• Externo: variación del índice del dólar y políticas de comercio internacional
• Interno: El equilibrio entre las expectativas del mercado y la guía política, el tipo de cambio medio del renminbi siempre es la "estrella de fijación"

Analicemos en detalle algunos factores importantes:

**Índice del dólar: ** En los tres primeros trimestres de este año, el índice del dólar ha estado generalmente bajo presión. La mayoría de las instituciones internacionales predicen que el dólar seguirá debilitándose. La Reserva Federal ya ha comenzado a reducir las tasas de interés, con una caída en las tasas de interés a corto plazo. Los analistas creen que el dólar podría seguir devaluándose. De esta manera, el renminbi y otras monedas asiáticas deberían seguir apreciándose. Pero, ¿quién sabe? A veces el mercado puede ser muy caprichoso.

Negociaciones entre China y EE.UU.: Ambas partes han emitido varias señales positivas recientemente, pero aún hay incertidumbre en la relación. En las últimas negociaciones, las partes lograron cooperación en múltiples áreas. El riesgo de fricciones comerciales parece haber disminuido. Si las negociaciones continúan de manera favorable, será beneficioso para la moneda; de lo contrario, la presión de devaluación aumentará.

Política de la Reserva Federal: Esto es crucial para el dólar. La Reserva Federal comenzará a reducir las tasas de interés en 2025, pero la magnitud y el ritmo dependerán de los datos de inflación y del mercado laboral. Según las últimas actas de la reunión, habrá otra reducción antes de fin de año. Es posible que el dólar se debilite aún más. El renminbi generalmente se mueve en dirección opuesta al dólar.

Política del banco central: La política monetaria de China es expansiva, apoyando el crecimiento económico. La demanda interna aún necesita estímulo. El banco central podría reducir las tasas de interés o disminuir los requisitos de reserva para aumentar la liquidez. Afortunadamente, la recuperación de la economía china proporciona un soporte fundamental para el renminbi.

Internacionalización del renminbi: El papel del renminbi en la liquidación del comercio global está en expansión. Los acuerdos de intercambio de moneda también son cada vez más numerosos. Todo esto es un beneficio a largo plazo. Los datos muestran que la participación del renminbi en los pagos internacionales ha aumentado significativamente, lo que es beneficioso para la tasa de cambio a largo plazo.

Predicción de la tendencia futura del renminbi

Las principales instituciones financieras internacionales han mostrado recientemente una perspectiva positiva hacia el renminbi. Los datos del mercado muestran que muchas instituciones han ajustado al alza sus pronósticos de crecimiento económico de China y también ven una tendencia de apreciación del renminbi.

JPMorgan ha ajustado significativamente sus expectativas. Han elevado la tasa de cambio del dólar frente al renminbi a fin de año de 7.35 a 7.0. Creen que el "rompimiento de 7" del renminbi podría ocurrir antes de lo que todos piensan. El informe señala que la tasa de cambio efectiva real del renminbi está subestimada. Teniendo en cuenta el progreso de las negociaciones entre China y Estados Unidos, el renminbi podría ir ascendiendo gradualmente a 7.0 en los próximos meses.

El Deutsche Bank también es optimista. Creen que la ventaja comercial de China respaldará al renminbi, pronosticando que la tasa de cambio será de 7.0 a finales de 2025 y que podría fortalecerse aún más a 6.7 a finales de 2026.

Otras instituciones también anticipan que el renminbi se apreciará gradualmente. Los análisis en general consideran que el dólar estadounidense seguirá depreciándose este año. Las razones incluyen: la disminución de las propiedades de refugio del dólar, el aumento de la demanda de cobertura de riesgos de activos en dólares por parte de los inversores, así como un mayor desaceleración de la economía estadounidense.

Enfoque para determinar la tendencia de la tasa de cambio del renminbi

Dar un pez a alguien no es tan bueno como enseñarle a pescar. Independientemente de cómo cambie el mercado, podemos juzgar la tendencia del renminbi desde estos aspectos:

1. Política monetaria del banco central

La política del Banco Popular de China afecta la oferta de moneda, lo que a su vez influye en la Tasa de cambio. Las políticas expansivas (como la reducción de tasas de interés y requisitos de reservas) suelen debilitar el renminbi; mientras que las políticas restrictivas (como el aumento de tasas de interés y ajustes en los requisitos de reservas) pueden fortalecer el renminbi.

Recientemente, la política del banco central ha sido más flexible, apoyando la recuperación económica, lo que ha ejercido cierta presión sobre el renminbi. Sin embargo, con la mejora de los fundamentos económicos, este impacto está disminuyendo.

2. Datos económicos de China

El rendimiento económico afecta directamente la Tasa de cambio. Cuando la economía crece de manera estable, la entrada de capital extranjero aumenta y el renminbi se fortalece; cuando la economía se desacelera, la inversión extranjera disminuye y el renminbi se debilita.

Los datos que merecen atención son:

• PIB: publicado trimestralmente, refleja la situación de la macroeconomía
• PMI: Publicado mensualmente, la versión oficial se enfoca en grandes empresas, mientras que la versión Caixin se centra en pequeñas y medianas empresas.
• CPI: publicado mensualmente, mide el nivel de inflación
• Inversión en activos fijos: Publicado mensualmente, refleja las actividades de construcción y adquisición de activos fijos.

3. Tendencia del dólar

El movimiento del dólar afecta directamente a la tasa de cambio del dólar frente al renminbi. En 2025, la Reserva Federal comenzará a bajar las tasas de interés, lo que debilitará el índice del dólar. Se espera que también haya más recortes de tasas durante el año, lo que podría hacer que el dólar siga cayendo, apoyando al renminbi.

4. Actitud oficial hacia la Tasa de cambio

El mecanismo de formación de la tasa de cambio del renminbi aún tiene ciertas características de gestión. El modelo de cotización del precio medio es "precio de cierre + variación de la tasa de cambio de una cesta de monedas + factor anticíclico", y las autoridades tienen una fuerte capacidad de orientación sobre la tasa de cambio. Este impacto es evidente a corto plazo, pero a medio y largo plazo se observa la dirección general del mercado.

¿Se puede comprar yuan ahora?

Invertir en renminbi puede ser rentable. La clave está en aprovechar el momento.

• El dólar estadounidense se ha depreciado frente al renminbi en el corto plazo debido a la debilidad del dólar y la mejora en las relaciones entre China y Estados Unidos, ahora está aproximadamente en 7.18. Cuando la tasa de cambio está en el rango de 7.15 a 7.2, los indicadores técnicos sugieren que podría haber oportunidades de compra.

• En el aspecto de noticias, las negociaciones entre China y EE. UU. pueden mejorar o los datos económicos de China pueden ser positivos, lo que podría fortalecer la señal de compra; si se produce un aumento de aranceles, la Tasa de cambio podría rebotar, por lo que se debe prestar atención al riesgo.

¿Cómo pueden los inversionistas de Taiwán invertir en moneda renminbi?

Forma de inversión: realizar operaciones de cambio de divisas a través de un banco

Los inversores de Taiwán pueden abrir cuentas de divisas en bancos comerciales o bancos internacionales para realizar transacciones e inversiones en divisas. La restricción es que solo se pueden cambiar 20,000 yuanes por día, lo que ofrece poca flexibilidad. Sin embargo, para los inversores en general, esta es la forma de inversión más directa y segura.