Evolución del patrón de MEV un año después de la ETH merge

Un año después de la fusión de Ethereum, la cuota de mercado de MEV-Boost se ha mantenido en alrededor del 90%. El ecosistema de MEV de hoy se ha vuelto extremadamente complejo, involucrando roles no usuarios que incluyen buscadores, constructores, retransmisores, validadores y proponentes, entre otros. Ellos participan en un juego multilateral durante el tiempo de bloque de 12 segundos, buscando maximizar sus propios beneficios.

Este artículo comparará los cambios en la tasa de ganancias antes y después de MEV, analizará el ciclo de vida de MEV después de la fusión y compartirá algunas opiniones personales sobre cuestiones de vanguardia.

1. Las ganancias de MEV cayeron drásticamente después de la fusión

• Un año antes de la fusión (2021 de septiembre de 2021 a septiembre de 2022 ), el beneficio promedio de MEV fue de aproximadamente 22MU/M
• Después de la fusión, un año (2022 de diciembre a finales de septiembre de 2023 ), el beneficio medio de MEV es de aproximadamente 8.3MU/M

Después de excluir los incidentes de hackers que no deberían atribuirse al MEV, el rendimiento general ha disminuido aproximadamente un 62%. Es importante tener en cuenta que, debido a las diferencias en los métodos estadísticos de las diferentes plataformas, esto solo puede considerarse como una verificación macro y no es absolutamente preciso.

2. Modo MEV tradicional

El MEV es principalmente capturado por traders de DeFi a través de diversas estrategias de arbitraje, en lugar de ser extraído directamente por los mineros. En la cadena, hay hackers inteligentes que continúan explotando vulnerabilidades de contratos, pero enfrentan el dilema de cómo obtener ganancias sin ser superados.

Algunos hackers utilizan el método de contratos anidados para ocultar la lógica de las transacciones de ganancias finales. Sin embargo, los cazadores no solo analizan las transacciones padre en la cadena, sino que también analizan cada transacción secundaria, realizando simulaciones de ganancias.

En algunas redes de blockchain, algunos nodos ocupan conexiones P2P pero no comparten datos de la piscina de transacciones, lo que permite aprovechar la escala de recursos para aumentar la tasa de ganancias de MEV.

3. Modelo MEV después de la fusión

Después de la fusión de Ethereum, el intervalo de bloque se volvió estable, la recompensa para los mineros disminuyó, lo que llevó a los validadores a aceptar más fácilmente las subastas de transacciones MEV.

El ciclo de vida de las transacciones después de la fusión involucra roles como buscadores, constructores, retransmisores, proponentes y validadores.

1. Los creadores crean bloques
2. Los constructores envían el bloque al relé
3. Validar la validez de los bloques de relé y calcular el monto del pago
4. El relé envía el paquete de secuencia de transacciones y la oferta al minero.
5. El minero evalúa todas las ofertas y selecciona el paquete de secuencia con el mayor rendimiento.
6. El minero enviará el encabezado firmado de vuelta al relay
7. Después de la publicación del bloque, las recompensas se distribuyen a los constructores y proponentes.

4. Resumen

1. MEV-Boost ha reconfigurado el ciclo de vida de las transacciones, segmentando cada etapa y intensificando la competencia entre los participantes.

2. La exploración de MEV de vanguardia incluye direcciones como transacciones privadas, transacciones justas y mejoras de PBS a nivel de protocolo.

3. Ethereum tiene cierta resistencia a la revisión de la OFAC, siempre y cuando no el 100% de los validadores cumplan con la revisión.

4. La falta de incentivos para los nodos de retransmisión puede llevar a la centralización, en el futuro podría obtener ganancias a través de nuevos mecanismos.

La popularización del ERC4337 podría aumentar la dificultad del MEV a corto plazo, pero a largo plazo no detendrá el desarrollo del MEV.

6. DeFi y CeFi tienen sus ventajas, dirigidas a diferentes grupos de usuarios.

7. La red Layer-2 utiliza diferentes enfoques para reducir el MEV, pero algunas cadenas laterales aún presentan oportunidades de MEV.