【La Reserva Federal (FED) eleva las expectativas de recortes de tasas, los operadores de arbitraje aumentan sus apuestas en los mercados emergentes】Jin10 datos 10 de agosto, el comercio de diferencial de tasas regresa entre los inversores de mercados emergentes, ya que el mercado apuesta a que la Reserva Federal comenzará a recortar tasas el próximo mes, debilitando el dólar y aumentando el interés del mercado en monedas de alto rendimiento. Desde Neuberger Berman hasta Aberdeen Group, varias instituciones de gestión de activos están aumentando su exposición a las monedas de países como Brasil, Sudáfrica y Egipto. Creen que la debilidad del dólar y la reducción de la volatilidad han creado un entorno propicio para esta estrategia. En esta estrategia, los operadores piden prestadas monedas con menores rendimientos y compran monedas con mayores rendimientos. A principios de este año, estas transacciones habían registrado rendimientos de dos dígitos, pero se vieron interrumpidas en julio debido al rebote del dólar. Recientemente, los malos datos de empleo en EE. UU. han reforzado las expectativas del mercado de que los responsables de la toma de decisiones tendrán que recortar tasas el próximo mes para evitar una recesión económica, lo que ha impulsado nuevamente el arbitraje. Desde DoubleLine hasta UBS, muchas instituciones se han unido recientemente al campamento bajista del dólar, afirmando que "la narrativa bajista del dólar se está repitiendo". Urquieta, co-director de deuda de mercados emergentes de Neuberger Berman, declaró: "La posibilidad de un gran rebote del dólar es muy limitada, y el crecimiento económico global sigue siendo bastante sólido". Prefiere realizar operaciones de trampa de intereses en Sudáfrica, Turquía, Brasil, Colombia, Indonesia y Corea.