Hong Kong lanza la declaración política 2.0, creando un centro de innovación global para activos digitales.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y socios (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de la legislación y regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activo digital, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, la elaboración de estándares, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las monedas estables ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de monedas estables a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos expresan un gran interés en el uso de activos digitales para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de los activos digitales, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de activos digitales con licencia en Hong Kong, para abordar los puntos críticos en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a los participantes del mercado para que presenten sugerencias sobre cómo experimentar y utilizar los activos digitales ya autorizados, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Cyberport también lanzará un programa de subvenciones para proyectos piloto de blockchain y activo digital, que proporcionará financiación a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y comprometido con impulsar la innovación
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong se compromete a construir Hong Kong como un centro líder global de activos digitales: un mercado confiable que permite el desarrollo próspero de la innovación en un entorno de riesgo controlado y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Políticas 2.0 sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong", emitida por la Oficina de Asuntos Económicos y Financieros ("Oficina de Finanzas"), es una respuesta proactiva de Hong Kong ante la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Políticas 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talentos, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando así la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Avanzando hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las iniciativas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") de negociación de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el lanzamiento de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, denominado "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas, como un marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados), para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, centrándose en mejorar la liquidez de las transacciones de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los reguladores también dan la bienvenida a los proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones estratégicas de políticas y llevaremos a cabo medidas correspondientes. Al formular las direcciones de políticas y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y garantizar que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) promoción de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y socios, con el fin de construir un ecosistema de activo digital confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimización legal y regulatoria
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con las agencias reguladoras y los interesados de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule el activo digital, asegurando un desarrollo sostenible y responsable del ecosistema de activo digital en Hong Kong. Este sistema abarca intercambios de activo digital, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de negociación de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital, y tiene como núcleo la protección de los inversores y consumidores. La próxima medida principal es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencia para los proveedores de servicios de negociación de activo digital y los proveedores de servicios de custodia de activo digital, para satisfacer las necesidades de los inversores en la búsqueda de activos con alta liquidez, operaciones en bloque y seguridad en la custodia. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como la principal agencia reguladora de los proveedores de servicios de negociación de activo digital, responsable de los asuntos de licencias y registro, establecer estándares, optimizar los procesos de regulación y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activo digital. Mientras tanto, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como la agencia reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activo digital.
De manera similar, la Comisión de Valores y Bolsa actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargado de emitir licencias y registros, así como de establecer estándares, mientras que la Autoridad Monetaria supervisará las actividades de custodia de activos digitales de los bancos como el organismo regulador de primera línea.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará actividades más amplias de activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará una guía clara a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión de riesgos efectiva y ofrecerá liquidez, asegurando el establecimiento de un ecosistema equilibrado para promover la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco se adapte a los desarrollos tecnológicos y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones de Política sobre Mercados de Criptoactivos y Activos Digitales" de la Comisión Internacional de Supervisión de Valores, el "Marco de Regulación de Actividades Globales de Criptoactivos" del Consejo de Estabilidad Financiera, las "Enfoques Prudenciales para el Manejo de Riesgo de Criptoactivos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de Declaración de Criptoactivos" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación de la tokenización
La tokenización de activos y herramientas financieras del mundo real ofrece oportunidades para la fusión de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es indispensable contar con un marco legal y regulatorio claro, definido y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, para promover la aplicación adicional de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de prueba de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se realizará una revisión exhaustiva de los procesos de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitado a, requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean viables y puedan satisfacer las necesidades de desarrollo futuro, convirtiendo a Hong Kong en un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Regularización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), demostrando prospectivamente los beneficios de los esquemas tokenizados. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes monedas y disposiciones de vencimiento, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera que esta acción proporcione al mercado bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para seguir aprovechando las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para entender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluidos los relacionados con la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, escenarios de aplicación del mercado secundario, y ampliar la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se fomenta su adopción en el sector público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente escenarios de aplicación innovadores, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes de Hong Kong para almacenar metales registrados bajo la marca de la Bolsa de Metales de Londres. Para seguir desarrollando el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así la integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los planes de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversificada de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos los metales preciosos (como el oro), los metales no ferrosos y las energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) listados en la Bolsa de Hong Kong están exentos de impuesto de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dicha exención de impuesto de timbre también se aplica a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción en plataformas de intercambio de activos digitales con licencia u otras plataformas para el comercio en el mercado secundario. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos aprobados por la Comisión de Valores tras ser tokenizados.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales especificados en las transacciones calificadas que se beneficiarán de la exención de impuestos sobre las ganancias para fondos y herramientas de control de inversión familiar en forma privada. Si la propuesta es aprobada por el consejo legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing casos de uso y colaboración intersectorial) Promover escenarios de aplicación y colaboración entre departamentos
(e) Soporte para proyectos de activos digitales tokenizados, incluyendo la exploración de stablecoins como herramienta de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, constituyendo la base para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a asegurar la estabilidad y la credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las stablecoins, el gobierno y las agencias regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y orientaciones regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong investiguen e implementen soluciones en diferentes escenarios de aplicación, para abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. Para mostrar el apoyo del gobierno y liderar con el ejemplo, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría probar y utilizar stablecoins ya autorizadas, como por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre los organismos reguladores, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras de tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con las partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y la participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiamiento a los proyectos solicitantes que tengan un potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también asistirá a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de los proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Oficina de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y la expansión de negocios en Hong Kong. Entre los numerosos apoyos disponibles, la Oficina de Promoción de Inversiones puede ayudar a los potenciales proveedores de servicios de activo digital a establecer contactos con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar el establecimiento de sus negocios.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, para proporcionar a los inversores un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ether dentro de la zona horaria de Asia, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el centro líder de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno fomentará el desarrollo de infraestructuras de activo digital, incluyendo, pero no limitado a, diversos tipos de tecnología regulatoria, ciberseguridad y soluciones de supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la cooperación entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y agencias de aplicación de la ley para optimizar estas soluciones y asegurar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) Desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, enfocándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer profesionales de activos digitales de todo el mundo a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluye a profesionales de fintech, incluidos talentos de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport asistirá al gobierno en la realización de este objetivo a través de sus medidas de capacitación relacionadas con tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un reservorio estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al reservorio de talento.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en la compartición de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la colaboración estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial y más. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones cultivarán una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos en tecnología, asegurando que la creatividad y el conocimiento profesional fluyan de manera continua. Al combinar los logros académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talentos sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias reguladoras y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias reguladoras y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activos digitales que sea transparente, seguro y resistente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias reguladoras, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con agencias reguladoras y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el campo de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de stablecoins, el fortalecimiento de la cooperación en regulación y la promoción de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando un ecosistema próspero respaldado por capacitación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industria, así como infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades regulatorias, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte de liderazgo en activos digitales a nivel global.
Departamento de Asuntos Económicos y de Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#