Análisis de la divergencia entre Bitcoin y el mercado de valores estadounidense: ¿repetición de la historia o nueva tendencia del mercado?

Recientemente, la tendencia de Bitcoin y el índice Nasdaq ha mostrado una clara divergencia. El índice Nasdaq sigue alcanzando nuevos máximos, mientras que Bitcoin presenta una tendencia a la baja, lo que ha llevado a una caída significativa en el mercado de Activos Cripto en general. Este fenómeno contrasta con la percepción tradicional de una correlación positiva entre ambos. Este artículo revisará el actual y el anterior bull run, explorando la fuerza y los cambios en la correlación entre ambos en diferentes dimensiones temporales.

En realidad, Bitcoin no mantiene siempre una relación positiva de correlación con las acciones estadounidenses en un coeficiente fijo, sino que presenta diferentes grados de correlación en las distintas etapas del ciclo del mercado. Al analizar el último bull run y el actual, podemos descubrir las siguientes regularidades:

1. Los puntos de inicio y final de ambos aumentos son altamente consistentes en la dimensión temporal.

2. Existe una diferencia en el proceso de aumento de ambos:

   • El índice Nasdaq muestra una velocidad de aumento relativamente estable, presentando en el gráfico de velas una línea recta con una pendiente casi fija.
   • El proceso de aumento de Bitcoin se asemeja más a un crecimiento exponencial, con una tasa de aumento relativamente lenta en las primeras etapas, seguida de un rápido ascenso en un determinado momento. Curiosamente, este “punto de inflexión” en el aumento acelerado a menudo coincide en el tiempo con la primera corrección estable en la fase de aumento del índice Nasdaq.

3. El primer pico de Bitcoin generalmente corresponde a la segunda fase de retroceso en el aumento del índice Nasdaq.

Entonces, ¿a qué etapa de la historia corresponde la posición actual del mercado? ¿Hay algún indicio de la situación en la que los índices bursátiles de EE.UU. están en alza mientras Bitcoin está en caída?

Se observa que, durante la mayor parte de dos ciclos de bull run, Bitcoin ha mantenido una correlación positiva con el mercado de valores de EE.UU., aunque también ha habido períodos de correlación negativa, pero no han sido dominantes. En el último bull run, después de que Bitcoin alcanzara su primer pico, el índice Nasdaq continuó subiendo, pero Bitcoin comenzó a retroceder, mostrando una divergencia en sus tendencias. Esto es similar a la situación actual del mercado, la historia parece repetirse en el mismo lugar.

Sobre la dirección futura del mercado, ¿cuánto tiempo más continuará la divergencia entre Bitcoin y el índice Nasdaq, y cómo se restaurará la divergencia? Podemos analizarlo desde dos aspectos: el tiempo y la fuerza.

1. Dimensión temporal: En el último bull run, la duración de la divergencia entre ambos no fue larga, aproximadamente 9 semanas en el nivel semanal, y luego volvió a una relación de correlación positiva.

2. Dimensión de fuerza: en el último bull run, los puntos de tiempo en los que ambos recuperan la correlación positiva suelen aparecer cuando Bitcoin muestra una clara caída de fuerza en el nivel diario y alcanza una posición de soporte importante.

Si se refiere a los estándares históricos, el mercado actual parece no haber cumplido completamente con las condiciones para la recuperación de la divergencia, y es necesario esperar más información de K líneas. Lógicamente, este comportamiento común especial que ha ocurrido en ambos bull runs puede deberse a los siguientes factores:

Bitcoin, oro, acciones estadounidenses y otros activos se encuentran en un entorno macroeconómico similar, y sus precios están influenciados por la liquidez financiera, la rentabilidad de los activos sin riesgo, entre otros factores. Bitcoin, como activo con mejor elasticidad, puede experimentar un fuerte aumento en las primeras etapas del bull run, superando significativamente a las acciones estadounidenses. Sin embargo, todo lo que sube debe bajar, no hay fortaleza eterna, y después de un aumento principal, se observa una situación más débil que las acciones estadounidenses, lo cual guarda una similitud con la relación entre las criptomonedas pequeñas y Bitcoin.

Desde otro ángulo, en la fase de ascenso principal, la liquidez del mercado es suficiente para apoyar el aumento general de los precios de los activos. Pero cuando el aumento alcanza un cierto nivel, el impulso del aumento puede agotarse, dificultando el apoyo a la subida colectiva de todos los tipos de activos, lo que puede dar lugar a situaciones de ganancias y pérdidas entre los activos.

Desde el punto de vista de los factores del evento, el mercado reciente ha sido influenciado por la presión de venta del gobierno alemán y algunas instituciones. De cualquier manera que se interprete este movimiento, después de un ajuste adecuado, es muy probable que Bitcoin vuelva a restablecer una correlación positiva con las acciones estadounidenses.