Corea del Sur fusiona KOGAS y KNOC para crear Energy Resources Corporation

El Gobierno de Corea del Sur anunció el día 3 un plan para fusionar Korea Gas Corporation (KOGAS) y Korea National Oil Corporation (KNOC) en una nueva entidad denominada Corporación de Recursos Energéticos. La integración busca consolidar las limitadas funciones de exploración y desarrollo de petróleo y gas para mejorar la capacidad de negociación internacional y reducir las inversiones redundantes, según el Ministerio de Comercio, Industria y Energía. La fusión involucra a una empresa cotizada (KOGAS, con aproximadamente un 45 % de participación pública) y a una entidad totalmente estatal (KNOC), cuyo capital está completamente erosionado. Su deuda, de aproximadamente 22 billones de wones, supera sus activos, valorados en 19,4 billones de wones, lo que genera preocupación por la dilución del valor para los accionistas y por la carga de deuda combinada, de alrededor de 60 billones de wones.

El Gobierno planea transferir funciones a la nueva Corporación de Recursos Energéticos

Según el plan de reforma anunciado, las funciones de almacenamiento de petróleo y las limitadas funciones de exploración y desarrollo petrolero de KNOC se transferirán a la corporación fusionada. Las funciones de mejora de la estructura de distribución de KNOC, incluidas las gasolineras económicas, se transferirán a la Autoridad de Calidad y Distribución del Petróleo de Corea. El plan de integración del Gobierno se anunció repentinamente el día 3, sin consultas previas con los sindicatos ni con la dirección, según fuentes del sector. El Ministerio de Comercio, Industria y Energía declaró que la fusión permitirá utilizar conjuntamente la experiencia en exploración, la tecnología, la información geológica, las evaluaciones de viabilidad y la gestión de contratos para mejorar la especialización y reducir la inversión duplicada.

KOGAS y KNOC afrontan graves desafíos financieros y de integración de la propiedad

KOGAS es una entidad cotizada con aproximadamente un 45 % de sus acciones en manos de accionistas particulares, incluido un 9,81 % de propiedad extranjera y un 5,52 % en manos del Servicio Nacional de Pensiones a fecha de Abril de este año. No se han revelado procedimientos específicos de integración, como la recompra de acciones en manos del Estado, pero podrían surgir preocupaciones por la dilución del valor para los accionistas de KOGAS. KNOC pertenece en un 100 % al Gobierno, pero su capital está completamente erosionado: su deuda, de aproximadamente 22 billones de wones, supera sus activos, valorados en 19,4 billones de wones a fin del año pasado. KOGAS también afronta restricciones financieras, con un ratio de deuda cercano al 400 % y aproximadamente 14 billones de wones en cuentas por cobrar a fin del año pasado. Un funcionario del sector declaró que la deuda combinada de las dos empresas ronda los 60 billones de wones, señalando que reducirla resulta difícil incluso con operaciones separadas y destacando la complejidad de fusionar una entidad cotizada y otra no cotizada.

El Ministerio cita una mayor capacidad de negociación y la reducción de duplicidades como objetivos de la fusión

El Ministerio de Comercio, Industria y Energía declaró que se espera que la integración de las funciones de petróleo y gas, incluidas la exploración, el desarrollo y la gestión de proyectos, mejore la capacidad de negociación internacional. El ministerio subrayó que el uso conjunto de la experiencia en exploración, las capacidades técnicas, los datos geológicos, la evaluación de viabilidad y la gestión de contratos mejorará la especialización y reducirá las inversiones redundantes entre las dos corporaciones.

Preguntas frecuentes

¿Qué anunció el Gobierno de Corea del Sur el día 3 con respecto a KOGAS y KNOC?

El Gobierno anunció un plan para fusionar Korea Gas Corporation (KOGAS) y Korea National Oil Corporation (KNOC) en una nueva entidad denominada Corporación de Recursos Energéticos, con el objetivo de consolidar las funciones de exploración y desarrollo de petróleo y gas para mejorar la capacidad de negociación internacional y reducir las inversiones redundantes.

¿Por qué se considera compleja la fusión de KOGAS y KNOC?

La fusión es compleja porque KOGAS es una empresa cotizada con aproximadamente un 45 % de participación pública, mientras que KNOC es propiedad estatal al 100 % y su capital está completamente erosionado, con una deuda de aproximadamente 22 billones de wones que supera sus activos, valorados en 19,4 billones de wones. La carga de deuda combinada, de alrededor de 60 billones de wones, y la posible dilución del valor para los accionistas generan importantes preocupaciones sobre la integración.

¿Qué funciones se transferirán a la nueva Corporación de Recursos Energéticos?

Las funciones de almacenamiento de petróleo y las limitadas funciones de exploración y desarrollo petrolero de KNOC se transferirán a la Corporación de Recursos Energéticos fusionada, mientras que las funciones de mejora de la estructura de distribución de KNOC, incluidas las gasolineras económicas, se transferirán a la Autoridad de Calidad y Distribución del Petróleo de Corea.