BTC 105k+. Hoy en el artículo de Chain Education "La lógica subyacente de los activos sin intereses impulsados por el dólar débil", se menciona que MicroStrategy ha lanzado una nueva herramienta de financiamiento en el mercado de valores estadounidense llamada STRD. Es deslumbrante. El usuario Adam Livingston ha hecho algunos análisis, y Chain Education lo ha compilado a continuación para que todos aprendamos juntos.
Estrategia STRD: Revelando cómo Michael Saylor (el jefe de MicroStrategy) construyó un arsenal de capital priorizando Bitcoin.
Mientras Wall Street todavía juega torpemente con sus pequeños ETF, Saylor ha lanzado en silencio el instrumento de capital en Bitcoin más sofisticado hasta la fecha: STRD.
Esto no es capital.
No es una deuda.
sino acciones preferentes perpetuas.
Esta es la obra maestra de la ingeniería financiera.
Mecanismo de operación de STRD
Valor nominal: 100 dólares
Dividendo anual no acumulativo: 10% (solo se paga cuando se declara)
Cláusula de rescate: se puede redimir anticipadamente al cumplir ciertas condiciones.
Prioridad de liquidación: ajuste dinámico según el precio de la transacción.
La explicación es la siguiente: MicroStrategy puede obtener financiamiento a bajo costo, sin diluir la propiedad accionaria, con pagos de dividendos flexibles y puede terminar esta herramienta en cualquier momento.
Perspectiva de la teoría de juegos
A diferencia de las deudas (como STRK/STRF), STRD no tiene la obligación de pagar dividendos, incluso en tiempos de tensión financiera.
A diferencia de las acciones, el STRD no diluirá las acciones en circulación.
A diferencia de las acciones ordinarias, STRD no causará una carga en la "participación por acción de Bitcoin".
Esta es la estrategia financiera de "tener el pez y el oso en la palma".
Análisis Esencial
Este es un juego de acumulación de Bitcoin disfrazado de estrategia de ganancias:
Si el Bitcoin se dispara → Saylor lo canjea al valor nominal
Si el Bitcoin cae en picado → Suspensión directa de dividendos
Los inversores reciben intereses, pero de manera inconsciente están respaldando su teoría de "super Bitcoinización".
¡Genio!
Análisis de la eficiencia del capital
En comparación con la compra de Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias, STRD logra:
✅ Garantizar el crecimiento de cada acción de bitcoin
✅ Mantener el efecto de apalancamiento del valor neto de los activos (mNAV torque)
✅ Crear rendimientos asimétricos para las acciones ordinarias
✅ Proporcionar capital de bajo costo "no acumulativo"
¿Cuál es el público objetivo de STRD?
Esto no es para que lo jueguen los degen (Nota: especuladores de criptomonedas, apostadores).
Asesores de asignación de activos institucionales
fondos de pensiones que buscan ingresos
Un gestor de patrimonio privado que quiere acercarse a Bitcoin pero no se atreve a poseerlo directamente.
"Quiero los beneficios del aumento del Bitcoin, pero tengo miedo de poseer Bitcoin en sí."
Inferencia del impacto cuantitativo
Supongamos que el Bitcoin sube a 500,000 dólares:
Las acciones ordinarias de $STR pueden aumentar de 10 a 20 veces.
STRD sigue estando restringido dentro del rango de valor nominal + dividendos declarados
En ese momento, Saylor podrá recomprar STRD con cambio.
Esta estructura le permite:
Acumular bitcoins a gran escala por adelantado
Fijar el límite de deuda a largo plazo al mismo tiempo
mNAV (mecanismo de protección de valor de mercado/valor neto de activos en Bitcoin)
La emisión de acciones ordinarias puede destruir el efecto de apalancamiento del mNAV debido a la dilución de las acciones en circulación.
Emitir STRD puede proporcionar más munición en Bitcoin para Sailer mientras se mantiene el apalancamiento de mNAV.
Cada dólar recaudado a través de STRD está acelerando la acumulación por acción de Bitcoin.
Y aquí hay un humor negro:
Saylor acaba de crear una versión "segura" del bitcoin para la generación del baby boom, mientras acumula estos activos que no se atreven a poseer con su dinero.
Él vende paraguas en un día lluvioso, mientras usa el dinero que gana para comprar terrenos.
Wall Street eventualmente entenderá:
ETF = Exposición pasiva a Bitcoin
$MSTR = Motor de ganancias de Bitcoin
STRD = Empaque de renta fija a nivel institucional
STRK/STRF = Herramienta de apalancamiento tipo opción
Sailer ha completado la construcción de una estructura de capital completa que apoya la superbitcoinización.
Panorama Estratégico
La empresa MicroStrategy está experimentando una transformación silenciosa, su alcance ha superado con creces el de las empresas de software e incluso el de los tesoros de Bitcoin.
Está evolucionando a:
Plataforma de adquisición de Bitcoin de nivel soberano
Núcleo de asignación de capital multinivel
Mercado de colateral de Bitcoin del banco central privado
La operación financiera que Saylor acaba de completar es digna de mención:
"Abuela, dame la pensión. Te daré un interés estable, usaré tu dinero para comprar esos activos que convertirán tu dinero en papel basura."
Esta operación es simplemente el modo dios de sacar sangre del fiat.
Diferencias entre STRK, STRF y STRD:
STRK: 8% de dividendos acumulados + convertible en acciones de MSTR = cupón con potencial de aumento
STRF: 10% de dividendos acumulados (capitalizados si no se pagan) = Caja de alta rentabilidad
STRD: 10% de dividendos no acumulativos (solo declaración de pago) = palanca de ajuste flexible de flujo de caja
Resumen:
STRD = Volante de capital ultraeficiente, no dilutivo, apalancado en Bitcoin
Lo que la gente común ve es "10% de rendimiento de acciones preferentes"
Los creyentes en Bitcoin ven "capital barato para obtener la oferta del mercado"
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
STRD: La nueva arma de Saylor
Fuente: cuenta pública Liu Jiao Lian
BTC 105k+. Hoy en el artículo de Chain Education "La lógica subyacente de los activos sin intereses impulsados por el dólar débil", se menciona que MicroStrategy ha lanzado una nueva herramienta de financiamiento en el mercado de valores estadounidense llamada STRD. Es deslumbrante. El usuario Adam Livingston ha hecho algunos análisis, y Chain Education lo ha compilado a continuación para que todos aprendamos juntos.
Estrategia STRD: Revelando cómo Michael Saylor (el jefe de MicroStrategy) construyó un arsenal de capital priorizando Bitcoin.
Mientras Wall Street todavía juega torpemente con sus pequeños ETF, Saylor ha lanzado en silencio el instrumento de capital en Bitcoin más sofisticado hasta la fecha: STRD.
Esto no es capital.
No es una deuda.
sino acciones preferentes perpetuas.
Esta es la obra maestra de la ingeniería financiera.
Mecanismo de operación de STRD
Valor nominal: 100 dólares
Dividendo anual no acumulativo: 10% (solo se paga cuando se declara)
Cláusula de rescate: se puede redimir anticipadamente al cumplir ciertas condiciones.
Prioridad de liquidación: ajuste dinámico según el precio de la transacción.
La explicación es la siguiente: MicroStrategy puede obtener financiamiento a bajo costo, sin diluir la propiedad accionaria, con pagos de dividendos flexibles y puede terminar esta herramienta en cualquier momento.
Perspectiva de la teoría de juegos
A diferencia de las deudas (como STRK/STRF), STRD no tiene la obligación de pagar dividendos, incluso en tiempos de tensión financiera.
A diferencia de las acciones, el STRD no diluirá las acciones en circulación.
A diferencia de las acciones ordinarias, STRD no causará una carga en la "participación por acción de Bitcoin".
Esta es la estrategia financiera de "tener el pez y el oso en la palma".
Análisis Esencial
Este es un juego de acumulación de Bitcoin disfrazado de estrategia de ganancias:
Si el Bitcoin se dispara → Saylor lo canjea al valor nominal
Si el Bitcoin cae en picado → Suspensión directa de dividendos
Los inversores reciben intereses, pero de manera inconsciente están respaldando su teoría de "super Bitcoinización".
¡Genio!
Análisis de la eficiencia del capital
En comparación con la compra de Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias, STRD logra:
✅ Garantizar el crecimiento de cada acción de bitcoin
✅ Mantener el efecto de apalancamiento del valor neto de los activos (mNAV torque)
✅ Crear rendimientos asimétricos para las acciones ordinarias
✅ Proporcionar capital de bajo costo "no acumulativo"
¿Cuál es el público objetivo de STRD?
Esto no es para que lo jueguen los degen (Nota: especuladores de criptomonedas, apostadores).
Asesores de asignación de activos institucionales
fondos de pensiones que buscan ingresos
Un gestor de patrimonio privado que quiere acercarse a Bitcoin pero no se atreve a poseerlo directamente.
"Quiero los beneficios del aumento del Bitcoin, pero tengo miedo de poseer Bitcoin en sí."
Inferencia del impacto cuantitativo
Supongamos que el Bitcoin sube a 500,000 dólares:
En ese momento, Saylor podrá recomprar STRD con cambio.
Esta estructura le permite:
mNAV (mecanismo de protección de valor de mercado/valor neto de activos en Bitcoin)
La emisión de acciones ordinarias puede destruir el efecto de apalancamiento del mNAV debido a la dilución de las acciones en circulación.
Emitir STRD puede proporcionar más munición en Bitcoin para Sailer mientras se mantiene el apalancamiento de mNAV.
Cada dólar recaudado a través de STRD está acelerando la acumulación por acción de Bitcoin.
Y aquí hay un humor negro:
Saylor acaba de crear una versión "segura" del bitcoin para la generación del baby boom, mientras acumula estos activos que no se atreven a poseer con su dinero.
Él vende paraguas en un día lluvioso, mientras usa el dinero que gana para comprar terrenos.
Wall Street eventualmente entenderá:
ETF = Exposición pasiva a Bitcoin
$MSTR = Motor de ganancias de Bitcoin
STRD = Empaque de renta fija a nivel institucional
STRK/STRF = Herramienta de apalancamiento tipo opción
Sailer ha completado la construcción de una estructura de capital completa que apoya la superbitcoinización.
Panorama Estratégico
La empresa MicroStrategy está experimentando una transformación silenciosa, su alcance ha superado con creces el de las empresas de software e incluso el de los tesoros de Bitcoin.
Está evolucionando a:
La operación financiera que Saylor acaba de completar es digna de mención:
"Abuela, dame la pensión. Te daré un interés estable, usaré tu dinero para comprar esos activos que convertirán tu dinero en papel basura."
Esta operación es simplemente el modo dios de sacar sangre del fiat.
Diferencias entre STRK, STRF y STRD:
STRK: 8% de dividendos acumulados + convertible en acciones de MSTR = cupón con potencial de aumento
STRF: 10% de dividendos acumulados (capitalizados si no se pagan) = Caja de alta rentabilidad
STRD: 10% de dividendos no acumulativos (solo declaración de pago) = palanca de ajuste flexible de flujo de caja
Resumen:
STRD = Volante de capital ultraeficiente, no dilutivo, apalancado en Bitcoin
Lo que la gente común ve es "10% de rendimiento de acciones preferentes"
Los creyentes en Bitcoin ven "capital barato para obtener la oferta del mercado"
Una silla, dos películas
El plan estratégico se está desplegando