El mismo concepto se aplica a la inversión en cripto, pero las fuentes de riesgo son diferentes. Bitcoin y las altcoin pueden conllevar una mayor volatilidad de precios y riesgo de liquidez, mientras que el staking, las DeFi y otras estrategias de rendimiento cripto pueden introducir riesgos adicionales relacionados con el protocolo, los contratos inteligentes, las contrapartes o los periodos de bloqueo. Por tanto, una mayor rentabilidad esperada o un APY más alto no significa automáticamente que una inversión ofrezca un mejor valor. La rentabilidad adicional debe analizarse junto con el riesgo adicional necesario para obtenerla.
La prima de riesgo también ayuda a explicar por qué los tipos de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro son importantes para los mercados cripto. Cuando los activos relativamente seguros ofrecen rendimientos más altos, los inversores pueden exigir mayores rentabilidades potenciales antes de asignar capital a Bitcoin, las altcoin u otros activos de riesgo.
Esta guía explica cómo funciona la prima de riesgo, cómo se calcula y cómo aplicarla al comparar las criptomonedas con acciones, bonos, staking y oportunidades de DeFi.
Puntos clave
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La prima de riesgo es la rentabilidad esperada adicional que exigen los inversores por asumir un riesgo superior al de una referencia relativamente segura. Es una compensación esperada, no una ganancia garantizada.
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Unos tipos de interés más altos pueden elevar el umbral para las criptomonedas y otros activos de riesgo. Cuando los activos seguros ofrecen mayores rendimientos, los inversores pueden exigir mayores rentabilidades potenciales antes de aceptar la volatilidad y otros riesgos de las criptomonedas.
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Las criptomonedas incorporan múltiples capas de prima de riesgo. Pasar de BTC a altcoin más pequeñas, al staking, las DeFi o las estrategias con apalancamiento puede introducir riesgos adicionales de mercado, liquidez, protocolo, contratos inteligentes, crédito y ejecución.
¿Qué es la prima de riesgo?
La prima de riesgo es la rentabilidad adicional que esperan los inversores por asumir más riesgo en lugar de elegir una inversión relativamente segura.
Supongamos que un bono del Tesoro de Estados Unidos ofrece un rendimiento anual del 4 %. Un inversor que se plantee invertir en acciones normalmente esperaría una rentabilidad mayor, porque los precios de las acciones pueden caer y las rentabilidades futuras son inciertas. Si el inversor espera que una cartera de acciones genere una rentabilidad del 9 %, la diferencia es del 5 %.
El cálculo puede expresarse así:
Prima de riesgo = Rentabilidad esperada − Tasa sin riesgo
El rendimiento del bono del Tesoro del 4 % es el punto de partida o referencia sin riesgo. El 5 % adicional es la compensación esperada por aceptar la mayor incertidumbre de invertir en acciones.
Es importante destacar que ese 5 % no es un pago adicional que los inversores tengan garantizado. La cartera de acciones podría generar finalmente una rentabilidad superior o inferior al 9 %, o incluso perder dinero. La prima de riesgo describe la rentabilidad adicional que los inversores esperan o exigen antes de estar dispuestos a aceptar más riesgo.
La misma lógica puede aplicarse a las criptomonedas, aunque estimar la rentabilidad esperada resulta mucho más difícil. Si los activos relativamente seguros ya ofrecen rendimientos atractivos, los inversores tienen un umbral más alto antes de asumir la mayor volatilidad e incertidumbre asociadas a Bitcoin, las altcoin u otras inversiones en criptomonedas.
Por eso la tasa sin riesgo es importante para las criptomonedas. A medida que aumentan las rentabilidades relativamente seguras, los activos de riesgo generalmente deben ofrecer rentabilidades esperadas suficientemente atractivas para compensar a los inversores por asumir el riesgo adicional.
Por qué la prima de riesgo es tan importante para las criptomonedas
Las criptomonedas hacen que este concepto sea especialmente útil porque no existe un único "riesgo cripto".
Considera la progresión desde los valores del Tesoro hasta Bitcoin y, posteriormente, hasta un token de reciente lanzamiento y con poca liquidez.
Un inversor en bonos del Tesoro se enfrenta principalmente a riesgos relacionados con los tipos de interés, la inflación y la solvencia soberana.
Un inversor en Bitcoin acepta además una volatilidad de precios considerable, riesgo de custodia, riesgo de estructura de mercado e incertidumbre sobre la demanda futura.
Un inversor que pasa de Bitcoin a una altcoin pequeña puede aceptar otra capa de incertidumbre: una liquidez más reducida, un historial operativo más corto, desbloqueos de tokens, una mayor concentración entre los principales holders, riesgo de ejecución del protocolo y una volatilidad potencialmente mucho mayor.
La rentabilidad adicional esperada que se exige en cada paso puede entenderse como la rentabilidad extra que los inversores demandan a medida que aumenta el nivel de riesgo a lo largo de esta escala.
Esto no significa que una altcoin pequeña tenga automáticamente una prima de riesgo mayor que Bitcoin que pueda medirse o garantizarse. Las rentabilidades esperadas de los criptoactivos son extremadamente difíciles de estimar.
En su lugar, la prima de riesgo proporciona un marco para comparar aquello a lo que renuncian los inversores en una inversión concreta y el riesgo asociado que aceptan.
Los tipos de interés y la tasa sin riesgo cambian el umbral para las criptomonedas
La prima de riesgo también ayuda a explicar por qué la política de la Reserva Federal es importante para las criptomonedas.
Cuando los tipos de interés relativamente seguros son muy bajos, los inversores obtienen poca rentabilidad por mantener efectivo o valores públicos a corto plazo.
Esto puede hacer que los activos de mayor riesgo sean comparativamente más atractivos.
Si posteriormente los valores públicos ofrecen rendimientos considerablemente más altos, cambia el coste de oportunidad.
Un inversor que pueda obtener un rendimiento atractivo con bonos del Tesoro puede exigir mayores rentabilidades potenciales antes de aceptar la volatilidad de la renta variable, las inversiones de capital riesgo u otras inversiones de mayor riesgo.
Esto volvió a ser especialmente relevante en septiembre de 2026. La Reserva Federal elevó su rango objetivo en 25 puntos básicos, hasta el 3,75 %-4,00 %, el 16 de septiembre, en su primera subida de tipos desde 2023.
Unos tipos oficiales más altos no provocan mecánicamente una caída de los precios de las criptomonedas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, las expectativas de inflación, el crecimiento económico, la liquidez y las expectativas sobre la política monetaria futura también son importantes.
Sin embargo, el marco de la prima de riesgo explica la competencia subyacente por el capital. En esencia, cuanto más atractivas sean las rentabilidades relativamente seguras, mayor será la prima que deberán ofrecer las inversiones de mayor riesgo. Esta es una de las razones por las que los traders de criptomonedas siguen los rendimientos de los bonos del Tesoro junto con Bitcoin, la renta variable y el dólar estadounidense.
La prima de riesgo puede ayudar a explicar los ciclos del mercado cripto
Las primas de riesgo no permanecen constantes.
Cuando los inversores ganan confianza y están dispuestos a aceptar más incertidumbre en un contexto de fluctuaciones del mercado, las primas de riesgo exigidas pueden reducirse.
El capital puede avanzar por el espectro de riesgo, desde el efectivo y los bonos hasta la renta variable, después Bitcoin y las principales altcoin y, finalmente, los activos más especulativos.
Los precios pueden subir porque los inversores están dispuestos a pagar más hoy por los activos de riesgo, incluso sin una mejora proporcional de sus fundamentales subyacentes. En algunos casos, también pueden aceptar una prima de riesgo menor.
Durante las fases de tensión del mercado puede ocurrir lo contrario.
Los inversores pueden exigir de repente mucha más compensación por mantener activos de riesgo cuando aumenta la incertidumbre económica. Las primas de riesgo se amplían, las valoraciones caen, la liquidez se deteriora y el capital puede rotar hacia activos más seguros o líquidos.
Las criptomonedas suelen hacer que estos cambios sean especialmente visibles.
Durante los entornos de fuerte apetito por el riesgo, el mercado puede ampliarse desde BTC hacia ETH, las altcoin de gran capitalización y, finalmente, narrativas más pequeñas.
Durante los periodos de tensión, los tokens especulativos pueden sufrir drawdown mucho mayores a medida que los inversores se refugian en activos más líquidos, stablecoin, fiat u otras posiciones defensivas.
Esta es una de las razones por las que una fuerte caída de las altcoin no significa necesariamente que el protocolo subyacente se haya vuelto proporcionalmente peor de repente. Parte de la revisión de precios puede deberse a que los inversores exigen una prima de riesgo elevada por mantener el mismo riesgo subyacente.
La prima de riesgo de Bitcoin no se puede observar directamente
Aquí es donde aplicar conceptos de las finanzas tradicionales a las criptomonedas se vuelve más difícil.
En el caso de las acciones, los analistas pueden estimar las rentabilidades esperadas utilizando beneficios, dividendos y flujos de caja futuros.
En el caso de los bonos, los pagos contractuales de intereses y capital proporcionan otro ancla de valoración.
Bitcoin no genera flujos de caja corporativos convencionales.
Por tanto, no existe una cifra universalmente aceptada denominada prima de riesgo de Bitcoin que los traders puedan consultar directamente.
Los investigadores estiman diferentes formas de prima de riesgo cripto utilizando datos históricos, valoración de derivados, volatilidad, modelos factoriales y otros métodos, pero el resultado depende en gran medida del modelo utilizado.
Las grandes rentabilidades históricas de Bitcoin tampoco deben interpretarse simplemente como su prima de riesgo.
Una rentabilidad histórica es lo que ocurrió, mientras que una prima de riesgo es lo que los inversores esperaban como rentabilidad adicional sobre una referencia más segura.
Una prima de riesgo es la compensación que los inversores esperaban o exigían por asumir un riesgo.
Son conceptos relacionados, pero no son intercambiables.
BTC frente a las altcoin: pensar en términos de prima de riesgo relativa
La prima de riesgo puede seguir siendo útil sin asignar una rentabilidad esperada exacta a Bitcoin. Supongamos que un inversor ya posee BTC y está considerando trasladar parte de su capital a un token Layer-1 más pequeño.
La comparación ya no es simplemente "¿Qué token podría subir más?"
El activo más pequeño puede tener un mayor potencial alcista, pero también conlleva un riesgo mayor y más riesgos en general que BTC. Podría presentar una liquidez de mercado menor, una mayor concentración entre los holders de tokens, futuros desbloqueos de tokens, un historial operativo más corto, riesgo asociado a los contratos inteligentes o al consenso, dependencia del ecosistema o incluso una mayor sensibilidad a las narrativas del mercado.
Para que ese movimiento tenga sentido según un marco de prima de riesgo, el inversor exigiría una rentabilidad esperada adicional suficiente, ya que la prima de riesgo compensa a los inversores por asumir esa incertidumbre añadida en el activo más pequeño.
Esta es una de las razones por las que las altcoin pueden superar ampliamente al mercado durante las fases alcistas y caer mucho más rápido cuando desaparece el apetito por el riesgo.
Los inversores no se limitan a moverse entre distintos tickers. Se mueven entre distintas combinaciones de rentabilidad esperada y riesgo.
El rendimiento del staking no es lo mismo que la prima de riesgo
Esta distinción es especialmente importante en el caso de las criptomonedas. Supongamos que el staking de ETH ofrece un 3 %, mientras que un valor del Tesoro rinde un 4 %.
Sería incorrecto concluir que 3 % − 4 % = −1 % y, por tanto, que ETH tiene una prima de riesgo negativa.
El rendimiento del staking es solo un componente de la rentabilidad de mantener ETH.
Un holder de ETH está expuesto a la apreciación o depreciación del precio de ETH mientras recibe recompensas de staking. El inversor también puede enfrentarse a riesgos de validador, liquidez, custodia o contratos inteligentes, dependiendo de cómo se ponga ETH en staking.
Una representación conceptual más precisa sería:
Rentabilidad total esperada de ETH = Variación esperada del precio de ETH + recompensas de staking − costes pertinentes
A continuación, el inversor compararía esa rentabilidad total esperada incierta y sus riesgos con una inversión sin riesgo, como un bono del Tesoro, que suele utilizarse como uno de los principales activos sin riesgo para realizar comparaciones.
Esta distinción adquiere aún más importancia al comparar productos de rendimiento cripto.
Un rendimiento del 10 % no es automáticamente más atractivo que uno del 5 %, porque el rendimiento más alto puede reflejar simplemente un riesgo adicional.
La estrategia del 10 % podría contener bastante más riesgo de contratos inteligentes, inflación del token, riesgo de crédito, riesgo de liquidez, apalancamiento, riesgo de bloqueo o exposición a contrapartes.
La prima de riesgo ayuda a explicar por qué el rendimiento es alto, en lugar de considerar el rendimiento elevado como una prueba de que se trata de una buena oportunidad.
Los rendimientos de las DeFi hacen más visible la prima de riesgo
Las DeFi proporcionan algunos de los ejemplos prácticos más claros de prima de riesgo en el ámbito cripto.
Considera dos oportunidades hipotéticas de préstamo.
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El protocolo A ofrece un 5 % sobre un activo muy líquido a través de un mercado de préstamos consolidado.
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El protocolo B ofrece un 14 % sobre un token más reciente mediante un protocolo lanzado recientemente.
Los 9 puntos porcentuales adicionales no deben interpretarse automáticamente como una rentabilidad adicional gratuita, porque la prima de riesgo calculada es la diferencia entre la rentabilidad esperada del activo de riesgo y la referencia más segura.
El rendimiento del protocolo B puede compensar parcialmente riesgos como una liquidez menor, la incertidumbre de los contratos inteligentes, un colateral volátil, los incentivos en tokens o un protocolo menos consolidado. Por analogía, en la renta fija tradicional, la prima de riesgo de crédito compensa la posibilidad de impago de los bonos corporativos o municipales.
Parte del rendimiento anunciado también puede proceder de emisiones de tokens, en lugar de una demanda sostenible de los prestatarios.
Por tanto, la comparación útil no es 5 % frente a 14 %.
Es el origen y la sostenibilidad de cada rentabilidad en relación con los riesgos necesarios para obtenerla. Esta es una de las aplicaciones más prácticas del análisis basado en la prima de riesgo en el ámbito cripto.
Prima de liquidez: por qué los tokens pequeños necesitan un mayor potencial alcista
La liquidez es otra fuente importante de prima de riesgo en las criptomonedas.
Por lo general, BTC puede absorber operaciones considerablemente mayores que un token de baja capitalización sin sufrir el mismo impacto proporcional en el precio.
En el caso de un token con poca liquidez, un inversor puede entrar fácilmente en una posición durante un repunte, pero tener dificultades para salir al precio de mercado cotizado durante una venta masiva.
La diferencia entre el precio de ejecución esperado y el precio recibido en realidad puede ser significativa.
Por tanto, un inversor puede exigir una rentabilidad potencial mayor y recompensas potenciales más elevadas antes de mantener un activo ilíquido, especialmente cuando los tokens con poca negociación pueden convertirse en activos de alto riesgo en condiciones de tensión.
Esta es la prima de liquidez.
Los traders de criptomonedas pueden evaluar este riesgo utilizando información como la siguiente:
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Profundidad del libro de órdenes.
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Diferenciales entre compra y venta.
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Volumen de Trading de spot.
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Liquidez de los DEX.
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Deslizamiento.
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Concentración de la liquidez entre distintas plataformas.
En Gate, por ejemplo, comparar la profundidad del libro de órdenes de BTC/USDT con la de un token listado recientemente puede mostrar por qué dos activos con el mismo porcentaje de rentabilidad cotizado no ofrecen necesariamente la misma oportunidad ajustada al riesgo.
El apalancamiento no crea una prima de riesgo
Otra distinción importante se refiere a los futuros. Utilizar un apalancamiento de 5x no significa que un trader deba exigir simplemente cinco veces la rentabilidad esperada.
El apalancamiento amplifica la exposición. Puede aumentar las ganancias, pero también incrementa las pérdidas e introduce riesgos de liquidación y financiación.
En los futuros perpetuos, los traders deben considerar las tasas de financiación, el apalancamiento, los requisitos de margen, los precios de liquidación y la liquidez del mercado, además de su variación de precio esperada.
Si las posiciones largas con apalancamiento se concentran demasiado, una financiación fuertemente positiva también puede aumentar el coste de mantener la posición.
Esto es diferente de la prima de riesgo subyacente de un activo.
La distinción es importante porque asumir más apalancamiento no crea automáticamente una rentabilidad esperada mejor. Cambia la distribución de los posibles resultados y la probabilidad de que los movimientos adversos del precio provoquen grandes pérdidas o una liquidación.
Prima de riesgo frente a ratio de riesgo/recompensa
Estos conceptos están relacionados, pero no deben confundirse.
La prima de riesgo compara la rentabilidad esperada por aceptar un riesgo con la rentabilidad disponible de una alternativa más segura.
El ratio de riesgo/recompensa compara la pérdida potencial y la ganancia potencial de una operación concreta.
Por ejemplo, un trader podría abrir una posición en BTC a 85 000 $ con un stop en 82 000 $ y un objetivo en 91 000 $.
Esta configuración contiene un riesgo de trading y una recompensa potencial definidos.
Por sí sola, no dice nada sobre la prima de riesgo de Bitcoin en todo el mercado.
La prima de riesgo es principalmente un concepto de valoración y asignación de activos. El riesgo/recompensa es principalmente un concepto de estructura de operaciones y gestión del riesgo.
Prima de riesgo de la renta variable, prima de riesgo de mercado y CAPM
Las finanzas tradicionales ofrecen un marco más formal para la prima de riesgo mediante el modelo de valoración de activos financieros, o CAPM.
El CAPM expresa la rentabilidad esperada mediante la siguiente fórmula:
Rentabilidad esperada = Tasa sin riesgo + β × Prima de riesgo de mercado
Esto proporciona la tasa de rentabilidad exigida para la acción en función de su exposición al riesgo sistemático de mercado.
La beta mide la sensibilidad de un activo a los movimientos del mercado general.
Si la tasa sin riesgo es del 4 %, la rentabilidad esperada del mercado es del 9 % y una acción tiene una beta de 1,5, el valor esperado de la prima de mercado es del 5 %:
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Prima de riesgo de mercado = 9 % − 4 % = 5 %.
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Rentabilidad esperada de la acción = 4 % + 1,5 × 5 % = 11,5 %.
El modelo indica que el inversor exigiría una rentabilidad esperada del 11,5 % por asumir ese nivel de riesgo sistemático de mercado. La prima de riesgo de mercado media en Estados Unidos fue de aproximadamente el 5,5 % entre 2011 y 2022.
El CAPM sigue siendo importante en la valoración tradicional de activos, pero aplicarlo directamente a las criptomonedas resulta difícil.
Definir la "cartera de mercado" adecuada es complicado. Las betas de las criptomonedas pueden cambiar considerablemente según los distintos regímenes de mercado y muchos tokens carecen de los flujos de caja utilizados en la valoración convencional.
También sería conceptualmente incorrecto utilizar BTC como referencia "sin riesgo" o universal de las criptomonedas, porque Bitcoin es en sí mismo un activo de riesgo.
Por tanto, el CAPM resulta útil para comprender la teoría en la que se basan las rentabilidades exigidas, pero los inversores en criptomonedas deben actuar con cautela al considerar la beta estimada de una altcoin como una herramienta de valoración precisa, especialmente al evaluar el riesgo asociado a una empresa o a un activo específico de un token fuera de los mercados generales de renta variable.
Cómo se manifiesta la prima de riesgo en las criptomonedas
El concepto resulta más útil cuando se traduce en decisiones cripto reales.
| Decisión cripto |
Riesgo adicional aceptado |
Qué analizar |
| Tesoro → BTC |
Volatilidad, custodia, riesgo del mercado cripto y prima de riesgo específica del país entre distintas jurisdicciones a medida que cambia la estabilidad política y económica |
Condiciones macroeconómicas, liquidez, volatilidad de BTC |
| BTC → Altcoin |
Riesgo del token, del protocolo, de liquidez, de concentración y empresarial. La prima de riesgo financiera también puede ser mayor cuando un proyecto es menos estable o conlleva más obligaciones similares a la deuda |
Tokenómica, desbloqueos, volumen, desarrollo |
| Spot → Staking |
Riesgo del validador, de liquidez o de la plataforma |
Origen de la recompensa, condiciones para dejar de hacer staking, slashing |
| Staking nativo → Staking líquido |
Riesgo de los contratos inteligentes y de liquidez de los LST |
Diseño del protocolo, auditorías, liquidez de reembolso |
| DeFi consolidada → Protocolo nuevo |
Riesgo de contratos inteligentes, gobernanza y ejecución, con una prima de riesgo financiera mayor cuando las obligaciones son menos sostenibles |
TVL, auditorías, incentivos, historial del protocolo |
| Spot → Futuros perpetuos con apalancamiento |
Riesgo de liquidación y financiación |
Interés abierto, financiación, apalancamiento, niveles de liquidación |
La rentabilidad adicional esperada que se exige en cada movimiento no puede reducirse a un único porcentaje universal.
La prima de riesgo cambiario también es importante cuando el resultado de la inversión depende de la volatilidad de las divisas.
En su lugar, este marco obliga a los inversores a identificar qué nuevo riesgo aceptan a cambio de una rentabilidad esperada adicional.
Cómo se reflejan en los mercados los cambios en las primas de riesgo
Las primas de riesgo no suelen mostrarse directamente en un exchange de criptomonedas.
Los traders infieren los cambios en el apetito por el riesgo a partir del comportamiento del mercado.
Varios indicadores pueden aportar contexto.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro muestran lo que los inversores pueden ganar con activos en dólares de riesgo relativamente bajo y sirven como referencia para la tasa de rentabilidad sin riesgo.
Los diferenciales de crédito muestran cuánto rendimiento adicional deben ofrecer los prestatarios corporativos en relación con la deuda pública.
Las valoraciones de la renta variable pueden reflejar cuánto están dispuestos a pagar los inversores por las ganancias futuras, y una prima exigida más alta puede ayudar a los inversores a evitar inmovilizar más dinero en oportunidades más débiles.
En el ámbito cripto, la dominancia de BTC, el rendimiento de las altcoin, los flujos de stablecoin, las tasas de financiación, el interés abierto, la volatilidad y la liquidez pueden ayudar a mostrar dónde están asumiendo riesgos los inversores.
Ninguna de estas medidas es por sí sola un "indicador de la prima de riesgo cripto".
Sin embargo, en conjunto ayudan a los traders a entender si los inversores están más o menos dispuestos a mantener activos de riesgo al invertir y si el dinero se está desplazando hacia el mercado bursátil o alejándose de él.
Conclusión
La prima de riesgo explica una de las fuerzas más fundamentales de los mercados financieros: por lo general, los inversores exigen una rentabilidad esperada adicional cuando aceptan una incertidumbre adicional.
En los mercados tradicionales, este principio aparece en las primas de riesgo de la renta variable, los diferenciales de crédito corporativo y las primas de liquidez.
En las criptomonedas, la misma idea se extiende mucho más.
Pasar de los bonos del Tesoro a Bitcoin introduce un nuevo conjunto de riesgos. Pasar de Bitcoin a altcoin más pequeñas introduce otros. El staking, el staking líquido, las DeFi y los futuros con apalancamiento añaden sus propias capas de riesgo.
Esto hace que la prima de riesgo sea especialmente útil para los inversores en criptomonedas, no porque produzca una cifra precisa para cada token, sino porque proporciona una forma disciplinada de comparar qué rentabilidad adicional está disponible y qué riesgo adicional debe aceptarse para intentar obtenerla.
Preguntas frecuentes
¿Las criptomonedas tienen una prima de riesgo?
Sí, desde un punto de vista conceptual, pero no existe una única prima de riesgo cripto universalmente aceptada. Los investigadores pueden estimar las primas de riesgo cripto utilizando rentabilidades históricas, derivados, volatilidad o modelos factoriales, pero el resultado depende de la metodología.
¿La rentabilidad histórica de Bitcoin es su prima de riesgo?
No. La rentabilidad histórica mide lo que Bitcoin generó realmente durante un periodo pasado. La prima de riesgo se refiere a la rentabilidad adicional que los inversores esperaban o exigían por asumir el riesgo de Bitcoin.
¿El rendimiento del staking es una prima de riesgo?
No por sí solo. El rendimiento del staking es un componente de la rentabilidad de mantener un activo en staking. El inversor sigue expuesto a los movimientos del precio del token y también puede enfrentarse a riesgos de validador, liquidez, contratos inteligentes o custodia.
¿Por qué los tipos de interés más altos son importantes para la prima de riesgo cripto?
Unas tasas sin riesgo más altas aumentan la rentabilidad disponible de los activos relativamente seguros. Esto puede elevar la rentabilidad que exigen los inversores antes de aceptar la mayor incertidumbre asociada a las acciones, las criptomonedas y otras inversiones de riesgo.
¿Por qué las altcoin más pequeñas suelen necesitar un mayor potencial alcista?
Los tokens más pequeños pueden conllevar riesgos adicionales de liquidez, protocolo, concentración, tokenómica y ejecución. Por tanto, los inversores pueden exigir mayores rentabilidades potenciales para justificar la aceptación de esas incertidumbres adicionales.
