Ambas estrategias permiten a los traders establecer posiciones basadas en expectativas sobre futuros movimientos de precios y volatilidad sin depender exclusivamente de una perspectiva de mercado alcista o bajista.
La principal diferencia entre un straddle y un strangle es la selección de los precios de ejercicio.
Un straddle utiliza una call y una put con el mismo precio de ejercicio, normalmente cercano al precio de mercado actual. Un strangle utiliza precios de ejercicio diferentes, generalmente con una call fuera del dinero y una put fuera del dinero.
Esta diferencia afecta a la prima pagada o recibida, al movimiento de precio necesario para alcanzar el punto de equilibrio y a los riesgos asociados a cada estrategia.
Para los traders de criptomonedas, estas estructuras pueden utilizarse para analizar la exposición a la volatilidad en activos como Bitcoin y Ethereum, siempre que estén disponibles los contratos de opciones correspondientes.
Comprender cómo se comportan los straddles y los strangles es especialmente importante porque una predicción correcta sobre la dirección del mercado o la volatilidad no garantiza necesariamente una operación rentable.
Puntos clave:
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Los straddles utilizan el mismo precio de ejercicio para ambas opciones, mientras que los strangles utilizan precios de ejercicio diferentes. Un straddle convencional en el dinero generalmente cuesta más que un strangle comparable fuera del dinero, pero normalmente tiene puntos de equilibrio al vencimiento más cercanos.
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Los straddles y strangles largos buscan beneficiarse de movimientos de precio sustanciales, mientras que las versiones cortas buscan cobrar primas de opciones. Las posiciones largas tienen pérdidas limitadas a las primas pagadas, mientras que las posiciones cortas sin cobertura pueden generar pérdidas sustanciales.
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La volatilidad implícita, el deterioro temporal y la selección del precio de ejercicio influyen en la rentabilidad. Los traders deben considerar las primas de las opciones y los cambios en las condiciones del mercado, no solo si el activo subyacente se mueve.
¿Cuál es la diferencia entre un straddle y un strangle?
Un straddle combina una call y una put con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
Un strangle combina una call y una put con precios de ejercicio diferentes y la misma fecha de vencimiento.
Ambas estrategias pueden establecerse como posiciones largas, en las que el trader compra ambas opciones, o como posiciones cortas, en las que el trader vende ambas opciones.
El straddle largo convencional normalmente utiliza opciones en el dinero, mientras que el strangle largo convencional utiliza opciones fuera del dinero.
Dado que las opciones del strangle comienzan más alejadas del precio de mercado actual, su prima combinada generalmente es inferior a la de un straddle comparable en el dinero.
Sin embargo, el activo subyacente normalmente debe moverse más antes de que el strangle sea rentable al vencimiento.
Comparación entre straddle y strangle
| Característica |
Straddle |
Strangle |
| Opciones utilizadas |
Una call y una put |
Una call y una put |
| Precios de ejercicio |
Mismo precio de ejercicio |
Precios de ejercicio diferentes |
| Estructura habitual |
En el dinero |
Fuera del dinero |
| Vencimiento |
El mismo para ambas opciones |
El mismo para ambas opciones |
| Prima de la posición larga |
Generalmente más alta |
Generalmente más baja |
| Puntos de equilibrio de la posición larga |
Normalmente más cercanos al precio al contado |
Normalmente más alejados del precio al contado |
| Pérdida máxima de la posición larga |
Prima pagada |
Prima pagada |
| Beneficio máximo de la posición larga |
Teóricamente ilimitado al alza |
Teóricamente ilimitado al alza |
| Beneficio máximo de la posición corta |
Prima recibida |
Prima recibida |
| Riesgo de la posición corta |
Sustancial, ilimitado al alza |
Sustancial, ilimitado al alza |
| Uso habitual |
Exposición a un movimiento de precio significativo |
Exposición a un movimiento de precio mayor con una prima inicial más baja |
Estas comparaciones presuponen el mismo activo subyacente, fecha de vencimiento y exposición contractual equivalente.
Los costes reales y las características de riesgo dependen de los precios de mercado y de los precios de ejercicio seleccionados.
¿Cómo funcionan los straddles y los strangles?
Las opciones otorgan a sus titulares derechos contractuales vinculados a un activo subyacente.
Una opción call otorga a su titular el derecho a comprar el activo subyacente a un precio de ejercicio especificado o a recibir un importe de liquidación equivalente, según el contrato.
Una opción put otorga a su titular el derecho a vender el activo subyacente a un precio de ejercicio especificado o a recibir un importe de liquidación equivalente.
El titular paga una prima por estos derechos.
Las primas de las opciones están influidas por varios factores, incluidos el precio del activo subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo restante hasta el vencimiento, los tipos de interés y la volatilidad implícita.
La volatilidad implícita, o IV, representa el parámetro de volatilidad incorporado en el precio de mercado de una opción.
Una volatilidad implícita más alta generalmente aumenta el valor de las opciones cuando los demás factores permanecen sin cambios.
Dado que los straddles y los strangles contienen tanto calls como puts, pueden utilizarse para establecer exposición a la volatilidad en lugar de una posición puramente direccional.
Sin embargo, su rendimiento también depende del coste de establecer la posición y de cómo cambian los precios de las opciones con el tiempo.
¿Qué es un straddle largo?
Un straddle largo implica comprar una opción call y una opción put con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
El precio de ejercicio normalmente se selecciona cerca del precio de mercado actual del activo subyacente.
El trader paga primas por ambas opciones y busca beneficiarse de un movimiento de precio suficientemente grande en cualquier dirección.
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Si el activo subyacente sube sustancialmente, la call puede aumentar de valor.
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Si el activo subyacente baja sustancialmente, la put puede aumentar de valor.
Sin embargo, si el precio permanece cerca del precio de ejercicio al vencimiento, ambas opciones pueden vencer sin valor.
La pérdida máxima es la prima combinada pagada, sin incluir los costes de transacción.
Ejemplo de straddle largo con Bitcoin
Supongamos que Bitcoin cotiza a $80 000.
Un trader compra:
-
Una call de BTC con un precio de ejercicio de $80 000.
-
Una put de BTC con un precio de ejercicio de $80 000.
-
Ambas opciones tienen la misma fecha de vencimiento.
Supongamos que la prima combinada es de $6 000 por BTC de exposición.
Los puntos de equilibrio de la posición al vencimiento son:
| Punto de equilibrio superior = Precio de ejercicio + Prima total |
$80 000 + $6 000 = $86 000 |
| Punto de equilibrio inferior = Precio de ejercicio − Prima total |
$80 000 − $6 000 = $74 000 |
El trader comienza a obtener un beneficio neto al vencimiento si BTC termina por encima de $86 000 o por debajo de $74 000, antes de comisiones. Si BTC vence a $80 000, ambas opciones tienen un valor intrínseco cero y el trader pierde la prima de $6 000.
Este ejemplo es hipotético y presupone una liquidación simplificada en efectivo con una exposición de un BTC.
¿Qué es un strangle largo?
Un strangle largo implica comprar una call fuera del dinero y una put fuera del dinero con precios de ejercicio diferentes y la misma fecha de vencimiento.
El precio de ejercicio de la call está por encima del precio de mercado actual, mientras que el de la put está por debajo.
Dado que ambas opciones comienzan fuera del dinero, su prima combinada generalmente es inferior a la de un straddle comparable en el dinero.
La contrapartida es que el activo subyacente normalmente debe moverse más para que la posición sea rentable al vencimiento.
Ejemplo de strangle largo con Bitcoin
Supongamos que BTC cotiza a $80 000.
Un trader compra:
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Una call de BTC con un precio de ejercicio de $84 000.
-
Una put de BTC con un precio de ejercicio de $76 000.
-
Ambas opciones tienen la misma fecha de vencimiento.
Supongamos que la prima combinada es de $3 500 por BTC de exposición.
Los puntos de equilibrio al vencimiento son:
| Punto de equilibrio superior = Precio de ejercicio de la call + Prima total |
$84 000 + $3 500 = $87 500 |
| Punto de equilibrio inferior = Precio de ejercicio de la put − Prima total |
$76 000 − $3 500 = $72 500 |
La posición se vuelve rentable al vencimiento si BTC termina por encima de $87 500 o por debajo de $72 500, antes de comisiones. Si BTC vence entre $76 000 y $84 000, ambas opciones vencen sin valor y el trader pierde la totalidad de la prima de $3 500.
Por tanto, el strangle largo requiere menos capital inicial que el straddle del ejemplo, pero necesita un movimiento de precio mayor para alcanzar la rentabilidad.
Straddle largo frente a strangle largo: ¿cuál ofrece mejores resultados?
La diferencia se aclara al comparar ambas estrategias utilizando el mismo precio hipotético de BTC y la misma fecha de vencimiento.
Supongamos que BTC comienza en $80 000.
| Métrica |
Straddle largo |
Strangle largo |
| Precio inicial de BTC |
$80 000 |
$80 000 |
| Precio de ejercicio de la call |
$80 000 |
$84 000 |
| Precio de ejercicio de la put |
$80 000 |
$76 000 |
| Prima combinada |
$6 000 |
$3 500 |
| Punto de equilibrio superior |
$86 000 |
$87 500 |
| Punto de equilibrio inferior |
$74 000 |
$72 500 |
| Movimiento necesario hasta el punto de equilibrio superior |
7,50 % |
9,38 % |
| Movimiento necesario hasta el punto de equilibrio inferior |
7,50 % |
9,38 % |
| Pérdida máxima |
$6 000 |
$3 500 |
El straddle tiene un coste inicial más elevado, pero puntos de equilibrio al vencimiento más cercanos.
El strangle tiene un coste inicial menor, pero requiere un movimiento de precio mayor.
Comparación de beneficios y pérdidas al vencimiento
La siguiente tabla presupone que ambas posiciones permanecen abiertas hasta el vencimiento y excluye comisiones.
| Precio de BTC al vencimiento |
P&L del straddle largo |
P&L del strangle largo |
| $65 000 |
+$9 000 |
+$7 500 |
| $72 500 |
+$1 500 |
$0 |
| $76 000 |
−$2 000 |
−$3 500 |
| $80 000 |
−$6 000 |
−$3 500 |
| $84 000 |
−$2 000 |
−$3 500 |
| $87 500 |
+$1 500 |
$0 |
| $95 000 |
+$9 000 |
+$7 500 |
Estos resultados demuestran que la estrategia más económica no es automáticamente la más rentable.
El strangle pierde menos si BTC se mantiene cerca de $80 000, pero el straddle genera un beneficio neto mayor en varios de los escenarios de precios ilustrados.
La estructura preferida depende de la distribución de precios esperada por el trader, los precios de las opciones y las limitaciones de riesgo.
¿Qué es un straddle corto?
Un straddle corto implica vender una call y una put con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
El trader recibe primas de ambas opciones.
La estrategia generalmente se beneficia cuando el activo subyacente se mantiene cerca del precio de ejercicio, lo que permite al vendedor conservar una parte o la totalidad de la prima.
Al vencimiento, el beneficio máximo se produce cuando el precio subyacente es igual al precio de ejercicio y ambas opciones vencen sin valor intrínseco.
Sin embargo, los straddles cortos conllevan un riesgo sustancial.
Si el precio subyacente sube bruscamente, las pérdidas de la call corta pueden aumentar sin un límite superior teórico.
Si el precio subyacente baja sustancialmente, las pérdidas de la put corta también pueden ser grandes, aunque el precio del activo subyacente no puede caer por debajo de cero.
Por tanto, un straddle corto tiene un beneficio máximo limitado, pero pérdidas potencialmente muy grandes.
¿Qué es un strangle corto?
Un strangle corto implica vender una call fuera del dinero y una put fuera del dinero con precios de ejercicio diferentes y la misma fecha de vencimiento.
El trader recibe una prima y, por lo general, busca beneficiarse de que el precio subyacente permanezca dentro de un intervalo.
Por ejemplo, supongamos que un activo cotiza a $100.
Un trader vende:
Supongamos que la prima combinada recibida es de $3 por unidad de exposición al activo subyacente.
Los puntos de equilibrio al vencimiento son:
Punto de equilibrio superior = $105 + $3 = $108
Punto de equilibrio inferior = $95 − $3 = $92
El beneficio máximo es de $3 por unidad, sin incluir comisiones, si el activo vence entre $95 y $105.
La posición sigue siendo rentable al vencimiento entre $92 y $108, aunque el beneficio disminuye fuera de los dos precios de ejercicio.
Las pérdidas comienzan más allá de los puntos de equilibrio.
Al igual que un straddle corto, un strangle corto sin cobertura tiene una exposición a pérdidas al alza teóricamente ilimitada a través de la call corta.
Straddle corto frente a strangle corto
| Característica |
Straddle corto |
Strangle corto |
| Selección del precio de ejercicio |
Mismo precio de ejercicio, normalmente ATM |
Precios de ejercicio OTM diferentes |
| Prima recibida |
Generalmente más alta |
Generalmente más baja |
| Beneficio máximo |
Prima cobrada |
Prima cobrada |
| Intervalo para el beneficio máximo |
En el precio de ejercicio compartido |
Entre los dos precios de ejercicio |
| Puntos de equilibrio iniciales al vencimiento |
Generalmente más cercanos |
Generalmente más amplios |
| Riesgo al alza |
Teóricamente ilimitado |
Teóricamente ilimitado |
| Riesgo a la baja |
Sustancial |
Sustancial |
| Requisitos de margen |
Dependen del contrato y de la plataforma |
Dependen del contrato y de la plataforma |
Un strangle corto generalmente ofrece un intervalo más amplio de precios al vencimiento en el que ambas opciones terminan sin valor.
Sin embargo, no es una alternativa sin riesgo ni universalmente más segura que un straddle corto.
Ambas estrategias pueden sufrir grandes pérdidas durante movimientos bruscos del mercado.
¿Cómo afectan la volatilidad implícita y el deterioro temporal a estas estrategias?
Los straddles y los strangles se ven afectados por cambios en los precios de las opciones antes del vencimiento.
Su valor depende de algo más que de la dirección del activo subyacente.
Dos factores especialmente importantes son la volatilidad implícita y el deterioro temporal.
Volatilidad implícita
La volatilidad implícita refleja las expectativas de volatilidad incorporadas en los precios de mercado de las opciones.
Cuando la IV aumenta, las primas de calls y puts generalmente suben, suponiendo que los demás factores permanezcan sin cambios.
Esto tiende a beneficiar a los straddles largos y los strangles largos existentes porque ambos contienen opciones compradas.
Las posiciones cortas generalmente tienen la exposición contraria.
Sin embargo, comprar opciones cuando la IV ya está elevada puede ser costoso.
Incluso si el activo subyacente se mueve tras un evento previsto, una caída posterior de la IV puede compensar parte de las ganancias.
Esto suele denominarse contracción de la volatilidad implícita.
Por ejemplo, un trader podría comprar un straddle de BTC antes de un anuncio macroeconómico importante.
Si BTC se mueve solo ligeramente tras el anuncio y la IV cae de forma marcada, la posición puede perder valor.
El trader anticipó correctamente un evento, pero pagó demasiado por la volatilidad que finalmente se produjo.
Deterioro temporal
Las opciones generalmente pierden valor extrínseco a medida que se acerca el vencimiento, suponiendo que los demás factores relevantes permanezcan sin cambios.
Este efecto se conoce como deterioro temporal y normalmente se mide mediante theta.
Los straddles largos y los strangles largos suelen tener theta negativa, lo que significa que el paso del tiempo tiende a reducir su valor.
Las posiciones cortas generalmente se benefician de este deterioro.
Sin embargo, el deterioro temporal no garantiza beneficios para los vendedores de opciones.
Un movimiento de precio suficientemente grande o un aumento de la volatilidad implícita pueden superar la prima cobrada.
Comprender las griegas: delta, gamma, theta y vega
Las griegas de las opciones ayudan a explicar cómo cambia el valor de los straddles y los strangles a medida que evolucionan las condiciones del mercado.
| Griega |
Qué mide |
Exposición del straddle y strangle largos |
| Delta |
Sensibilidad a los cambios en el precio subyacente |
A menudo inicialmente cercana a neutral, pero no necesariamente cero |
| Gamma |
Sensibilidad de delta a los cambios en el precio subyacente |
Generalmente positiva |
| Theta |
Sensibilidad al paso del tiempo |
Generalmente negativa |
| Vega |
Sensibilidad a la volatilidad implícita |
Generalmente positiva |
Un straddle convencional en el dinero suele tener una mayor exposición inicial a gamma y vega que un strangle comparable fuera del dinero.
Sin embargo, estas relaciones pueden cambiar a medida que se mueve el precio subyacente, se acerca el vencimiento o cambian las condiciones de volatilidad.
Por ejemplo, una opción que comienza fuera del dinero puede desarrollar una exposición sustancial a gamma si el precio subyacente se aproxima a su precio de ejercicio.
Por tanto, los traders deben evaluar las griegas de los contratos reales en lugar de asumir que una estrategia siempre tiene mayor sensibilidad.
¿Cuándo podrían considerar los traders un straddle largo?
Un straddle largo se suele considerar cuando un trader espera un movimiento de precio significativo, pero no está seguro de su dirección.
Los posibles catalizadores incluyen anuncios de resultados, decisiones de bancos centrales, publicaciones importantes de datos económicos y acontecimientos relevantes relacionados con las criptomonedas.
Sin embargo, la existencia de un evento importante no hace que un straddle sea automáticamente atractivo.
Los precios de las opciones pueden reflejar ya expectativas de volatilidad sustancial.
Si el movimiento de precio final es menor que el importe implícito en la prima pagada, la estrategia puede generar pérdidas.
Un trader que evalúe un straddle largo debe comparar la magnitud y el momento esperados del movimiento de precio con el coste y los puntos de equilibrio de la posición.
¿Cuándo podrían considerar los traders un strangle largo?
Un strangle largo puede considerarse cuando un trader espera un movimiento de precio inusualmente grande, pero desea reducir la prima inicial en comparación con un straddle en el dinero.
Dado que las opciones comienzan fuera del dinero, la estrategia generalmente requiere un movimiento mayor para ser rentable al vencimiento.
La prima más baja también significa que la pérdida máxima posible es menor en términos absolutos para una exposición contractual por lo demás comparable.
Esta contrapartida puede ser relevante cuando un trader espera un movimiento sustancial del mercado, pero considera demasiado alto el coste de un straddle en el dinero.
No obstante, un strangle puede perder la totalidad de su prima si el activo subyacente permanece dentro del intervalo de precios de ejercicio seleccionado al vencimiento.
¿Cuáles son los principales riesgos de operar con straddles y strangles?
Aunque los straddles y los strangles suelen describirse como estrategias de volatilidad, conllevan riesgos diferentes según la posición sea larga o corta.
Pérdida de la prima
Las posiciones largas pueden perder la totalidad de la prima pagada.
Esto puede ocurrir cuando el activo subyacente no se mueve lo suficiente antes del vencimiento.
Riesgo de volatilidad implícita
Una disminución de la volatilidad implícita puede reducir el valor de las opciones largas, incluso si el activo subyacente se mueve en la dirección prevista.
Deterioro temporal
Las posiciones largas pierden valor extrínseco a medida que se acerca el vencimiento, suponiendo que las demás condiciones permanezcan sin cambios.
Grandes pérdidas en posiciones cortas
Los straddles y strangles cortos sin cobertura pueden generar pérdidas que superen ampliamente la prima recibida.
Los movimientos repentinos de precios también pueden desencadenar llamadas de margen o liquidaciones, según la plataforma de trading.
Riesgo de liquidez y ejecución
Los mercados de opciones pueden tener diferenciales entre compra y venta más amplios o menor liquidez que el mercado al contado del activo subyacente.
Ejecutar dos patas por separado también puede crear una exposición direccional temporal.
Riesgo contractual y de liquidación
Las opciones difieren en el estilo de ejercicio, el método de liquidación, el multiplicador contractual, los requisitos de garantía y los procedimientos de vencimiento.
Estos detalles afectan a la exposición financiera real de una posición.
Por ejemplo, algunas opciones se liquidan en efectivo, mientras que otras pueden implicar la entrega del activo subyacente.
Los traders deben revisar las especificaciones del contrato antes de abrir posiciones con varias patas.
¿Cómo pueden los traders gestionar el riesgo de los straddles y los strangles?
La gestión del riesgo comienza por comprender la posición completa en lugar de evaluar cada opción por separado.
En el caso de las estrategias largas, la prima máxima en riesgo se conoce al abrir la posición, suponiendo que las opciones se paguen íntegramente.
Sin embargo, los traders deben seguir considerando cómo el deterioro temporal, la volatilidad implícita y los costes de transacción afectan a la posición antes del vencimiento.
Para las estrategias cortas, la gestión del riesgo es más compleja porque las pérdidas pueden superar sustancialmente la prima inicial cobrada.
El tamaño de la posición, las garantías disponibles, los requisitos de margen y los posibles huecos de mercado cobran especial importancia.
Algunos traders utilizan alternativas de riesgo definido, como los cóndores de hierro o las mariposas de hierro.
Estas estructuras combinan opciones adicionales para limitar las pérdidas contractuales máximas, aunque también reducen los posibles ingresos por primas e introducen costes de ejecución.
Independientemente de la estructura, un trader debe comprender cómo se comporta la posición en una variedad de precios subyacentes y condiciones de volatilidad.
¿Pueden utilizarse straddles y strangles en el trading de opciones de criptomonedas?
Las estructuras de pago de straddles y strangles son aplicables a las opciones sobre criptomonedas, así como a las opciones tradicionales sobre acciones e índices.
Bitcoin y Ethereum se utilizan habitualmente como activos subyacentes en los mercados de opciones de criptomonedas.
Sin embargo, la posibilidad de implementar una estrategia concreta depende de los contratos y las funcionalidades de trading ofrecidos por la plataforma.
Antes de operar, los usuarios deben verificar los precios de ejercicio disponibles, los vencimientos, los métodos de liquidación, los multiplicadores contractuales, las reglas de margen y si se admite la ejecución de varias patas.
En Gate, los traders pueden revisar los productos derivados disponibles actualmente y las especificaciones de sus contratos para determinar qué estrategias de opciones pueden construirse.
Es importante señalar que el resultado matemático de un straddle o un strangle no depende de un exchange concreto.
Los mismos principios básicos se aplican siempre que haya contratos de opciones compatibles disponibles, aunque los detalles de ejecución y liquidación pueden diferir.
Conclusión
Los straddles y los strangles son estrategias de opciones diseñadas para establecer exposición a los movimientos de precios y a la volatilidad.
Un straddle utiliza el mismo precio de ejercicio para su call y su put, mientras que un strangle utiliza precios de ejercicio diferentes.
Para posiciones largas comparables, un straddle generalmente requiere una prima más alta, pero tiene puntos de equilibrio al vencimiento más cercanos.
Un strangle generalmente cuesta menos, pero requiere un movimiento de precio mayor para ser rentable.
Las versiones cortas de estas estrategias cobran primas, pero exponen a los traders a pérdidas sustanciales si el activo subyacente se mueve bruscamente.
Ninguna estrategia es automáticamente superior.
Su atractivo relativo depende de los precios de las opciones, los movimientos de mercado esperados, la volatilidad implícita, el tiempo restante hasta el vencimiento y las limitaciones de riesgo del trader.
Comprender estos factores es esencial al evaluar estrategias de volatilidad en los mercados de criptomonedas y financieros tradicionales.
Preguntas frecuentes
¿Es un straddle más caro que un strangle?
Un straddle convencional en el dinero generalmente cuesta más que un strangle comparable fuera del dinero porque sus opciones normalmente tienen primas combinadas más altas.
¿Qué estrategia requiere un movimiento de precio mayor?
Un strangle largo convencional generalmente requiere un movimiento de precio mayor para alcanzar la rentabilidad al vencimiento, aunque los puntos de equilibrio reales dependen de los precios de ejercicio y las primas.
¿Se puede perder dinero con un straddle aunque el mercado se mueva?
Sí. Un straddle largo puede perder dinero si el movimiento de precio es insuficiente para compensar la prima pagada. Los cambios en la volatilidad implícita y el deterioro temporal también pueden afectar a su valor antes del vencimiento.
¿Los straddles y strangles cortos son más arriesgados que las posiciones largas?
Las posiciones cortas sin cobertura tienen perfiles de riesgo sustancialmente diferentes. Su beneficio máximo se limita a la prima recibida, mientras que las pérdidas pueden ser muy grandes y son teóricamente ilimitadas al alza.
¿Funcionan los straddles y los strangles con opciones de Bitcoin?
Sí. Estas estrategias pueden construirse utilizando contratos de opciones de Bitcoin compatibles, siempre que los precios de ejercicio y los vencimientos necesarios estén disponibles en la plataforma de trading.
¿Una volatilidad implícita más alta siempre beneficia a un straddle largo?
Un aumento de la volatilidad implícita generalmente eleva el valor de las opciones largas cuando los demás factores permanecen sin cambios. Sin embargo, la rentabilidad general también depende del coste de entrada, los movimientos del precio subyacente, el deterioro temporal y los costes de transacción.
