Los contratos de activos financieros tradicionales son derivados. Mantener estos contratos no significa que realmente poseas las acciones, participaciones de ETF u otros activos subyacentes correspondientes, ni te otorga derechos como los derechos de voto de accionistas o partícipes de fondos, o derechos directos a dividendos.
Cuando el subyacente correspondiente paga un dividendo o distribución en efectivo, su precio puede cambiar debido al ajuste exdividendo. Según el subyacente y las normas aplicables al contrato, Gate puede realizar ajustes de dividendos a nivel de contrato mediante métodos como una liquidación adicional de comisiones de financiación, para reflejar el impacto del ajuste exdividendo en el valor económico de las posiciones largas y cortas. La «distribución de dividendos» a la que se refiere este artículo significa este tipo de mecanismo de liquidación contractual. No significa que el emisor correspondiente distribuya dividendos directamente a los usuarios del contrato, ni garantiza que los usuarios reciban los mismos rendimientos que si realmente mantuvieran el activo subyacente.
El hecho de que un activo subyacente pague un dividendo o distribución no significa necesariamente que el contrato correspondiente vaya a someterse a un ajuste de dividendos. La realización de un ajuste, los contratos aplicables, el importe del ajuste, el momento de liquidación y otros mecanismos estarán sujetos a los anuncios relevantes de Gate sobre distribuciones de dividendos. A continuación se describe el método general de liquidación cuando corresponda.
I. ¿Cómo se liquidan las distribuciones de dividendos?
Para los contratos para los que se hayan anunciado ajustes de dividendos, Gate liquidará las distribuciones de dividendos en el momento especificado de acuerdo con el anuncio.
Durante la liquidación, el sistema procesa las posiciones según la dirección de la posición del usuario:
Dirección de la posición | Tratamiento |
Posición larga | Recibe la distribución de dividendos |
Posición corta | Paga la distribución de dividendos |
Sin posición | No participa en la liquidación |
Si la misma cuenta mantiene simultáneamente posiciones largas y cortas en el mismo mercado de contratos, el sistema calcula la liquidación basándose en la posición neta tras compensar las posiciones largas y cortas. Si la posición neta es 0, no participará en esta liquidación de distribución de dividendos.
Solo participarán en la liquidación los usuarios que sigan manteniendo las posiciones correspondientes en el momento de la liquidación de la distribución de dividendos. Los contratos aplicables y los momentos de liquidación estarán sujetos a la información publicada por Gate.
II. ¿Cómo se calcula el importe de la distribución de dividendos?
El importe de la distribución de dividendos se calcula en función del importe del dividendo por acción, la cantidad de posiciones del usuario y el multiplicador del contrato:
Importe de la distribución de dividendos = Cantidad de posición neta × Multiplicador del contrato × Importe del ajuste de dividendos por unidad
Donde:
Cantidad de posición neta: la cantidad restante tras compensar las posiciones largas y cortas mantenidas por la misma cuenta en el mismo mercado de contratos en el momento de la liquidación;
Multiplicador del contrato: el número de unidades de contrato que representa cada contrato;
Importe del ajuste de dividendos por unidad: el importe de ajuste por acción o por unidad utilizado para esta distribución de dividendos, determinado por Gate en función de la información de distribución correspondiente. El importe específico estará sujeto al anuncio pertinente.
Para completar la liquidación de la distribución de dividendos, Gate convierte el importe del ajuste de dividendos por unidad en una tasa de financiación especial por dividendos:
Tasa de financiación por dividendos = − Importe del ajuste de dividendos por unidad ÷ Precio de referencia en el momento de la liquidación
Una tasa de financiación por dividendos negativa significa que las posiciones cortas pagan y las posiciones largas reciben en esta liquidación.
La tasa de financiación por dividendos se utiliza únicamente para completar la liquidación de la distribución de dividendos reutilizando el método de liquidación de comisiones de financiación. Por su naturaleza, sigue siendo una liquidación de distribución de dividendos, no una comisión de financiación regular, y no indica un cambio en la tasa de financiación regular del contrato.
III. Ejemplo de cálculo
Supongamos que una acción paga un dividendo en efectivo de 0.5 USDT por acción. Es decir, el importe del ajuste de dividendos por unidad para esta liquidación es de 0.5 USDT, el precio de referencia en el momento de la liquidación de la distribución de dividendos es de 200 USDT y el multiplicador del contrato es 1.
El usuario A mantiene 10 contratos largos. Por lo tanto:
Valor de la posición neta = 200 × 10 × 1 = 2,000 USDT
Tasa de financiación por dividendos = −0.5 ÷ 200 = −0.25%
Importe de la distribución de dividendos = 10 × 1 × 0.5 = 5 USDT
Una vez completada la liquidación, el usuario A recibirá una distribución de dividendos de 5 USDT.
Si el usuario mantiene el mismo número de contratos cortos, tendrá que pagar una distribución de dividendos de 5 USDT.
IV. ¿Cuál es la diferencia entre las distribuciones de dividendos y las comisiones de financiación regulares?
La liquidación de distribuciones de dividendos no sustituye la liquidación de comisiones de financiación regulares. Son tipos de liquidación diferentes:
Tipo | Finalidad |
Comisión de financiación regular | Se liquida periódicamente según las primas, descuentos y condiciones del mercado de posiciones largas/cortas del mercado de contratos, para ayudar a reducir la diferencia entre el precio del contrato y el precio del índice |
Distribución de dividendos | Se implementa de acuerdo con el anuncio correspondiente para reflejar el impacto del ajuste exdividendo del subyacente en las posiciones y precios del contrato. Las posiciones largas reciben, mientras que las posiciones cortas pagan, el importe de distribución de dividendos correspondiente. |
Si el momento de liquidación de la distribución de dividendos coincide con el momento de liquidación de la comisión de financiación regular, el sistema completará primero la liquidación de la comisión de financiación regular conforme a las normas existentes y, a continuación, ejecutará adicionalmente la liquidación de la distribución de dividendos.
Los registros de liquidación correspondientes se mostrarán por separado de los registros de comisiones de financiación regulares. Consulta la visualización real de la página.
V. Notas importantes
Las distribuciones de dividendos son un mecanismo de ajuste de valor a nivel de contrato. No significan que los usuarios posean directamente las acciones correspondientes ni que tengan derecho a los derechos reales de dividendos de los accionistas.
Para los contratos sujetos a ajustes de dividendos, las posiciones cortas netas deben pagar el importe de ajuste correspondiente. Estas deducciones pueden afectar al saldo de tu cuenta y a tu ratio de margen. Asegúrate de que tu cuenta disponga de saldo disponible y margen suficientes antes de la liquidación.
El subyacente correspondiente normalmente experimentará un ajuste de precio tras pasar a cotizar exdividendo. Por lo tanto, recibir una distribución de dividendos no significa necesariamente que los usuarios obtengan beneficios adicionales. El precio del índice, el precio de referencia y el precio de mercado del contrato también pueden cambiar en consecuencia.
Las políticas de distribución, los plazos de divulgación y los métodos para confirmar los importes pueden variar entre mercados y activos subyacentes. En el caso de subyacentes de ETF, los importes de distribución también pueden verse afectados por factores como los ingresos de la cartera, las comisiones y los mecanismos de distribución del fondo. Aunque algunos ETF hayan anunciado calendarios de distribución estimados, es posible que el importe específico no se anuncie ni confirme hasta cerca de la fecha exdividendo, y la información estimada también puede cambiar. Por lo tanto, los importes de distribución históricos, los calendarios de distribución estimados o los datos estimados de terceros no deben considerarse una base definitiva para el ajuste de dividendos actual del contrato correspondiente. Gate determinará si implementa ajustes de dividendos y el método de tratamiento específico en función de las características de distribución del subyacente, la información disponible, la fiabilidad de los datos y las condiciones operativas del contrato. Los mecanismos pertinentes estarán sujetos a los anuncios de Gate. También pueden surgir circunstancias similares para otros activos subyacentes. Presta atención a los anuncios pertinentes.
La información publicada por el emisor del subyacente y los mercados pertinentes sirve como referencia para la evaluación de la plataforma sobre los mecanismos de ajuste de dividendos, mientras que el tratamiento específico de las distribuciones de dividendos de los contratos estará sujeto a los anuncios relevantes de Gate. Si una distribución de dividendos se modifica o cancela, o en circunstancias especiales como retrasos en la información o anomalías en los datos, Gate podrá ajustar, posponer o cancelar la liquidación correspondiente según las condiciones reales y explicar los mecanismos aplicables mediante un anuncio. Si posteriormente se corrigen o ajustan los importes, el ámbito aplicable, los criterios de elegibilidad de las posiciones y el método de tratamiento estarán sujetos al anuncio correspondiente.
Descargo de responsabilidad
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Las inversiones en activos digitales implican un riesgo significativo y los precios pueden fluctuar considerablemente. Podrías perder la totalidad de tu inversión. Toma decisiones con cautela en función de tu situación financiera y tolerancia al riesgo, una vez que hayas comprendido plenamente los riesgos asociados. Si es necesario, te recomendamos consultar con un asesor financiero o legal independiente.
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