La tokenización del BIS se centra en una infraestructura financiera programable que puede combinar dinero de bancos centrales, dinero de bancos comerciales y activos tokenizados, preservando al mismo tiempo el sistema monetario de dos niveles existente. Los principales referentes son el concepto de libro mayor unificado y el Proyecto Agorá, que prueba los pagos transfronterizos mayoristas tokenizados.
El Banco de Pagos Internacionales (BIS) colabora con bancos centrales, bancos comerciales y otros actores del sector privado para evaluar cómo la tokenización podría modernizar el sistema financiero global. Para quien comienza a seguir los proyectos del BIS, la cuestión esencial es si las plataformas programables permiten liquidaciones más rápidas y automatización sin comprometer la solidez del dinero, la soberanía monetaria ni la estabilidad financiera.
| Proyecto o modelo del BIS |
Componentes principales |
Propósito principal |
| Libro mayor unificado |
Reservas del banco central tokenizadas, dinero bancario comercial tokenizado, activos tokenizados |
Integrar la mensajería, la conciliación y la liquidación |
| Project Agorá |
Reservas del banco central, depósitos bancarios comerciales tokenizados, contratos inteligentes |
Transformar los pagos transfronterizos |
| Modelo de valores tokenizados |
Bonos gubernamentales, dinero del banco central, otros activos |
Entrega contra pago y liquidación de valores |
| Modelo de privacidad programable |
Particiones de datos, cifrado, lógica de cumplimiento |
Proteger los datos de las transacciones y permitir una automatización regulada |
Dinero del banco central y el sistema financiero
La tokenización consiste en la representación digital del dinero, de valores o de un activo subyacente sobre una infraestructura programable. Por ello, los activos reales tokenizados pueden abarcar instrumentos financieros registrados on-chain, y los bonos gubernamentales tokenizados representan la deuda pública en sistemas tokenizados.
Frente a los sistemas contables tradicionales que suelen segregar mensajería, registros, conciliación y liquidación, un libro mayor unificado integra todas esas funciones. Un sistema financiero basado en programabilidad puede reducir costes operativos, acortar los ciclos de liquidación, mitigar el riesgo de contraparte y permitir la composabilidad, es decir, la combinación de varios servicios financieros o acuerdos económicos en un único flujo de trabajo.
La explicación de Gate sobre tokenización y libros mayores unificados detalla en qué se diferencian los activos programables de los sistemas existentes que solo registran transacciones individuales.
BIS y bancos centrales: informe económico anual y moneda digital de banco central
El Informe económico anual 2026 del BIS describe una arquitectura monetaria y financiera de nueva generación en la que un libro mayor unificado podría integrar reservas del banco central tokenizadas, dinero bancario comercial tokenizado, otro dinero privado regulado y activos tokenizados. El dinero del banco central continúa siendo el activo de liquidación sin riesgo y el ancla de confianza.
Este enfoque va más allá de una mera moneda digital de banco central. La moneda digital del banco central podría formar parte de la infraestructura futura, pero la visión del BIS engloba también depósitos bancarios comerciales, reservas bancarias, bonos gubernamentales y otros activos. Los bancos centrales garantizan la finalidad de la liquidación mediante sus balances, a la vez que preservan la ejecución de la política monetaria y la unidad del dinero.
El BIS defiende que un sistema monetario sólido, que combine dinero público y privado, puede aportar mejoras significativas sin derivar en un sistema defectuoso que simplemente emule el dinero del banco central.
Pagos transfronterizos: instituciones financieras y Project Agorá
Project Agorá explora la infraestructura programable para pagos mayoristas transfronterizos. El proyecto arrancó en 2024 con siete bancos centrales y actores privados; tras la incorporación del Bank of Canada, reúne ahora a ocho bancos centrales y a más de 40 instituciones financieras reguladas.
El prototipo del BIS Project Agorá integra depósitos bancarios comerciales tokenizados con reservas del banco central tokenizadas. La liquidación atómica posibilita el intercambio simultáneo de saldos entre distintas monedas, y los contratos inteligentes pueden automatizar cumplimiento normativo, pagos condicionales y la lógica operativa.
Esto es relevante porque los pagos transfronterizos siguen afectados por redes de mensajería fragmentadas, limitaciones en los horarios de actividad y cadenas de intermediarios. Un sistema de liquidación en la línea de Agorá podría soportar procesamiento instantáneo o casi instantáneo y disponibilidad permanente, siempre que se den las condiciones y la liquidez necesarias. La guía de Gate sobre cómo Project Agorá aborda los pagos transfronterizos tokenizados explica la mecánica de la liquidación atómica.
Estabilidad financiera, bancos centrales y resiliencia operativa
Los depósitos tokenizados pueden contribuir a la estabilidad financiera, a la liquidez y a la unidad del dinero, dado que los depósitos bancarios siguen constituyendo pasivos de bancos comerciales regulados y la liquidación permanece anclada en las reservas del banco central. La tokenización también puede facilitar el financiamiento del comercio y la financiación de la cadena de suministro mediante contratos inteligentes que ejecutan el pago cuando se cumplen condiciones de entrega predefinidas.
La privacidad es igualmente crítica. Project Agorá adopta separación arquitectónica y controles de privacidad para limitar la información de las transacciones a las partes pertinentes. El cifrado y las tecnologías que preservan la privacidad protegen datos sensibles, incluidas estrategias de negociación, mientras que las funciones de cumplimiento y los controles contra el delito financiero permanecen integrados en los flujos de transacción.
Cualquier sistema en producción requiere que las autoridades públicas resuelvan aspectos de finalidad jurídica, ciberseguridad, gobernanza y resiliencia operativa. La tecnología de contabilidad distribuida puede sustentar ciertas implementaciones, pero el marco del BIS no exige que todo libro mayor unificado use una blockchain pública.
Cómo puede ayudar Gate
Gate.com aporta contexto educativo sobre activos reales tokenizados, dinero digital e infraestructura de mercado financiero en evolución. Los proyectos de tokenización del BIS son experimentos institucionales, no productos de inversión minorista; por tanto, las novedades deben interpretarse como cambios en la infraestructura monetaria y financiera, no como activos comerciables del BIS.
Conclusión
Los proyectos de tokenización del BIS investigan si el dinero del banco central, los depósitos bancarios, los valores y otros activos pueden interoperar en una infraestructura programable. El concepto de libro mayor unificado persigue integrar mensajería, conciliación y liquidación, mientras que Project Agorá pone a prueba esos principios en liquidaciones internacionales. Los beneficios potenciales son importantes, pero la finalidad jurídica, la privacidad, la estabilidad financiera, la gobernanza y la resiliencia operativa son condiciones indispensables para una adopción más amplia.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el concepto de libro mayor unificado del BIS?
Un libro mayor unificado es una infraestructura programable que integra dinero del banco central tokenizado, dinero bancario comercial y activos, de modo que las transacciones y la liquidación se coordinan dentro del mismo sistema. Puede reducir la dependencia de múltiples intermediarios y habilitar la liquidación atómica.
¿Pueden los libros mayores unificados operar fuera del horario bancario habitual?
Sí. Los prototipos del BIS demuestran que los sistemas tokenizados podrían admitir pagos condicionales y funcionamiento continuo (24/7) en lugar de limitarse al horario bancario estándar, si bien la disponibilidad en producción dependerá de las instituciones participantes y de los acuerdos de liquidación.
¿Cómo mejoran los contratos inteligentes las transacciones financieras?
Los contratos inteligentes automatizan transacciones cuando se cumplen condiciones predefinidas. Permiten coordinar pagos tras la entrega de bienes, automatizar pasos de cumplimiento, reducir carga administrativa y mitigar problemas de coordinación entre instituciones financieras.
¿Es Project Agorá un proyecto de moneda digital de banco central?
No. Project Agorá prueba básicamente reservas mayoristas del banco central tokenizadas y depósitos bancarios comerciales, en vez de crear una CBDC minorista. Mantiene la relación existente entre bancos centrales y el sector bancario.
¿Cuáles son los principales riesgos de los libros mayores unificados del BIS?
Las consideraciones clave abarcan la ciberseguridad, la finalidad jurídica de la liquidación, la privacidad, la resiliencia operativa, la gobernanza y los controles contra el delito financiero. La confidencialidad es especialmente crítica, puesto que las instituciones financieras no pueden exponer datos sensibles de transacciones ni estrategias de negociación a participantes no relacionados.
* La información no pretende ser ni constituye un consejo financiero ni ninguna otra recomendación de ningún tipo ofrecida o respaldada por Gate.
