La regulación cripto del ADGM es el marco regulatorio que rige los activos virtuales, los valores digitales y los servicios financieros relacionados en el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM). La Financial Services Regulatory Authority (FSRA) supervisa estas actividades y exige a las empresas que realicen actividades reguladas pertinentes que obtengan la correspondiente Financial Services Permission (FSP).
Esta referencia explica las normas aplicables a las empresas de activos digitales, las instituciones financieras, las plataformas de intercambio de criptoactivos, los gestores de activos y otros participantes del Mercado. La distinción es importante porque ADGM es independiente de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) de Dubái y de la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) del Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC).
Regulación de criptoactivos en ADGM: normas sobre activos digitales en Abu Dabi y marco regulatorio actual
La regulación de criptoactivos de ADGM en Abu Dabi se basa en un marco integral fundamentado en el riesgo y supervisado por la FSRA, que integra la actividad relacionada con activos virtuales en las normas existentes sobre servicios financieros: por lo general, las empresas que desarrollan actividades reguladas con criptoactivos necesitan una autorización de servicios financieros, los activos virtuales aceptados deben superar las evaluaciones de elegibilidad de la FSRA, los tokens de privacidad y las stablecoin algorítmicas no están permitidos en actividades reguladas, y la custodia está sujeta a estrictas medidas de protección de los activos de los clientes. Para los traders minoristas sofisticados e institucionales, las empresas de activos digitales y las empresas que buscan operar o mantener el cumplimiento normativo en Abu Dabi, la cuestión clave no es si ADGM permite los criptoactivos, sino qué activos, actividades y controles permite.
Un activo virtual es una representación digital de valor que puede negociarse digitalmente y funcionar como medio de intercambio, unidad de cuenta o reserva de valor, pero que no tiene la consideración de moneda de curso legal. Se distingue de la moneda Fiat y del dinero electrónico. Esta guía explica cómo trata ADGM los activos virtuales, los requisitos de licencia y aprobación para las empresas de criptoactivos, los criterios aplicables a los activos aceptados, los controles de AML/CFT y de protección de los activos de los clientes, las actualizaciones recientes de la FSRA y la posición de las ICO, los tokens referenciados a Fiat y los valores digitales dentro del reglamento.
| Activo o actividad |
Tratamiento en ADGM |
| Activos virtuales |
Pueden utilizarse en actividades reguladas permitidas |
| Activos virtuales aceptados |
Deben cumplir los requisitos de elegibilidad y evaluación de la FSRA |
| Tokens de privacidad |
Prohibidos en actividades reguladas |
| Stablecoin algorítmicas |
Prohibidas en actividades reguladas |
| Tokens referenciados a Fiat |
Están sujetos a un marco específico de la FSRA |
| Valores digitales |
Se regulan como valores cuando corresponde |
| Custodia |
Está sujeta a requisitos relativos a los activos de los clientes y la custodia |
Por tanto, los valores digitales se diferencian de los activos virtuales ordinarios. Un token digital con las características de un valor se regula conforme a las Regulaciones de Servicios Financieros y Mercados (FSMR) pertinentes y a las normas del Mercado.
Instituciones financieras y empresas de activos digitales: proceso de aprobación
El desarrollo de una actividad regulada en ADGM exige que las empresas obtengan una aprobación y puede requerir una autorización de servicios financieros para actividades con activos digitales, como operar sistemas multilaterales de negociación, prestar servicios de custodia, operar, gestionar activos u ofrecer otros servicios financieros. Esto puede aplicarse a los gestores de activos y gestores de fondos cuando negocien, gestionen o concierten operaciones con criptoactivos aceptados.
En primer lugar, los solicitantes explican su modelo de negocio y la actividad propuesta con criptoactivos a la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros. A continuación, pueden presentar un plan de negocio regulatorio en el que describan las actividades reguladas, los controles internos, la solvencia financiera, los recursos y los marcos de cumplimiento normativo.
La FSRA revisa la solicitud y puede entrevistar a las Personas aprobadas propuestas. Las empresas con licencia están sujetas de forma continua a importantes requisitos operativos y de cumplimiento normativo. Antes de recibir autorización para operar, las empresas deben cumplir las condiciones de la aprobación preliminar.
Empresa de criptoactivos y plataforma de intercambio de criptoactivos: principales requisitos regulatorios
Las Personas autorizadas, las plataformas de negociación y otros participantes del Mercado que operan en el marco de activos virtuales de ADGM pueden estar sujetos a requisitos relativos a:
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Controles de AML/CFT para prevenir el blanqueo de capitales, los delitos financieros y la financiación del terrorismo.
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Protección de los activos y el dinero de los clientes.
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Resiliencia financiera adecuada y requisitos de capital aplicables.
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Alta dirección adecuada y un director ejecutivo sénior.
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Gobernanza tecnológica y riesgos relacionados con la tecnología de registro distribuido.
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Protección de datos y conservación de registros.
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Vigilancia del Mercado, supervisión de transacciones y controles contra el abuso de mercado.
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Protección de los inversores, protección de los consumidores y presentación de informes regulatorios.
Los organismos reguladores y otras autoridades reguladoras supervisan el cumplimiento de estos requisitos.
Los custodios que utilizan terceros siguen siendo responsables del cumplimiento normativo, mientras que la verificación independiente de los activos virtuales aceptados mantenidos para los clientes debe realizarse al menos una vez al año.
Criptoactivos aceptados y criterios de elegibilidad
Las empresas autorizadas por la FSRA deben evaluar los activos virtuales conforme a los criterios de activo virtual aceptado antes de utilizarlos en actividades reguladas con activos virtuales. Entre los factores relevantes se incluyen la seguridad, la trazabilidad, la madurez del Mercado, la conectividad con exchanges, las características del registro distribuido, la aplicación práctica y la funcionalidad.
Este enfoque token por token permite que el marco regulatorio se adapte a la innovación del Mercado y, al mismo tiempo, mantenga la integridad del Mercado.
¿Qué ha cambiado en el marco regulatorio de ADGM?
El 10 de junio de 2025, la FSRA revisó su marco sobre activos digitales. Los cambios simplificaron el proceso relativo a los activos virtuales aceptados y ajustaron los requisitos de capital y las comisiones aplicables a las Personas autorizadas que desarrollan actividades con activos virtuales. Las normas también confirmaron formalmente la prohibición de los tokens de privacidad y las stablecoin algorítmicas en actividades reguladas.
Los cambios no establecieron un requisito de capital mínimo universal de 5 millones de AED para todos los custodios.
El 1 de enero de 2026 entró en vigor un marco específico para los tokens referenciados a Fiat, que abarca los FRT aceptados, así como la emisión y el control de los FRT de los clientes.
ADGM también finalizó en abril de 2026 las normas relativas al staking permitido de los activos virtuales de los clientes, lo que demuestra la continua adaptación de la FSRA a los nuevos modelos de negocio de activos digitales.
ICO, valores digitales y regulaciones de mercados
El tratamiento de una ICO depende de las características jurídicas de su token. Si el token constituye un valor u otra inversión especificada, el emisor y la oferta pueden quedar sujetos a las FSMR, a los requisitos del folleto y a las regulaciones de mercados aplicables.
Por tanto, no es exacto afirmar que todas las ICO requieren automáticamente un folleto o que todos los emisores deben convertirse en un "titular de OCAB". Las actividades relacionadas con valores digitales pueden implicar exchanges de inversión, un exchange de inversión reconocido, sistemas multilaterales de negociación y otros operadores de mercados regulados.
Cómo puede ayudarte Gate
La cobertura de Gate sobre la reciente licencia de la FSRA en Abu Dabi ofrece ejemplos prácticos de cómo funciona la autorización de servicios financieros para las empresas de activos digitales, mientras que la cobertura de su Wiki sobre las stablecoin reguladas por ADGM muestra cómo encajan los tokens referenciados a Fiat aceptados en el marco general.
Conclusión
La regulación de criptoactivos de ADGM trata las actividades con activos virtuales como servicios financieros estructurados supervisados por la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros, cuyos requisitos se integran en un panorama más amplio de los EAU que también incluye marcos de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales y de la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái en el Centro Financiero Internacional de Dubái. Las empresas pueden necesitar una autorización de servicios financieros, resiliencia financiera, controles de AML/CFT, medidas de protección de los activos de los clientes, gobernanza tecnológica y sistemas de vigilancia del Mercado. Los activos virtuales aceptados deben cumplir los requisitos de la FSRA, mientras que los tokens de privacidad y las stablecoin algorítmicas están prohibidos en actividades reguladas. Las empresas deben consultar las normas vigentes de la FSRA, ya que el marco continúa evolucionando para respaldar la cooperación internacional y mantener la integridad del Mercado.
Preguntas frecuentes
¿Son legales los tokens de privacidad conforme a la regulación de criptoactivos de ADGM?
Los tokens de privacidad están prohibidos en las actividades reguladas de ADGM. Las stablecoin algorítmicas también están prohibidas.
La guía vigente de la FSRA sobre activos virtuales no establece un requisito general de auditorías trimestrales de contratos inteligentes para todas las plataformas DeFi. En su lugar, la guía sobre custodia especifica que la verificación independiente de las tenencias de activos virtuales de los clientes debe realizarse al menos una vez al año.
¿La tasa de solicitud de la licencia de criptoactivos de ADGM es de 20 000 USD?
No existe una única tasa de solicitud de 20 000 USD aplicable a todas las empresas de activos digitales. Las tasas dependen de las actividades reguladas y las autorizaciones solicitadas, y la FSRA revisó las tasas relativas a los activos virtuales en junio de 2025.
¿ADGM está regulado por la VARA de Dubái?
No. Los servicios financieros de ADGM están regulados por la FSRA. La VARA regula los activos virtuales dentro de su jurisdicción de Dubái, mientras que la DFSA supervisa los servicios financieros en el DIFC. Las empresas que desarrollan actividades con criptoactivos que implican la prestación de servicios monetarios necesitan las autorizaciones pertinentes de ADGM, no las autorizaciones de Dubái. El incumplimiento puede dar lugar a multas de entre 150 USD y 50 000 USD, sanciones superiores a 12 millones de USD por infracciones graves, la suspensión o revocación de la licencia, prohibiciones indefinidas para prestar servicios financieros en ADGM a personas físicas y la inhabilitación de directores por fallos de gobernanza.
* La información no pretende ser ni constituye un consejo financiero ni ninguna otra recomendación de ningún tipo ofrecida o respaldada por Gate.
