El análisis técnico es un método analítico que permite prever tendencias y variaciones futuras al examinar tendencias de precios pasadas y datos de trading, buscando patrones en los cambios de precio del mercado. A diferencia del análisis fundamental, que evalúa los precios de mercado desde distintas perspectivas, el análisis técnico resulta más sencillo porque se centra en la acción del precio y en diferentes indicadores calculados a partir de datos extensos de transacciones.

La historia del análisis técnico

El análisis técnico tiene sus orígenes en la observación de los mercados financieros a lo largo de varios siglos. En Japón se utiliza desde el siglo XVIII. Se atribuye a Homma Munehisa, un comerciante de arroz japonés, el registro diario de los precios de apertura, máximo, mínimo y cierre del arroz, y la creación del gráfico de velas, hoy ampliamente usado en mercados financieros como acciones, futuros y criptomonedas. Más adelante, Charles Dow sistematizó la teoría del análisis técnico con la famosa Teoría de Dow en el siglo XIX. Esta teoría es la base del análisis técnico, ya que permite proyectar tendencias futuras de un activo a partir de su precio y volúmenes de trading pasados. El análisis técnico se representa habitualmente en gráficos y ha evolucionado hasta incluir cientos de patrones e indicadores diferentes.

Supuestos del análisis técnico

Tres supuestos básicos:

1.El precio refleja siempre la información y las noticias más recientes del mercado. Funciona como un espejo que muestra en tiempo real el efecto de las noticias sobre los movimientos de precios.

2.Aun cuando la acción del precio parezca aleatoria, es posible identificar patrones y tendencias. Los precios tienden a seguir las tendencias previas y pueden continuar en esa dirección.

3.La psicología y las emociones de los participantes del mercado influyen en los precios, por lo que la historia tiende a repetirse. Así, los precios se mueven periódicamente en una dirección y es poco probable que se reviertan de forma abrupta.

A partir de estos supuestos, los analistas técnicos consideran posible predecir tendencias de precios siempre que se identifiquen las leyes ocultas de los movimientos de precios.

Aplicación

El análisis técnico se aborda, en general, desde dos enfoques: patrones e indicadores. Cuando el precio sigue un comportamiento regular, es posible identificar ciertos patrones en el gráfico de velas, como el patrón de cabeza y hombros, cabeza y hombros invertido, doble suelo, doble techo, triángulo ascendente, triángulo descendente, entre otros. Las zonas clave de precios, conocidas como zonas de soporte y resistencia, pueden identificarse a partir de estos patrones y servir de referencia para operar.

Identificar las zonas de soporte y resistencia es esencial en el análisis técnico. El rango de precios, normalmente acompañado de un alto volumen de posiciones, sirve para determinar si una tendencia se mantiene o se revierte. La tendencia dominante puede invertirse si surge una resistencia en una tendencia alcista o un soporte en una tendencia bajista. Por eso, los traders suelen comprar cuando el precio se acerca al soporte y vender cuando se aproxima a la resistencia.

Por ejemplo, en el patrón W, si tras una caída el rebote supera el máximo anterior, la zona de ese máximo se convierte en un soporte clave: la presión de venta se transforma en presión de compra, lo que indica una señal alcista. Por el contrario, en el patrón M, si el retroceso perfora el mínimo anterior, la banda de precios de ese mínimo se convierte en una resistencia clave, lo que señala que la presión de compra se convierte en presión de venta, una señal bajista.

Los indicadores técnicos emplean métodos estadísticos para analizar datos históricos de transacciones y realizar cálculos matemáticos que permitan anticipar tendencias futuras del mercado. Según las variables utilizadas, los indicadores técnicos se agrupan en tres categorías: tendencias, osciladores y volúmenes; y, según el horizonte temporal, en indicadores de corto, medio y largo plazo.

Uno de los indicadores más prácticos y utilizados es la media móvil. Se calcula a partir de precios históricos en un periodo determinado y representa la tendencia del precio en ese intervalo. Si se pondera el precio, la media móvil puede ser simple (SMA), exponencial (EMA) —que da mayor peso a los precios recientes— o ponderada

(WMA). La WMA utiliza los precios ponderados más recientes para destacar desviaciones y reversiones de tendencia. El Relative Strength Index (RSI) es otro indicador muy utilizado. Mediante cálculos matemáticos, normaliza la diferencia entre subidas y bajadas de precio y arroja un valor entre 0 y 100. En un mercado alcista, cuando las subidas superan las bajadas, el valor del RSI será más alto, y a la inversa. Un activo suele considerarse sobrecomprado si el RSI supera 70 y sobrevendido si está por debajo de 30.

Algunos indicadores se calculan a partir de otros, como el Moving Average Convergence Divergence (MACD). La línea MACD (línea DIF) es la diferencia entre los precios EMA de dos periodos. El resultado muestra la tendencia del MACD, también conocida como línea de señal (línea DEA). Al restar el valor de la línea MACD de la línea de señal, se obtiene el histograma MACD. Si la línea MACD cruza la línea de señal de abajo hacia arriba, la diferencia de medias exponenciales recientes es positiva y mayor que la media, lo que indica una tendencia alcista; si la cruza de arriba hacia abajo, la diferencia es negativa y menor que la media, lo que indica un mercado bajista.

Las Bandas de Bollinger (BB) son también un indicador técnico muy popular. Representan el posible rango de precios en un gráfico de velas combinando una media móvil y desviaciones estándar. Colocan la SMA de los precios de n días en el centro, calculan la desviación estándar de esos precios y extienden m veces la desviación estándar hacia arriba y abajo como límites. Su principal característica es que, cuando el precio oscila alrededor de la media móvil, la probabilidad de que se den distintos precios puede estimarse estadísticamente. Bajo una distribución normal, cerca del 95 % de los valores estarán en el rango de 2 desviaciones estándar respecto al valor central. Si el precio se acerca al borde superior o inferior de la Banda de Bollinger, suele indicar una gran desviación respecto a la media, lo que puede ser una oportunidad de compra o venta.

Si prefieres evitar cálculos complejos, trazar líneas de tendencia es una forma sencilla de analizar el mercado. En una tendencia alcista, aparecen mínimos ascendentes y una línea que une dos o más de estos mínimos forma una línea de tendencia alcista. Los precios pueden seguir subiendo mientras no perforen esa línea. En una tendencia bajista, se producen máximos descendentes y una línea que une dos o más de estos máximos forma una línea de tendencia bajista. Los precios pueden seguir cayendo mientras no rompan esa línea de tendencia.

Limitaciones del análisis técnico

Aunque el análisis técnico resulta sencillo y práctico, presenta limitaciones que deben considerarse. Es solo una herramienta para que los traders analicen el mercado y, por tanto, sus resultados suelen ser subjetivos y estar condicionados por sesgos personales. Personas diferentes pueden obtener conclusiones opuestas usando los mismos indicadores técnicos. Además, el análisis técnico puede generar profecías autocumplidas: si un gran grupo de traders actúa igual, el precio se moverá en la dirección esperada, aunque esto no implique que el análisis sea correcto. El análisis técnico tampoco contempla muchos factores del análisis fundamental y se basa solo en datos históricos, por lo que siempre pueden surgir excepciones y factores no identificados. Al emplear análisis técnico, es fundamental conocer sus limitaciones para evitar interpretaciones erróneas.

Conclusión

Desde las finanzas tradicionales hasta las criptomonedas, y desde la especulación a corto plazo hasta la inversión en valor a largo plazo, la cuestión de cómo obtener ganancias en mercados volátiles siempre ha sido relevante para los inversores. Aunque el análisis técnico no es tan objetivo ni completo como el análisis fundamental, y su premisa de que el mercado es altamente eficiente y el futuro es una proyección del pasado ha sido objeto de crítica, su versatilidad y la interpretación eficiente de datos lo hacen muy popular entre traders y fondos de inversión. Combinar análisis fundamental y técnico es una de las mejores formas de mejorar la gestión de activos y el rendimiento financiero.

Autor: Piccolo

Traductor: Binyu

Revisor(es): Hugo, Echo, Yuler

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