明年，“首次代币发行 2.0”将卷土重来，传统企业发行代币和加密企业的并购将成为新趋势。

2017年，以以太坊为首的首次代币发行（ICO）爆发，并成为加密货币市场的热点，吸引了全球数十亿美元的投资。低门槛和快速筹资的特点导致了无数区块链项目的迅速涌现。然而，随着市场过热、缺乏监管和频繁的欺诈案件，投资者信心受到动摇，首次代币发行泡沫在2018年初破灭，近90%的项目失败。然而，由于无限的创新和机遇，那段时间常被加密货币社区中的老一代称为“怀旧时代”。
2025年会有首次代币发行2.0的回归吗？
最近，Dialectic Group创始人Ryan Zurrer在他的平台和Coindesk上表达了以下观点：他认为随着全球监管政策的改善和市场的成熟，首次代币发行（Initial Coin Offerings）将迎来一个新时代，即“首次代币发行 2.0”，它将与之前的首次代币发行模式有显著区别，并将从三个核心特点中受益：
更新的监管立场
Ryan Zurrer相信未来的监管政策将会更加明确，重点是确保市场透明和稳定。例如，KYC和AML（反洗钱）政策将侧重资金流动，如交易所和跨层桥接工具，这将有助于降低市场风险。与此同时，他强调代币价值的积累将成为投资的核心原因，从根本上改变过去模糊的补偿机制，并建立监管和市场之间的更好平衡。
市场模式的转变
他还提到，中小企业通过采用去中心化模式，特别是在媒体领域，通过对公民记者进行代币激励，有望实现复苏。这种方法不仅可以提高专业素养，还可以改善商业模式，将用户参与转化为真正的价值。这种模式将为传统行业开辟一条新的发展道路。
技术和社区的进步
与2017年初的首次代币发行粗糙操作相比，当前的加密货币生态系统已经实现了质的飞跃，具备用户友好的应用、积极的社区参与以及去中心化账本的透明度，使市场的自我监管能力超越了政府监管机构。Zurrer强调，公开透明的去中心化账本为该行业带来了更高的效率，这是首次代币发行2.0稳定发展的重要基石。
最重要的是，社区已经展示了公开揭露荒谬之处和清除不良分子的非凡能力，远远超过政府的监管，而开放式去中心化账本的透明度特别是一种有效的消毒剂。
首次代币发行 2.0就是这样的：传统企业发行代币并与各种加密企业合并
Ryan Zurrer首次预测，去中心化资本形成正进入一个新高峰，预计首次代币发行2.0的规模将远远超过2017年至2018年首次代币发行1.0期间分配的200亿美元。他预测，在未来几年，DeFi、NFT、RWAs和其他领域将吸引数千亿美元的资本，推动加密行业的持续升级。
Zurrer强调，合并和收购将成为未来链上资本形成或各种以太坊Layer 2（L2）解决方案的整合的重要组成部分。他预计随着市场的成熟，将会出现数十亿美元的合并和收购案例，重塑行业生态系统。
无论是传统企业认真对待加密并重新夺回失地，比如Stripe和Bridge之间的交易，还是以太坊的二层解决方案L2的合作，意识到只有少数人能够生存并变得重要，我们将在未来几年看到数十亿美元的并购。
此外，他还提到中市场Web2和传统公司正在逐渐采用代币激励进行转型，例如，能源、媒体和艺术领域的公司正在通过去中心化模式改善其价值链，快速吸引客户并降低运营成本，展示了代币经济的巨大潜力。
值得一提的是，Zurrer对再生金融（ReFi）持乐观态度，它将资本主义与慈善使命相结合，弥合合理回报与社会目标之间的鸿沟。他还提到，首次代币发行 2.0 通过基于声誉的选择或特定资格验证，为零售和机构投资者创造了更加平衡的参与机会，促进了更加透明和公平的融资实践。