彭博分析师:比特币或正在从“领涨风险资产”转向“领跌信号”

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ME News 消息,6 月 11 日(UTC+8),据彭博首席大宗商品策略师 Mike McGlone 发文称,比特币在此前上涨周期中曾明显领先风险资产,而在当前阶段,这一领先关系可能正在反向延伸。他在最新评论中表示,比特币过去"带动风险资产上行",而现在"也可能带动其下行",并认为基于其与标普 500 同尺度(放大 10 倍)的对比图来看,2026 年整体 β 资产或进入下行年份。 他强调,自 2009 年以来,标普 500 年度总回报仅在 2018 年与 2022 年出现下跌,而这两个年份均与比特币的下行周期重合,并同时对应美国中期选举周期。他认为当前市场的不同之处在于结构性压力正在叠加:通胀重新成为政治核心议题,同时股市波动率长期处于低位,但黄金与原油等大宗商品的风险指标却持续上升,这种"低波动股票 + 高风险商品"的组合在历史上较为罕见。 此外,McGlone 还表示,2026 年以来比特币与黄金均出现"均值回归"迹象,可能意味着风险资产周期正在进入再定价阶段。他指出,比特币与黄金相较 2025 年高点(约 12.6 万美元附近)已回撤约 50%,而美国国债总回报指数则可能正在从 1983 年以来的低位区域形成阶段性底部。 目前市场仍缺乏关键确认信号:即标普 500 与 GDP 比率从接近 1928 年以来的高位出现回落。如果该指标开始转向,将可能意味着更广泛的风险资产周期进入结构性调整。(来源:ChainCatcher)
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