Coinbase 推出 CUSHY 策略以实现链上机构信贷

Coinbase的CUSHY通过为合格投资者提供的代币化基金，在链上扩展机构信贷。该策略将稳定币结算、代币化股份和信贷敞口联系起来，因为到2025年，稳定币交易量已超过33万亿美元。

主要要点：

• Coinbase资产管理推出CUSHY，以扩大合格投资者的代币化信贷渠道。
• 机构可以访问代币化股份和支持的网络，包括以太坊。
• 风险控制将指导承销、分散、流动性和信贷质量审查。

Coinbase的CUSHY扩展链上机构信贷

稳定币结算现正深入进入机构信贷领域。Coinbase资产管理于2026年4月30日宣布推出Coinbase稳定币信贷策略，这是一个面向合格投资者和机构的代币化信贷基金。该策略名为CUSHY，通过链上基础设施、代币化股份和以稳定币为重点的市场准入，提供信贷敞口。

CUSHY允许符合条件的投资者持有具有透明度和全天候链上实用性的代币化股份。该基金运行在Superstate的FundOS平台上，支持基金代币化。Coinbase资产管理表示：

“信贷正逐步上链。”

该策略专注于公共信贷、私募和机会性信贷，以及结构性阿尔法。这些类别包括流动性信贷工具、数字和传统借款人的资产支持贷款，以及与代币化、协议激励、奖励和链上市场结构相关的机会。

稳定币交易量增强代币化信贷推动

公司表示，2025年稳定币交易量超过33万亿美元，主要区块链上每日持有稳定币的地址平均为8900万。公司补充说：“为了满足这些复杂投资者不断变化的需求，Coinbase资产管理自豪地推出CUSHY——一种旨在弥合传统信贷市场与不断增长的数字资产生态系统之间差距的数字信贷策略。”CUSHY由Coinbase Prime、Superstate和Northern Trust支持，Base、Solana和以太坊被列为支持网络。

风险控制是该产品的核心。Coinbase资产管理表示，CUSHY采用了承销、分散、流动性和信贷质量审查的标准。Coinbase强调：

“数字经济正迅速在链上崛起，成为信贷的下一个前沿。通过CUSHY，Coinbase资产管理提供了必要的专业知识和监管框架，以自信应对这一新领域。”

此次推出将代币化信贷定位为稳定币结算、机构借贷和数字资产基础设施之间的纽带。