黄金和白银价格疲软是一个积累的良机：以下是等待的确切信号

黄金和白银在2026年大部分时间都在下行，早些时候曾达到历史高点。
这种下跌让许多投资者提出了同样的问题：黄金和白银还在调整中，还是一个重大的买入机会正在出现？

市场分析师Sunil Reddy，在线上以Macro Liquidity by Sunil Reddy闻名，认为答案并不在黄金走势图本身。
相反，他认为投资者应该关注两个在贵金属表现中扮演重要角色多年的关键宏观指标。

他的观点提供了一种不同的看待当前黄金和白银价格疲软的方式。
更重要的是，它识别出了他认为可能标志着下一次重大底部的确切信号。

Sunil Reddy 最近解释说，黄金和白银仍然对美国短期国债收益率和美元指数高度敏感。

他的关注点是美国2年期国债收益率。
尽管近期市场波动，2年期收益率仍相对强劲。
Sunil Reddy 预计，2年期收益率可能仍会升至4.45%，然后形成一个有意义的顶部。

这很重要，因为较高的收益率通常会对非收益资产如黄金和白银施加压力。
当收益率上升时，投资者可以从债券中获得更高的回报，这可能会减少对贵金属的即时需求。

美元指数是另一个重要因素。
强势美元通常会对黄金和白银价格施加额外压力，因为这两种金属的全球定价都是以美元计价的。

Sunil Reddy 认为，收益率升高和美元指数强劲的组合意味着，黄金和白银价格的短期疲软可能会持续数周。

尽管如此，他并不认为当前的下跌是恐慌的理由。
他的立场是，这一时期代表的是一个积累窗口，而不是长期投资者的警示信号。

• Sunil Reddy 正在等待看到的确切宏观信号

• 黄金价格回调紧随今年早些时候的历史性反弹

  • 2026年晚些时候可能支持黄金价格复苏的几个因素

• 如果黄金找到底，白银价格可能受益更大

• 常见问题

Sunil Reddy 正在等待看到的确切宏观信号

分析师表示，关键信号尚未出现。

Sunil Reddy 正在观察美国2年期收益率和美元指数是否开始形成顶部和反转结构。
一旦这些指标开始转向下行，黄金和白银的压力可能会开始缓解。

该信号将表明金融状况正变得对贵金属更有利。

他的策略很简单。
他计划继续将当前的疲软视为建立仓位的机会，并预计在这一压力阶段结束前，自己会完全投资于黄金和白银。

这种逻辑根植于债券收益率、美元和贵金属之间的历史关系。
过去的周期经常显示，收益率和美元走弱后，黄金和白银表现良好。

彭博分析师警告：黄金和白银价格可能已在2026年达到顶峰_**

黄金价格回调紧随今年早些时候的历史性反弹

2026年前半年的黄金价格经历了非凡的波动。

黄金在一月达到每盎司5589美元的历史高点，随后出现了急剧修正。
三月的获利了结加快，导致黄金下跌约10%，成为十多年来最陡峭的月度跌幅。

来自CME集团提高保证金要求的压力也增加了。
这些变化减少了一些推动早期反弹的投机活动。

黄金价格走势图 / TradingView.com

黄金目前交易在每盎司约4300美元。
过去一个月内，黄金已下跌6.79%。

近期美国就业数据也带来了新的挑战。
强于预期的就业数据增加了利率可能长时间保持在高位的预期。
更高的利率预期通常会支撑国债收益率和美元，给黄金带来不利环境。

2026年晚些时候可能支持黄金价格复苏的几个因素

目前的疲软尚未改变许多分析师和机构持有的更广泛的看涨前景。

央行需求仍然是黄金价格最重要的支撑因素之一。
土耳其、波兰和印度等国家近年来一直是活跃的买家。

长期走势图也显示，自2019年开始的整体上升趋势仍然完好，尽管经历了修正。

另一个值得关注的因素是通胀和地缘政治风险。
较低的通胀读数可能会拉低债券收益率。
地缘政治的不确定性也可能增加对黄金的避险需求。

多家主要机构仍然预计2026年前黄金价格会更高。
Metals Focus 预测年均价格接近4920美元，
高盛维持目标在5400美元，
J.P. Morgan 预计黄金有望达到每盎司6000至6300美元之间。

另请参阅：

如果黄金找到底，白银价格可能受益更大

白银经历了更为剧烈的一年。

在达到每盎司117.39美元的历史高点后，白银价格大约修正了38%。
目前白银交易在每盎司约67美元，仍远高于一年前的水平。

近期疲软主要来自两个方面。
强劲的美国经济数据对宏观资产造成压力。
工业金属如铜的整体下跌也影响了对白银的情绪。

白银价格走势图 / TradingView.com

许多分析师认为，一旦条件改善，白银可能会跑赢黄金。

今年黄金与白银的比率大幅缩小。
历史模式经常显示，黄金开始持续复苏后，白银会出现更大百分比的变动。

供应基本面也仍然支持白银。
白银已连续第五年面临全球供应短缺。
工业需求持续增长，尤其是太阳能生产中，白银仍是关键组成部分。

J.P. Morgan 预计，如果供应条件保持紧张，今年晚些时候白银的平均价格将在81美元到85美元之间。

常见问题

 **黄金会涨到1万美元吗？**

虽然黄金每盎司达到1万美元曾被认为高度投机，但华尔街主要公司和商品分析师——如Yardeni Research和Saxo Bank——现在预测到本十年末可能会达到这一里程碑。

 **黄金会涨到5万美元吗？**

是的，黄金理论上可能达到每盎司5万美元，但这需要全球金融体系的完全崩溃或系统性改革。