彭博：SpaceX 1.75 兆美元 IPO 封杀中国与香港投资者，防堵星链国防机密外流

据最新市场消息指出，航天巨头 SpaceX 即将展开规模达 750 亿美元的首次公开募股（IPO），目标估值上看 1.75 兆美元。然而，由于涉及美国国家安全与关键技术出口管制，承销银行已接获指示，全面拒绝来自中国大陆与香港投资者的申购订单。
（前情提要：标普拒为 SpaceX 松绑原则：史上最大 IPO 仍须等一年，才有资格叩关 S&P 500）
（背景补充：方舟资本：SpaceX 单靠 Starlink 就足以支撑两兆美元估值，2030 年估值上看 2.5 兆）

中美两国在科技与太空领域的角力正进一步升温。全球瞩目的美国航天巨头 SpaceX（预计股票代码：SPCX）近期正积极推进其首次公开募股（IPO）计划，这场被誉为史上最大规模的上市案，最快将于本月中旬正式挂牌。

然而，据《彭博》2026 年 6 月 5 日的最新消息，这场资本盛宴已确定将中国大陆与香港的投资人拒于门外。主导此次 IPO 的高盛（Goldman Sachs）与摩根大通（JPMorgan）等承销银行已下达明确指令，严禁承接任何来自中港两地客户（包含私人银行客户）的申购订单。

踩国家安全红线，防堵星链技术外流

此项禁令的核心考量在于严格的合规与监管风险。SpaceX 旗下拥有星链（Starlink）与星盾（Starshield）等高度敏感的卫星网络计划，并与美国国防部及政府机构有着深厚的合约关系。因此，该公司的技术受到美国《国际武器贸易条例》（ITAR）的严格规范，旨在限制关键与军民两用技术的出口。

事实上，为了防堵技术外流，SpaceX 的官方网站与 IPO 相关文件早已通过 Cloudflare 的 IP 封锁技术，使得中国与香港的网络使用者无法直接访问。尽管部分中港投资人可能试图通过海外基金或合作伙伴寻求间接的投资暴露，但这类操作同样面临重重限制与极高的地缘政治风险，显示美国政府对国防相关企业的外资背景审查正达到前所未有的严格程度。

估值上看 1.75 兆美元，马斯克紧抓绝对控制权

撇除地缘政治争议，SpaceX 此次的 IPO 规模堪称历史级别。该公司计划以每股 135 美元的固定价格，发行约 5.556 亿股，预计将筹集约 750 亿美元的资金，推升其整体估值达到约 1.75 兆美元。在先前完成与人工智能公司 xAI 的世纪合并后，SpaceX 的业务版图已横跨火箭发射、卫星通讯与轨道 AI 基础设施。

不过，这份备受追捧的招股说明书中也明确标示了治理结构上的潜在风险。为了维持对这艘超级企业航母的绝对掌控，执行长马斯克（Elon Musk）将通过双层股权结构（Dual-class shares），在上市后继续保留高达 85% 的绝对投票权。随着路演（Roadshow）的火热进行，这家结合了太空霸权与最先进 AI 技术的巨无霸企业，无疑将成为今年纳斯达克（Nasdaq）市场上最具地缘政治话题性的焦点。